4 Alasan investor menyukai pembelian kembali – (Keuangan)

Pada akhirnya, perusahaan yang sangat sukses mencapai posisi di mana mereka menghasilkan lebih banyak uang daripada yang dapat mereka investasikan kembali secara wajar dalam bisnis. krisis keuangan telah menyebabkan investor untuk perusahaan tekanan untuk mendistribusikan kekayaan kembali akumulasi kepada pemegang saham.

Biasanya, perusahaan dapat mengembalikan kekayaan kepada pemegang saham melalui apresiasi harga saham, dividen , atau pembelian kembali saham. Di masa lalu, dividen adalah bentuk distribusi kekayaan yang paling umum. Namun, saat Perusahaan Amerika menjadi lebih progresif dan fleksibel, perubahan mendasar telah terjadi dalam cara perusahaan menggunakan modal.

Alih-alih pembayaran dividen tradisional, pembelian kembali telah dipandang sebagai praktik fleksibel untuk mengembalikan arus kas berlebih. Pembelian kembali dapat dilihat sebagai cara yang efisien untuk mengembalikan uang ke kantong pemegang sahamnya, seperti yang ditunjukkan oleh program pengembalian modal Apple ( AAPL ).

Apa 4 Alasan investor menyukai pembelian kembali?

  • Pembelian kembali saham, atau pembelian kembali, terjadi ketika perusahaan menggunakan uang tunai untuk membeli dan menarik sebagian sahamnya sendiri di pasar terbuka.
  • Pembelian kembali cenderung meningkatkan harga saham dalam jangka pendek, karena pembelian mengurangi pasokan dari saham yang beredar dan pembelian itu sendiri menawar saham yang lebih tinggi di pasar.
  • Pemegang saham dapat melihat pembelian kembali sebagai sinyal kesehatan perusahaan dan optimisme dari manajer perusahaan bahwa saham mereka dinilai rendah.
  • Ada peningkatan besar dalam pembelian kembali selama dekade terakhir, dengan beberapa perusahaan ingin memanfaatkan saham yang dinilai terlalu rendah, sementara yang lain melakukannya untuk meningkatkan harga saham secara artifisial.

Dasar-dasar Pembelian Kembali

Dalam sejarah baru-baru ini, perusahaan terkemuka telah mengadopsi strategi pembelian kembali reguler untuk mengembalikan semua kelebihan uang tunai kepada pemegang saham. Menurut definisi, pembelian kembali saham memungkinkan perusahaan untuk berinvestasi kembali dengan mengurangi jumlah saham beredar di pasar. Biasanya, pembelian kembali dilakukan di pasar terbuka, mirip dengan cara investor membeli saham. Meskipun telah ada pergeseran yang jelas dalam distribusi kekayaan dividen ke pembelian kembali saham, ini tidak berarti perusahaan tidak dapat mengejar keduanya.

Investor Apple telah tumbuh untuk lebih memilih pembelian kembali karena mereka memiliki pilihan apakah akan mengambil bagian dalam program pembelian kembali atau tidak. Dengan tidak berpartisipasi dalam pembelian kembali saham, investor dapat menangguhkan pajak dan mengubah saham mereka menjadi keuntungan di masa depan. Pembelian kembali menguntungkan investor dengan menaikkan harga saham, secara efektif mengembalikan uang kepada pemegang saham dengan cara yang hemat pajak.

1. Meningkatkan Nilai Pemegang Saham

Ada banyak cara perusahaan yang menguntungkan dapat mengukur keberhasilan sahamnya. Namun, pengukuran yang paling umum adalah laba per saham (EPS). Laba per saham biasanya dipandang sebagai satu-satunya variabel terpenting dalam menentukan harga saham. Ini adalah bagian dari keuntungan perusahaan yang dialokasikan untuk setiap saham biasa yang beredar.

Ketika perusahaan mengejar pembelian kembali saham, mereka pada dasarnya akan mengurangi aset di neraca mereka dan meningkatkan laba atas aset mereka. Demikian pula, dengan mengurangi jumlah saham beredar dan mempertahankan tingkat profitabilitas yang sama, EPS akan meningkat. Bagi pemegang saham yang tidak menjual sahamnya, mereka sekarang memiliki persentase kepemilikan saham perusahaan yang lebih tinggi dan harga per saham yang lebih tinggi. Mereka yang memilih untuk menjual telah melakukannya dengan harga yang bersedia mereka jual.

2. Meningkatkan Harga Saham

Ketika ekonomi goyah, harga saham bisa anjlok sebagai akibat dari pendapatan yang lebih lemah dari yang diharapkan di  antara faktor-faktor lainnya. Dalam acara ini, perseroan akan menempuh program buyback karena diyakini saham perseroan dinilai undervalued.

Perusahaan akan memilih untuk membeli kembali saham dan kemudian menjualnya kembali di pasar terbuka setelah harga naik untuk secara akurat mencerminkan nilai perusahaan. Ketika laba per saham meningkat, pasar akan melihat hal ini secara positif dan harga saham akan meningkat setelah pembelian kembali diumumkan. Ini sering kali bermuara pada penawaran dan permintaan sederhana. Ketika ada persediaan saham yang kurang tersedia, maka permintaan yang naik akan meningkatkan harga saham.

3. Manfaat Pajak

Ketika kelebihan kas digunakan untuk membeli kembali saham perusahaan, alih-alih meningkatkan pembayaran dividen, pemegang saham memiliki kesempatan untuk menunda capital gain jika harga saham naik.Secara tradisional, pembelian kembali dikenai pajak dengan tarif pajak capital gain, sedangkan dividen dikenakan pajak penghasilan biasa. Jika saham telah dimiliki lebih dari satu tahun, keuntungan akan dikenakan tingkat capital gain yang lebih rendah.

4. Memanfaatkan Kelebihan Uang Tunai

Ketika perusahaan mengejar program pembelian kembali, ini menunjukkan kepada investor bahwa perusahaan memiliki kas tambahan. Jika suatu perusahaan memiliki kelebihan kas, maka paling buruk investor tidak perlu khawatir dengan masalah arus kas. Lebih penting lagi, ini memberi sinyal kepada investor bahwa perusahaan merasa uang tunai lebih baik digunakan untuk mengganti pemegang saham daripada menginvestasikan kembali aset alternatif. Intinya, ini mendukung harga saham dan memberikan keamanan jangka panjang bagi investor.

Sisi Negatif dari Pembelian Kembali

Meskipun investor cenderung menyukai pembelian kembali, ada beberapa kelemahan yang harus diperhatikan investor. Pembelian kembali bisa menjadi sinyal pemasaran berakhir; banyak perusahaan akan membeli kembali saham untuk meningkatkan harga saham secara artifisial. Biasanya, kompensasi eksekutif terkait dengan metrik pendapatan dan jika pendapatan tidak dapat ditingkatkan, pembelian kembali dapat meningkatkan pendapatan secara dangkal. Selain itu, ketika pembelian kembali diumumkan, setiap kenaikan harga saham biasanya akan menguntungkan investor jangka pendek daripada investor yang mencari nilai jangka panjang. Ini menciptakan sinyal palsu ke pasar bahwa pendapatan meningkat karena pertumbuhan organik dan pada akhirnya merusak nilai.

Garis bawah

Secara umum, mendistribusikan kembali kekayaan dipandang positif oleh investor. Ini bisa datang dalam bentuk dividen, laba ditahan, dan strategi pembelian kembali yang populer. Dalam hal keuangan, pembelian kembali dapat meningkatkan nilai pemegang saham dan harga saham sekaligus menciptakan peluang yang menguntungkan bagi pajak bagi investor. Sementara pembelian kembali penting untuk stabilitas keuangan, fundamental perusahaan dan rekam jejak historis lebih penting untuk penciptaan nilai jangka panjang.

Artikel terkait

  1. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  2. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  3. Entrepreneur dan Entrepreneurship
  4. Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
  5. Reksa Dana
  6. Brexit
  7. Hedge Fund
  8. Investor umum dan pedagang blunders
  9. Panduan Pemula ke Terminal Bloomberg
  10. Surat kuasa