Ingin memperkuat profil portofolio Anda ? Menambahkan obligasi dapat menciptakan portofolio yang lebih seimbang dengan menambahkan diversifikasi dan menenangkan . Tetapi pasar obligasi mungkin tampak asing bahkan bagi investor paling berpengalaman. Banyak investor yang hanya meneruskan usaha ke obligasi karena mereka bingung dengan kompleksitas pasar dan terminologi yang terlihat. Pada kenyataannya, obligasi adalah instrumen hutang yang sangat sederhana. Jadi, bagaimana Anda bisa masuk ke bagian pasar ini? Mulailah berinvestasi obligasi dengan mempelajari istilah-istilah dasar pasar obligasi ini.
pengembalian risikovolatilitas
Apa 4 Hal Dasar yang Perlu Diketahui Tentang Obligasi?
- Beberapa karakteristik obligasi termasuk jatuh tempo, tingkat kuponnya, status pajaknya, dan callability-nya.
- Beberapa jenis risiko yang terkait dengan obligasi termasuk risiko suku bunga, risiko kredit / gagal bayar, dan risiko pembayaran di muka.
- Sebagian besar obligasi memiliki peringkat yang menggambarkan tingkat investasi mereka.
- Hasil obligasi mengukur keuntungan mereka.
Karakteristik Dasar Ikatan
Sebuah hanyalah pinjaman dibawa keluar oleh perusahaan. Alih-alih pergi ke bank, perusahaan mendapatkan uang dari investor yang membeli obligasi. Sebagai ganti , perusahaan membayar kupon bunga, yaitu tingkat bunga tahunan yang dibayarkan atas obligasi yang dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal. Perusahaan membayar bunga pada interval yang telah ditentukan (biasanya tahunan atau setengah tahunan) dan mengembalikan pokok pinjaman pada tanggal jatuh tempo, mengakhiri pinjaman.
obligasimodal
Referensi cepat
Obligasi adalah salah satu bentuk IOU antara pemberi pinjaman dan peminjam.
Tidak seperti , obligasi dapat sangat bervariasi berdasarkan persyaratan , sebuah dokumen hukum yang menguraikan karakteristik obligasi. Karena setiap penerbitan obligasi berbeda, penting untuk memahami persyaratan yang tepat sebelum berinvestasi. Secara khusus, ada enam fitur penting yang harus diperhatikan saat mempertimbangkan sebuah obligasi.
sahamkontraknya
Kematangan
Ini adalah tanggal ketika jumlah pokok atau nominal obligasi dibayarkan kepada investor dan obligasi perusahaan berakhir. Oleh karena itu, ini menentukan umur obligasi. Jatuh obligasi adalah salah satu pertimbangan utama yang dipertimbangkan investor terhadap tujuan dan cakrawala investasi mereka. Kedewasaan sering diklasifikasikan dalam tiga cara:
kewajibantempo
- Jangka pendek: Obligasi yang termasuk dalam kategori ini cenderung jatuh tempo dalam satu sampai tiga tahun
- Jangka menengah: Tanggal jatuh tempo untuk jenis obligasi ini biasanya lebih dari sepuluh tahun
- Jangka panjang: Obligasi ini umumnya jatuh tempo dalam periode waktu yang lebih lama
Diamankan / Tidak Diamankan
Sebuah obligasi dapat diamankan atau tidak dijamin. Sebuah berjanji aset khusus untuk pemegang obligasi jika perusahaan tidak dapat membayar kewajiban. Aset ini juga disebut jaminan atas pinjaman. Jadi jika penerbit obligasi gagal bayar, aset tersebut kemudian dialihkan ke investor. Sebuah (MBS) merupakan salah satu jenis obligasi dijamin didukung oleh judul ke rumah peminjam.
obligasi dijaminpembiayaan sekunder perumahan
Obligasi tanpa jaminan, di sisi lain, tidak didukung oleh jaminan apa pun. Artinya, bunga dan pokok hanya dijamin oleh perusahaan penerbit. Juga disebut , obligasi ini mengembalikan sedikit investasi Anda jika perusahaan gagal. Dengan demikian, mereka jauh lebih berisiko daripada obligasi yang dijaminkan.
debentures
Preferensi Likuidasi
Ketika sebuah perusahaan bangkrut, ia membayar investor dalam urutan tertentu saat ia dilikuidasi. Setelah perusahaan menjual semua asetnya, ia mulai membayar investornya. adalah hutang yang harus dibayar lebih dulu, diikuti hutang junior (subordinasi). mendapatkan apapun yang tersisa.
Hutang seniorPemegang saham
Kupon
Jumlah mewakili bunga yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, biasanya tahunan atau setengah tahunan. Kupon juga disebut tingkat kupon atau . Untuk menghitung tingkat kupon, bagi pembayaran tahunan dengan nilai nominal obligasi.
kuponhasil nominal
Status Pajak
Sementara mayoritas obligasi korporasi adalah investasi kena pajak, beberapa pemerintah dan bebas pajak, sehingga pendapatan dan tidak dikenakan pajak. Obligasi bebas pajak biasanya memiliki bunga yang lebih rendah daripada obligasi kena pajak yang setara. Seorang investor harus menghitung imbal hasil setara pajak untuk membandingkan imbal hasil dengan instrumen kena pajak.
obligasikotacapital gain
Callability
Beberapa obligasi dapat dilunasi oleh penerbit sebelum jatuh tempo. Jika obligasi memiliki provisi panggilan, itu dapat dilunasi pada tanggal yang lebih awal, atas pilihan perusahaan, biasanya dengan sedikit premi ke . Perusahaan dapat memilih untuk membatalkan obligasi jika memungkinkan mereka untuk meminjam pada tingkat yang lebih baik. Obligasi yang dapat ditarik juga menarik bagi investor karena menawarkan tingkat kupon yang lebih baik.
nominalsuku bunga
Risiko Obligasi
Obligasi adalah cara yang bagus untuk memperoleh pendapatan karena cenderung merupakan investasi yang relatif aman. Namun, seperti investasi lainnya, mereka memiliki risiko tertentu. Berikut adalah beberapa risiko paling umum dengan investasi ini.
Risiko Suku Bunga
memiliki hubungan terbalik dengan obligasi, jadi ketika suku bunga naik, obligasi cenderung turun dan sebaliknya. Risiko suku bunga muncul ketika tingkat suku bunga berubah secara signifikan dari apa yang diharapkan investor. Jika suku bunga turun secara signifikan, menghadapi kemungkinan pembayaran di muka. Jika suku bunga naik, investor akan terjebak dengan instrumen yang menghasilkan di bawah harga pasar. Semakin besar waktu jatuh tempo, semakin besar risiko tingkat suku bunga yang ditanggung investor, karena lebih sulit untuk memprediksi perkembangan pasar jauh ke depan.
Suku bungainvestor
Risiko Kredit / Gagal
kredit atau adalah risiko pembayaran bunga dan pokok yang jatuh tempo atas kewajiban tidak akan dilakukan sesuai kebutuhan. Ketika seorang investor membeli obligasi, mereka berharap penerbitnya akan menerima pembayaran bunga dan — sama seperti kreditor lainnya.
Risikogagal bayarpokoknya
Ketika seorang investor melihat ke dalam obligasi korporasi, mereka harus mempertimbangkan kemungkinan bahwa perusahaan dapat gagal membayar hutang. Keselamatan biasanya berarti perusahaan memiliki pendapatan operasional dan dibandingkan dengan hutangnya. Jika kebalikannya benar dan utangnya melebihi uang tunai yang tersedia, investor mungkin ingin menjauh.
arus kas yang lebih besar
Risiko Pembayaran di Muka
Risiko pembayaran di adalah risiko bahwa penerbitan obligasi akan dilunasi lebih awal dari yang diharapkan, biasanya melalui . Ini bisa menjadi kabar buruk bagi investor karena perusahaan hanya memiliki insentif untuk melunasi kewajiban lebih awal ketika suku bunga turun secara substansial. Alih-alih terus memiliki investasi berbunga tinggi, investor dibiarkan menginvestasikan kembali dana di lingkungan suku bunga yang lebih rendah.
mukaprovisi panggilan
Peringkat Obligasi
Sebagian besar obligasi memiliki yang menguraikan kualitas kredit mereka. Artinya, seberapa kuat obligasi tersebut dan kemampuannya untuk membayar pokok dan bunganya. Peringkat diterbitkan dan digunakan oleh investor dan profesional untuk menilai kelayakannya.
peringkat
Agensi
Lembaga pemeringkat obligasi yang paling sering dikutip adalah , Moody’s Investors Service, dan .Mereka menilai kemampuan perusahaan untuk membayar kembali kewajibannya.Peringkat berkisar dari AAA hingga Aaa untuk masalah tingkat tinggi yang kemungkinan besar akan dibayarkan kembali ke D untuk masalah yang saat ini dalam keadaan default.
Standard & Poor’sFitch Ratings
Obligasi dengan peringkat BBB sampai Baa atau lebih disebut peringkat investasi. Ini berarti mereka tidak mungkin gagal bayar dan cenderung tetap investasi stabil. Obligasi dengan peringkat BB hingga Ba atau di bawahnya disebut kemungkinan gagal bayar lebih mungkin terjadi, dan lebih spekulatif dan tunduk pada volatilitas harga.
obligasi sampah —obligasi
Perusahaan tidak akan memiliki peringkat obligasi mereka, dalam hal ini sepenuhnya terserah investor untuk menilai kemampuan pembayaran kembali perusahaan. Karena sistem pemeringkatan berbeda untuk setiap agensi dan berubah dari waktu ke waktu, teliti definisi pemeringkatan untuk penerbitan obligasi yang Anda pertimbangkan.
Hasil Obligasi
adalah semua ukuran pengembalian. Hasil hingga jatuh tempo adalah pengukuran yang paling sering digunakan, tetapi penting untuk memahami beberapa pengukuran hasil lainnya yang digunakan dalam situasi tertentu.
Hasil obligasi
Hasil hingga Jatuh Tempo (YTM)
Seperti disebutkan di atas, (YTM) adalah pengukuran hasil yang paling sering dikutip. Ini mengukur tingkat pengembalian obligasi jika disimpan hingga jatuh tempo dan semua kupon diinvestasikan kembali pada tingkat YTM. Karena kupon tidak mungkin diinvestasikan kembali pada tingkat yang sama, pengembalian aktual investor akan sedikit berbeda. Menghitung YTM dengan tangan merupakan prosedur yang panjang, jadi yang terbaik adalah menggunakan fungsi RATE atau YIELDMAT Excel (dimulai dengan Excel 2007). Fungsi sederhana juga tersedia di kalkulator keuangan.
hasil hingga jatuh tempo
Hasil Saat Ini
Hasil dapat digunakan untuk membandingkan pendapatan bunga yang diberikan oleh obligasi dengan pendapatan diberikan oleh saham. Ini dihitung dengan membagi kupon tahunan obligasi dengan harga obligasi saat ini. Ingatlah, hasil ini hanya memasukkan bagian pendapatan dari pengembalian, mengabaikan kemungkinan keuntungan atau kerugian modal. Dengan demikian, hasil ini paling bermanfaat bagi investor yang hanya peduli dengan pendapatan saat ini.
saat inidividen yang
Hasil Nominal
Hasil nominal obligasi hanyalah persentase bunga yang harus dibayar atas obligasi secara berkala. Hal ini dihitung dengan membagi pembayaran kupon tahunan oleh par atau obligasi. Penting untuk dicatat bahwa imbal hasil nominal tidak mengestimasi pengembalian secara akurat kecuali harga obligasi saat ini sama dengan nilai parinya. Oleh karena itu, hasil nominal hanya digunakan untuk menghitung ukuran pengembalian lainnya.
nilai nominal
Yield to Call (YTC)
Obligasi yang dapat dipanggil selalu memiliki kemungkinan untuk dipanggil sebelum tanggal jatuh tempo. Investor akan mendapatkan sedikit lebih jika obligasi yang disebut dibayar dengan premi. Seorang investor dalam obligasi semacam itu mungkin ingin mengetahui hasil apa yang akan direalisasikan jika obligasi ditarik pada tanggal panggilan tertentu, untuk menentukan apakah risiko pembayaran di muka bermanfaat. Cara termudah untuk menghitung menggunakan fungsi Excel YIELD atau IRR, atau dengan kalkulator keuangan.
hasil yangtinggihasil panggilan
Hasil Realisasi
Hasil obligasi harus dihitung jika investor berencana untuk memegang obligasi hanya untuk jangka waktu tertentu, bukan sampai jatuh tempo. Dalam kasus ini, investor akan menjual obligasi, dan proyeksi harga obligasi di masa depan harus diestimasi untuk perhitungan. Karena harga di masa depan sulit untuk diprediksi, pengukuran hasil ini hanya merupakan estimasi pengembalian. Perhitungan hasil ini paling baik dilakukan dengan menggunakan fungsi Excel YIELD atau IRR, atau dengan menggunakan kalkulator keuangan.
realisasi
Garis bawah
Meskipun pasar obligasi tampak kompleks, ini sebenarnya didorong oleh tradeoff risiko / pengembalian yang sama seperti pasar saham. Begitu seorang investor menguasai beberapa istilah dan ukuran dasar ini untuk mengungkap dinamika pasar yang sudah dikenal, mereka bisa menjadi investor obligasi yang kompeten. Setelah Anda menguasai istilah-istilah tersebut, selanjutnya mudah.
Related Posts
Obligasi
Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
Pemilik obligasi
Hasil Obligasi
Kekuatan prediktif dari kurva hasil obligasi
Opsi Saham Karyawan (ESO)
Bagaimana Pekerjaan Harga Pasar Obligasi
Hasil hingga Jatuh Tempo (YTM)
Dasar-dasar obligasi
Pos-pos Terbaru
Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
Zero-Volatility Spread (Z-spread)
ZZZZ BEST
ZWD (Zimbabwe Dollar)
Z tranche
Z-Score
Zonasi
Peraturan Zonasi
Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
Zona dukungan dan contoh
Zona resistensi
ZOMMA Didefinisikan
Zombies.
Judul Zombie.
Penyitaan Zombie
ETF zombie
Hutang Zombie
Zombie Bank.
ZMK (Zambia Kwacha)