Apa arti akhir dari kuartal untuk manajemen portofolio?

“Akhir kuartal” mengacu pada kesimpulan dari salah satu dari empat periode tiga bulan tertentu di kalender keuangan. berakhir pada bulan Maret, atau Q1; Juni, atau Q2; September, atau Q3; dan Desember, atau Q4. Ini dianggap saat-saat penting bagi investor. Banyak bisnis, analis, lembaga pemerintah, dan merilis data baru yang penting tentang berbagai pasar atau indikator ekonomi pada akhir kuartal.

empat kuartalFederal Reserve

Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mewajibkan semua perusahaan publik untuk menerbitkan laporan triwulanan dan mengajukan laporan keuangan triwulanan.

Ada kepercayaan luas di kalangan keuangan bahwa hedge fund, dana pensiun, dan perusahaan asuransi selalu menyeimbangkan kembali portofolionya di akhir setiap kuartal. Meskipun tidak ada bukti atau bukti yang pernah dikemukakan untuk mengkonfirmasi praktik ini atau prevalensinya, gagasan tersebut memperkuat konsep bahwa akhir kuartal itu penting.

Bahkan jika pemain keuangan utama tidak selalu menyeimbangkan kembali di akhir kuartal, banyak investor menggunakan waktu ini untuk mengevaluasi kembali sendiri, mengubah aset mana yang merupakan portofolio atau menetapkan target portofolio baru. Tidak hanya merupakan ide yang baik bagi investor untuk memantau investasi mereka dari waktu ke waktu tetapi jarang sekali informasi baru yang dapat ditindaklanjuti dirilis seperti pada akhir kuartal.

manajemen portofolionya

Menyeimbangkan Kembali Portofolio

Rebalancing melibatkan penjualan dan pembelian aset secara berkala dalam portofolio untuk mempertahankan rasio target. Pertimbangkan seorang investor yang ingin portofolionya terdiri dari 50% saham pertumbuhan, 25% saham pendapatan, dan 25% obligasi. Jika selama Q1, saham pertumbuhan mengungguli investasi lain secara substansial, investor dapat memutuskan untuk menjual beberapa saham pertumbuhan atau membeli lebih banyak saham pendapatan dan obligasi untuk mengembalikan portofolio ke pembagian 50-25-25.

kesimpulan utama

Akhir periode tiga bulan yang dikenal sebagai kuartal keuangan dianggap sebagai waktu yang penting bagi investor.
Perusahaan, analis keuangan, dan lembaga pemerintah (termasuk Fed) semua laporan rilis dan data penting pada akhir kuartal.
Baik investor ritel dan institusi sering menggunakan akhir kuartal untuk mengevaluasi kembali dan menyeimbangkan kembali portofolio mereka.

Penyeimbangan ulang tradisional melibatkan perdagangan keuntungan dari aset berkinerja baik, dengan menjual tinggi, untuk aset berkinerja lebih rendah, dengan membeli rendah, pada akhir setiap kuartal. Secara teoritis, ini berfungsi untuk melindungi portofolio agar tidak terlalu terekspos atau menyimpang terlalu jauh dari strategi aslinya. Namun, penyeimbangan pegging ke akhir kuartal bergantung pada acara kalender sewenang-wenang yang mungkin tidak bertepatan dengan pergerakan pasar. Namun demikian, pertemuan laporan baru yang muncul di akhir kuartal biasanya menyebabkan reaksi pasar dan harus menjadi perhatian sebagian besar peserta.

Investor Institusional dan Rebalancing

Bukan hanya investor individu yang mempertimbangkan untuk membuat pergerakan portofolio di akhir kuartal.Manajemen portofolio juga penting bagi investor institusional, seperti reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF.

Ada dua bentuk pengelolaan portofolio dana: aktif dan pasif. Reksa dana pasif umumnya mematok portofolionya ke indeks pasar dan melibatkan lebih sedikit perubahan sebagai imbalan atas biaya manajemen yang lebih rendah. Akhir kuartal kurang signifikan untuk jenis reksa dana ini, meskipun jika berubah saat ini, mereka juga akan berubah.

indeks tolok ukurnya

Dana aktif memiliki manajer atau tim manajer yang mengambil pendekatan yang lebih proaktif untuk mengalahkan pengembalian rata-rata pasar. Dana ini bisa sangat aktif selama akhir kuartal, terutama jika portofolionya perlu disesuaikan untuk memenuhi tujuan dan strategi yang mereka nyatakan sebelumnya.