Apa Akses Pasar Langsung (DMA)?
Akses pasar langsung (DMA) mengacu pada akses ke fasilitas elektronik dan buku pesanan bursa pasar keuangan yang memfasilitasi transaksi sekuritas harian. Akses pasar langsung membutuhkan infrastruktur teknologi yang canggih dan seringkali dimiliki oleh perusahaan sisi jual. Daripada mengandalkan firma pembuat pasar dan pedagang perantara untuk mengeksekusi perdagangan, beberapa firma sisi beli menggunakan akses pasar langsung untuk melakukan perdagangan sendiri.
Poin Penting
- Akses pasar langsung menggambarkan akses langsung ke fasilitas elektronik dan buku pesanan di bursa pasar keuangan untuk melakukan perdagangan.
- Investor individu biasanya tidak memiliki akses pasar langsung tetapi biasanya bergantung pada perusahaan pialang perantara untuk eksekusi perdagangan.
- Bank investasi dan perusahaan sisi jual lainnya menggunakan teknologi perdagangan elektronik canggih yang memungkinkan mereka mengakses pasar langsung ke bursa.
- Perusahaan sisi jual dapat menawarkan akses pasar langsung atas dasar sponsor ke entitas sisi beli, seperti dana lindung nilai, dana pensiun, dan reksa dana.
Memahami Akses Pasar Langsung (DMA)
Akses pasar langsung adalah koneksi langsung ke bursa pasar keuangan yang membuat penyelesaian transaksi pasar keuangan menjadi final. Pertukaran adalah pasar terorganisir tempat saham, komoditas, derivatif, dan instrumen keuangan lainnya diperdagangkan. Beberapa bursa paling terkenal adalah New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq, dan London Stock Exchange (LSE).
Investor individu biasanya tidak memiliki akses pasar langsung ke bursa. Sementara eksekusi perdagangan biasanya segera dilakukan, transaksi dipenuhi oleh perusahaan pialang perantara. Sementara perusahaan pialang dapat bekerja berdasarkan kuotasi pembuatan pasar, telah menjadi lebih umum sejak 1990-an untuk platform pialang menggunakan akses pasar langsung untuk menyelesaikan perdagangan. Dengan akses pasar langsung, perdagangan dieksekusi pada fase transaksi pasar terakhir oleh perusahaan pialang. Pesanan diterima oleh bursa tempat perdagangan sekuritas dan transaksinya dicatat di buku pesanan bursa.
Perusahaan pialang perantara diketahui memiliki akses pasar langsung untuk menyelesaikan pesanan perdagangan. Di pasar yang luas, berbagai entitas dapat memiliki dan mengoperasikan platform akses pasar langsung. Pedagang perantara dan firma pembuat pasar memiliki akses pasar langsung. Bank investasi sisi jual juga dikenal memiliki akses pasar langsung. Bank investasi sisi jual memiliki grup perdagangan yang melakukan perdagangan dengan akses pasar langsung.
Teknologi Akses Pasar Langsung
Di pasar keuangan, perusahaan sisi jual menawarkan platform dan teknologi perdagangan akses pasar langsung mereka kepada perusahaan sisi beli yang ingin mengontrol aktivitas perdagangan akses pasar langsung untuk portofolio investasi mereka. Contoh entitas sisi beli termasuk dana lindung nilai , dana pensiun, reksa dana, perusahaan asuransi jiwa, dan dana ekuitas swasta. Bentuk kontrol atas aktivitas perdagangan ini dianggap sebagai akses bersponsor.
Teknologi dan infrastruktur yang diperlukan untuk mengembangkan platform perdagangan akses pasar langsung bisa jadi mahal untuk dibangun dan dipelihara. Perusahaan yang menawarkan akses pasar langsung terkadang menggabungkan layanan ini dengan akses ke strategi perdagangan lanjutan seperti perdagangan algoritmik. Dengan demikian, terdapat kesepakatan antara pemilik platform akses pasar langsung dan perusahaan bersponsor yang menguraikan layanan yang ditawarkan dan ketentuan kesepakatan tersebut.
Manfaat Akses Pasar Langsung
Dengan akses pasar langsung, pedagang memiliki transparansi penuh dari buku pesanan bursa dan semua pesanan perdagangannya. Platform akses pasar langsung dapat diintegrasikan dengan strategi perdagangan algoritmik canggih yang dapat merampingkan proses perdagangan untuk efisiensi dan penghematan biaya yang lebih besar. Akses pasar langsung memungkinkan perusahaan sisi beli untuk sering melakukan perdagangan dengan biaya lebih rendah. Eksekusi order sangat cepat, sehingga trader lebih mampu memanfaatkan peluang trading yang berumur sangat pendek.
Pertimbangan Khusus
Regulator pasar seperti Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) mengawasi semua aktivitas perdagangan pasar dan telah mengemukakan beberapa kekhawatiran atas perjanjian berbagi atau akses bersponsor yang ditawarkan oleh perusahaan sisi jual. Jika perusahaan sisi beli tidak memiliki akses pasar langsung, maka perusahaan tersebut harus bermitra dengan perusahaan sisi jual, pialang, atau bank dengan akses pasar langsung untuk menentukan harga perdagangan dan melaksanakan transaksi akhir.
Kekhawatiran FINRA bermula dari potensi gangguan pasar yang dapat terjadi jika akses pasar langsung yang diatur dengan buruk mengakibatkan kesalahan perdagangan yang disebabkan oleh komputer atau manusia. Kerusakan dari kesalahan perdagangan ini dapat diperparah oleh otomatisasi perdagangan berkecepatan tinggi dan perdagangan volume tinggi. Untuk mengatasi risiko perdagangan ini, Securities and Exchange Commission (SEC) mewajibkan perusahaan yang menyediakan akses pasar langsung untuk mempertahankan sistem kontrol manajemen risiko atas tindakan perdagangan yang diizinkan melalui akses bersponsor.
Related Posts
- Alat Analisis Teknis Teratas untuk Pedagang
- Pembayaran Untuk Arus Pesanan (PFOF)
- Urutan sweep-to-fill
- Memahami Eksekusi Order
- Apa itu perintah?
- Pesanan tegas
- Pesanan dan contoh penjualan braket
- Platform perdagangan dan cara memilih satu
- Pesanan bersyarat
- Sistem Manajemen Pesanan (OMS)