5 Efek Ekonomi dari Liberalisasi Negara: 1. Penghapusan Hambatan untuk Investasi Internasional,2.Aliran Modal Tidak Terbatas

Liberalisasi negara-negara di pasar negara berkembang memberikan peluang baru bagi investor untuk meningkatkan diversifikasi dan keuntungan mereka. Liberalisasi ekonomi mengacu pada suatu negara “membuka” ke seluruh dunia sehubungan dengan perdagangan, peraturan, perpajakan, dan bidang lain yang umumnya memengaruhi bisnis di negara tersebut.

Sebagai aturan umum, Anda dapat menentukan sejauh mana suatu negara diliberalisasi secara ekonomi dengan seberapa mudah berinvestasi dan berbisnis di negara tersebut. Semua negara maju (dunia pertama) telah melalui proses liberalisasi ini, sedangkan negara berkembang perlu menjalani serangkaian perubahan.

Di bawah ini adalah lima efek liberalisasi negara.

Ringkasan:

  • Liberalisasi ekonomi umumnya dianggap sebagai proses yang menguntungkan dan diinginkan bagi negara-negara berkembang.
  • Tujuan mendasar dari liberalisasi ekonomi adalah agar modal tidak terbatas mengalir ke dalam dan ke luar negeri, mendorong pertumbuhan ekonomi dan efisiensi.
  • Setelah liberalisasi, suatu negara secara politis akan mendapatkan keuntungan dari stabilitas yang dihasilkan dari investasi asing, yang bekerja hampir seperti dewan direksi untuk negara berkembang.
  • Negara-negara ini dianggap berisiko tinggi pada tahap awal, tetapi itu tidak menghalangi investasi signifikan dari investor institusional yang ingin masuk terlebih dahulu.

1. Penghapusan Hambatan untuk Investasi Internasional

Berinvestasi di negara-negara pasar berkembang terkadang menjadi tugas yang mustahil jika negara tempat Anda berinvestasi memiliki beberapa hambatan untuk masuk.

Hambatan ini dapat mencakup undang-undang perpajakan, pembatasan investasi asing, masalah hukum, dan peraturan akuntansi, yang semuanya membuat sulit atau tidak mungkin untuk mendapatkan akses ke negara tersebut. Proses liberalisasi ekonomi dimulai dengan melonggarkan hambatan-hambatan tersebut dan melepaskan sebagian kendali atas arah perekonomian kepada sektor swasta.

Hal ini seringkali melibatkan beberapa bentuk deregulasi dan privatisasi perusahaan.

2. Aliran Modal Tidak Terbatas

Tujuan utama liberalisasi ekonomi adalah aliran bebas modal antar negara dan alokasi sumber daya yang efisien dan keunggulan kompetitif.

Hal ini biasanya dilakukan dengan mengurangi kebijakan proteksionis, seperti tarif, undang-undang perdagangan, dan hambatan perdagangan lainnya. Salah satu efek utama dari peningkatan aliran modal ke negara ini adalah semakin murahnya perusahaan untuk mengakses modal dari investor.

Biaya modal yang lebih rendah memungkinkan perusahaan untuk melakukan proyek menguntungkan yang mungkin tidak dapat mereka lakukan dengan biaya modal pra-liberalisasi yang lebih tinggi, yang mengarah ke tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi.

3. Apresiasi Pasar Saham

Secara umum, ketika suatu negara diliberalisasi, nilai pasar saham juga naik.

Manajer investasi dan investor selalu mencari peluang baru untuk mendapatkan keuntungan. Situasinya mirip dengan antisipasi dan aliran uang ke penawaran umum perdana (IPO).

Ketika seluruh negara tersedia untuk diinvestasikan, ia cenderung mengalami rejeki tak terduga dari investasi asing. Sebuah perusahaan swasta yang sebelumnya tidak tersedia bagi investor yang tiba-tiba menjadi tersedia biasanya menyebabkan pola valuasi dan arus kas yang serupa.

Namun, seperti IPO, semangat awal juga akhirnya mereda, dan pengembalian menjadi lebih normal dan lebih sesuai dengan fundamental.

4. Mengurangi Risiko Politik

Liberalisasi mengurangi risiko politik bagi investor.

Agar pemerintah terus menarik lebih banyak investasi asing, bidang-bidang di luar yang disebutkan sebelumnya juga harus diperkuat. Ini adalah bidang-bidang yang mendukung dan menumbuhkan kemauan untuk melakukan bisnis di dalam negeri, seperti landasan hukum yang kuat untuk menyelesaikan perselisihan, undang-undang kontrak yang adil dan dapat ditegakkan, undang-undang properti, dan lain-lain yang memungkinkan bisnis dan investor beroperasi dengan percaya diri.

Dengan demikian, birokrasi pemerintah merupakan target bersama untuk disederhanakan dan diperbaiki dalam proses liberalisasi. Semua perubahan ini bersama-sama menurunkan risiko politik bagi investor, dan tingkat risiko yang lebih rendah ini juga merupakan bagian dari alasan mengapa pasar saham di negara yang diliberalisasi naik setelah hambatan hilang.

5.

Diversifikasi untuk Investor

Investor dapat memperoleh keuntungan dengan dapat menginvestasikan sebagian dari portofolio mereka ke dalam kelas aset yang terdiversifikasi. Secara umum, korelasi antara negara maju seperti Amerika Serikat dan negara berkembang atau berkembang relatif rendah.

Meskipun risiko keseluruhan dari negara berkembang dengan sendirinya mungkin lebih tinggi dari rata-rata, menambahkan aset dengan korelasi rendah ke portofolio Anda dapat mengurangi keseluruhan profil risiko portofolio Anda. Namun, perbedaan harus dibuat bahwa meskipun korelasinya mungkin rendah ketika suatu negara menjadi liberal, korelasi tersebut sebenarnya dapat meningkat dari waktu ke waktu.

Tingkat integrasi yang tinggi juga dapat menyebabkan peningkatan contagion risk, yaitu risiko krisis yang terjadi di berbagai negara menyebabkan krisis di negara domestik. Inilah yang terjadi dalam krisis keuangan yang dimulai pada 2007-2008.

Negara-negara yang lebih lemah di dalam UE (seperti Yunani) mulai mengembangkan masalah keuangan yang parah yang dengan cepat menyebar ke anggota UE lainnya. Dalam hal ini, berinvestasi di beberapa negara anggota UE yang berbeda tidak akan memberikan banyak manfaat diversifikasi karena tingkat integrasi ekonomi yang tinggi di antara anggota UE telah meningkatkan korelasi dan risiko penularan bagi investor.

Kesimpulan

Liberalisasi ekonomi umumnya dianggap sebagai proses yang menguntungkan dan diinginkan bagi negara-negara berkembang. Tujuan dasarnya adalah agar modal tidak terbatas mengalir masuk dan keluar negara untuk mendorong pertumbuhan dan efisiensi di negara asal.

Efek setelah liberalisasi adalah apa yang harus menarik minat investor karena dapat memberikan peluang baru untuk diversifikasi dan keuntungan.