Apa Analisis Fundamental?
Analisis fundamental (FA) adalah metode untuk mengukur nilai intrinsik sekuritas dengan memeriksa faktor ekonomi dan keuangan terkait. Analis fundamental mempelajari segala sesuatu yang dapat mempengaruhi nilai sekuritas, dari faktor makro ekonomi seperti keadaan ekonomi dan kondisi industri hingga faktor mikroekonomi seperti efektivitas manajemen perusahaan.
Tujuan akhirnya adalah untuk sampai pada angka yang dapat dibandingkan dengan harga sekuritas saat ini untuk melihat apakah sekuritas itu undervalued atau overvalued.
Metode analisis saham ini dianggap berbeda dengan analisis teknikal, yang meramalkan arah harga melalui analisis data pasar historis seperti harga dan volume.
Poin Penting
- Analisis fundamental adalah metode untuk menentukan nilai riil atau “pasar wajar” saham.
- Analis fundamental mencari saham yang saat ini diperdagangkan dengan harga yang lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai aslinya.
- Jika nilai pasar wajar lebih tinggi dari harga pasar, maka saham dianggap undervalued dan diberikan rekomendasi beli.
- Sebaliknya, analis teknis mengabaikan fundamental untuk mempelajari tren harga saham secara historis.
Memahami Analisis Fundamental
Semua analisis saham mencoba untuk menentukan apakah sekuritas dinilai dengan benar di pasar yang lebih luas. Analisis fundamental biasanya dilakukan dari perspektif makro ke mikro untuk mengidentifikasi sekuritas yang tidak dihargai dengan benar oleh pasar.
Analis biasanya mempelajari, secara berurutan, keadaan ekonomi secara keseluruhan dan kemudian kekuatan industri tertentu sebelum berkonsentrasi pada kinerja perusahaan individu untuk sampai pada nilai pasar yang wajar untuk saham tersebut.
Analisis fundamental menggunakan data publik untuk mengevaluasi nilai saham atau jenis keamanan lainnya. Misalnya, investor dapat melakukan analisis fundamental terhadap nilai obligasi dengan melihat faktor ekonomi seperti suku bunga dan keadaan ekonomi secara keseluruhan, kemudian mempelajari informasi tentang penerbit obligasi, seperti potensi perubahan peringkat kreditnya .
Untuk saham, analisis fundamental menggunakan pendapatan, pendapatan, pertumbuhan masa depan, pengembalian ekuitas, margin laba, dan data lain untuk menentukan nilai dasar perusahaan dan potensi pertumbuhan di masa depan. Semua data ini tersedia di laporan keuangan perusahaan (lebih lanjut di bawah).
Referensi cepat
Analisis fundamental paling sering digunakan untuk saham, tetapi berguna untuk mengevaluasi sekuritas apa pun, dari obligasi hingga derivatif. Jika Anda mempertimbangkan fundamental, dari ekonomi yang lebih luas hingga detail perusahaan, Anda melakukan analisis fundamental.
Berinvestasi dan Analisis Fundamental
Seorang analis bekerja untuk membuat model untuk menentukan perkiraan nilai harga saham perusahaan berdasarkan data yang tersedia untuk umum. Nilai ini hanyalah perkiraan, pendapat para analis yang berpendidikan, tentang berapa harga saham perusahaan seharusnya dibandingkan dengan harga pasar perdagangan saat ini. Beberapa analis mungkin menyebut perkiraan harga mereka sebagai nilai intrinsik perusahaan.
Jika seorang analis menghitung bahwa nilai saham harus secara signifikan lebih tinggi dari harga pasar saham saat ini, mereka dapat menerbitkan peringkat beli atau kelebihan bobot untuk saham tersebut. Ini bertindak sebagai rekomendasi bagi investor yang mengikuti analis itu. Jika analis menghitung nilai intrinsik yang lebih rendah dari harga pasar saat ini, saham dianggap overvalued dan rekomendasi jual atau kurangi diberikan.
Investor yang mengikuti rekomendasi ini akan berharap bahwa mereka dapat membeli saham dengan rekomendasi yang menguntungkan karena saham tersebut memiliki kemungkinan naik yang lebih tinggi dari waktu ke waktu. Demikian juga saham dengan peringkat yang tidak menguntungkan diharapkan memiliki kemungkinan jatuh harga yang lebih tinggi. Saham semacam itu adalah kandidat untuk dihapus dari portofolio yang ada atau ditambahkan sebagai posisi “pendek”.
Metode analisis saham ini dianggap kebalikan dari analisis teknis, yang memperkirakan arah harga melalui analisis data pasar historis seperti harga dan volume.
Analisis Fundamental Kuantitatif dan Kualitatif
Masalah dengan mendefinisikan kata fundamental adalah hal itu dapat mencakup apa saja yang berkaitan dengan kesejahteraan ekonomi suatu perusahaan. Mereka jelas memasukkan angka-angka seperti pendapatan dan laba, tetapi mereka juga dapat mencakup apa saja mulai dari pangsa pasar perusahaan hingga kualitas manajemennya.
Berbagai faktor fundamental dapat dikelompokkan menjadi dua kategori: kuantitatif dan kualitatif. Arti finansial dari istilah-istilah ini tidak jauh berbeda dari definisi standarnya. Berikut adalah cara kamus mendefinisikan istilah:
- Kuantitatif – “terkait dengan informasi yang dapat ditampilkan dalam angka dan jumlah.”
- Kualitatif – “berkaitan dengan sifat atau standar sesuatu, bukan kuantitasnya.”
Dalam konteks ini, fundamental kuantitatif adalah angka pasti. Mereka adalah karakteristik bisnis yang dapat diukur. Karena itulah sumber data kuantitatif terbesar adalah laporan keuangan. Pendapatan, laba, aset, dan lainnya dapat diukur dengan sangat presisi.
Fundamental kualitatif kurang terlihat. Mereka mungkin mencakup kualitas eksekutif kunci perusahaan, pengenalan nama merek, paten , dan teknologi kepemilikannya .
Baik analisis kualitatif maupun kuantitatif tidak secara inheren lebih baik. Banyak analis yang menganggapnya sama.
Dasar-dasar Kualitatif untuk Dipertimbangkan
Ada empat fundamental utama yang selalu menjadi pertimbangan para analis ketika berkenaan dengan sebuah perusahaan. Semuanya kualitatif daripada kuantitatif. Mereka termasuk:
- Model bisnis : Apa sebenarnya yang dilakukan perusahaan? Ini tidak sesederhana kelihatannya. Jika model bisnis perusahaan didasarkan pada penjualan ayam cepat saji, apakah menghasilkan uang seperti itu? Ataukah itu hanya menghabiskan biaya royalti dan waralaba?
- Keunggulan kompetitif : Keberhasilan jangka panjang perusahaan sebagian besar didorong oleh kemampuannya untuk mempertahankan keunggulan kompetitif — dan mempertahankannya. Keunggulan kompetitif yang kuat, seperti nama merek Coca-Cola dan dominasi Microsoft atas sistem operasi komputer pribadi, menciptakan celah di sekitar bisnis yang memungkinkannya untuk menjauhkan pesaing dan menikmati pertumbuhan dan keuntungan. Ketika sebuah perusahaan dapat mencapai keunggulan kompetitif, pemegang sahamnya dapat diberi penghargaan selama beberapa dekade.
- Manajemen: Beberapa percaya bahwa manajemen adalah yang kriteria yang paling penting untuk berinvestasi di sebuah perusahaan. Masuk akal: Bahkan model bisnis terbaik pun akan hancur jika para pemimpin perusahaan gagal menjalankan rencananya dengan benar. Meskipun sulit bagi investor ritel untuk bertemu dan benar-benar mengevaluasi manajer, Anda dapat melihat situs web perusahaan dan memeriksa resume para petinggi dan anggota dewan. Seberapa baik kinerja mereka di pekerjaan sebelumnya? Apakah akhir-akhir ini mereka banyak melepas sahamnya?
- Tata Kelola Perusahaan : Tata kelola perusahaan menggambarkan kebijakan yang ada di dalam organisasi yang menunjukkan hubungan dan tanggung jawab antara manajemen, direktur, dan pemangku kepentingan. Kebijakan ini ditetapkan dan ditentukan dalam piagam perusahaan dan anggaran rumah tangga, bersama dengan hukum dan peraturan perusahaan. Anda ingin berbisnis dengan perusahaan yang dijalankan secara etis, adil, transparan, dan efisien. Perhatikan secara khusus apakah manajemen menghormati hak pemegang saham dan kepentingan pemegang saham. Pastikan komunikasi mereka kepada pemegang saham transparan, jelas, dan dapat dimengerti. Jika Anda tidak mengerti, itu mungkin karena mereka tidak menginginkan Anda.