Apa Arti Dow dan Bagaimana Menghitungnya – (Keuangan)

Banyak investor hanya memiliki sedikit saham yang berbeda, sehingga mereka dapat melacak kinerja masing-masing saham secara individual. Namun, tidak cukup hanya dengan memperhatikan keranjang Anda sendiri. Investor dan pedagang juga membutuhkan informasi tentang sentimen pasar secara keseluruhan. 

Itulah gunanya   . Ini memberikan satu nomor terukur dan dapat dilacak, yang bertujuan untuk mewakili pasar secara keseluruhan atau sekumpulan saham atau sektor yang dipilih dan pergerakannya. Indeks saham juga berfungsi sebagai patokan untuk perbandingan investasi — misalnya portofolio saham individual Anda (atau ) menghasilkan 15%, tetapi indeks pasar mengembalikan 20% selama periode yang sama. Karenanya, kinerja Anda (atau kinerja pengelola dana Anda) tertinggal di belakang pasar.

indeksreksa dana Anda

Apa Arti Dow dan Bagaimana Menghitungnya?

  • Dow Jones Industrial Average adalah indeks dari 30 saham blue-chip terbesar di pasar.
  • DJIA adalah indeks harga tertimbang, berbeda dengan indeks yang memiliki bobot kapitalisasi pasar, seperti S&P 500.
  • Indeks dihitung dengan menjumlahkan harga saham dari 30 perusahaan dan kemudian membaginya dengan pembaginya.
  • Pembagi berubah ketika ada pemecahan saham atau dividen, atau ketika perusahaan ditambahkan atau dihapus dari indeks.

Apa itu Dow? 

merupakan indikator bagaimana 30 besar, perusahaan AS yang terdaftar telah diperdagangkan selama sesi perdagangan standar.

Dow Jones Industrial Average

Sebuah   adalah membangun matematika yang menyediakan satu nomor untuk pengukuran pasar saham secara keseluruhan (atau sebagian yang dipilih itu). Indeks dihitung dengan melacak harga saham yang dipilih (misalnya, 30 teratas, yang diukur dengan harga perusahaan terbesar, atau 50 saham sektor minyak teratas) dan berdasarkan kriteria ditentukan sebelumnya (misalnya harga tertimbang, pasar- topi tertimbang, dll.)

indeks pasar sahamrata-rata tertimbang yang telah

Perhitungan di Balik Dow 

Untuk lebih memahami bagaimana Dow mengubah nilainya, mari kita mulai dari awal.KetikaDow Jones & Co. pertama kali memperkenalkan indeks pada tahun 1890-an, itu adalah harga rata-rata sederhana dari semua konstituen. Misalnya, ada 12 saham di indeks Dow; dalam hal ini, nilai Dow akan dihitung hanya dengan mengambil jumlah harga penutupan dari semua 12 saham dan membaginya dengan 12 (jumlah perusahaan atau “konstituen indeks Dow”). Oleh karena itu, Dow dimulai sebagai indeks rata-rata harga sederhana.

DJIA Index Value=∑saya=0nP.sayanwhere:P.saya=The price of the sayath stockn=The number of stocks in the index begin {aligned} & text {DJIA Index Value} = frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} \ & textbf {where:} \ & P_i = text {harga dari} i ^ {th} text {stock} \ & n = text {Jumlah saham dalam indeks} end {aligned} orang Nilai Indeks DJIA=n

Untuk menjelaskan konsep dengan lebih baik dengan skenario dan tikungan lain, mari kita buat indeks hipotetis sederhana kita sendiri di sepanjang garis Dow.

Sederhananya, asumsikan bahwa ada pasar saham di negara yang hanya memiliki dua perdagangan saham (Ally Inc. dan Belly Inc. — A & B). Bagaimana kita mengukur kinerja keseluruhan pasar saham ini setiap hari, karena harga saham berubah setiap saat dan dengan setiap pergerakan harga? Alih-alih melacak setiap saham secara terpisah, akan lebih mudah untuk mendapatkan dan melacak satu nomor yang mewakili keseluruhan pasar yang menyusun kedua saham tersebut. Perubahan dalam angka tunggal itu (sebut saja “indeks AB”) akan mencerminkan bagaimana kinerja pasar secara keseluruhan.

Mari kita asumsikan bahwa bursa membentuk angka matematika yang diwakili oleh “Indeks AB”, yang diukur pada kinerja dua saham (A dan B). Asumsikan bahwa saham A diperdagangkan pada $ 20 per saham dan saham B diperdagangkan pada $ 80 per saham pada hari pertama.

Menerapkan konsep awal Dow ke contoh hipotetis kita tentang indeks AB:

[1] Pada awalnya, indeks AB =

∑saya=0nP.sayan=($20+$80)2=50 mulai {rata} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = frac { kiri ( $ 20 + $ 80 kanan)} {2} \ & = 50 akhir {aligned}n

Perhitungan Dow pada Hari ke-2

Sekarang misalkan keesokan harinya, harga A bergerak naik dari $ 20 menjadi $ 25 dan harga B turun dari $ 80 menjadi $ 75.

[2] Indeks AB baru =

∑saya=0nP.sayan=($25+$75)2=50 mulai {rata} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = frac { kiri ( $ 25 + $ 75 kanan)} {2} \ & = 50 akhir {aligned}n

yaitu pergerakan harga positif di satu saham telah membatalkan nilai yang sama tetapi pergerakan harga negatif dari saham lain. Oleh karena itu, nilai indeks tetap tidak berubah.

Perhitungan pada Hari ke-3

Misalkan pada hari ketiga, saham A bergerak ke $ 30, sedangkan saham B pindah ke $ 85.

[3] Indeks AB baru =

∑saya=0nP.sayan=($30+$85)2=57.5 mulai {rata} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = frac { kiri ( $ 30 + $ 85 kanan)} {2} \ & = 57,5 ​​ akhir {aligned}n

Dalam kasus (2), perubahan harga jumlah bersih adalah NOL (saham A berubah +5, sedangkan saham B memiliki -5 perubahan sehingga jumlah bersih berubah nol).

Dalam kasus (3), perubahan harga jumlah bersih adalah 15 (+5 untuk saham A [25 menjadi 30] sedangkan +10 untuk saham B [75 menjadi 85]). Perubahan jumlah harga bersih 15 dibagi dengan n = 2 memberikan perubahan sebagai +7,5 mengambil nilai indeks baru yang diubah pada hari ke-3 di 57,5.

Meskipun saham A memiliki persentase perubahan harga yang lebih tinggi sebesar 20% ($ 30 dari $ 25), dan saham B memiliki persentase perubahan yang lebih rendah sebesar 13,33% ($ 85 dari $ 75), dampak perubahan $ 10 saham B berkontribusi pada perubahan yang lebih besar dalam nilai indeks keseluruhan. Ini menunjukkan bahwa indeks harga tertimbang (seperti Dow Jones dan Nikkei 225) bergantung pada nilai absolut harga daripada perubahan persentase relatif. Ini juga menjadi salah satu faktor kritik dari indeks harga tertimbang, karena mereka tidak memperhitungkan ukuran industri atau nilai konstituen.

kapitalisasi pasar

Perhitungan Dow pada Hari ke-4

Sekarang asumsikan bahwa perusahaan C lain mendaftar di bursa saham dengan harga $ 10 per saham pada hari keempat. Indeks AB ingin memperluas dan menambah jumlah konstituen dari dua menjadi tiga, untuk memasukkan saham perusahaan C yang baru tercatat di samping saham A dan B yang sudah ada.

Dari perspektif indeks AB, saham baru yang masuk seharusnya tidak menyebabkan lompatan atau penurunan tiba-tiba nilainya. Jika dilanjutkan dengan rumus biasanya, maka:

[4— ] Indeks AB baru =

Salah

∑saya=0nP.sayan=($30+$85+$10)3=41.67 mulai {rata} frac { sum_ {i = 0} ^ n {P_i}} {n} & = frac { kiri ( $ 30 + $ 85 + $ 10 kanan)} {3} \ & = 41,67 end {rata}n

Ini adalah penurunan tiba-tiba dalam nilai indeks dari sebelumnya 57,5 ​​menjadi 41,67, hanya karena konstituen baru ditambahkan ke dalamnya. ( Ini tidak akan menjadi cerminan yang sangat berguna dari kesehatan pasar secara keseluruhan.

Dengan asumsi bahwa saham A & B mempertahankan harga hari sebelumnya $ 30 dan $ 85).

Untuk mengatasi masalah kalkulasi ini, konsep pembagi diperkenalkan.

anomali

Pembagi memungkinkan nilai indeks untuk mempertahankan keseragaman dan kontinuitas, tanpa fluktuasi nilai tinggi yang tiba-tiba. Konsep dasar pembagi adalah sebagai berikut. Hanya karena konstituen baru sedang ditambahkan, ini seharusnya tidak membenarkan adanya variasi nilai yang tinggi dalam indeks. Oleh karena itu, sebelum konstituen baru diperkenalkan, nilai pembagi “terhitung” baru harus diperkenalkan. Kondisi berikut harus benar:

Index Value=∑saya=0nHaildP.sayanHaild=∑saya=0nnewP.sayannew begin {aligned} & text {Nilai Indeks} = frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {old}} {P_i}} {n_ {old}} \ & ; = frac { jumlah_ {i = 0} ^ {n_ {baru}} {P_i}} {n_ {baru}} ak
hir {rata} orang Nilai Indeks=nold orang

Artinya, dengan asumsi bahwa harga saham dari indeks lama dipertahankan konstan, penambahan harga saham baru seharusnya tidak mempengaruhi indeks.

New Index Value=∑saya=0nnewP.sayaDwhere:P.saya=The price of the sayath stocknnew=The updated number of stocks in the indexD=∑saya=0nnewP.sayaThe previous index value begin {aligned} & text {New Index Value} = frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \ & textbf {di mana:} \ & P_i = text {Harga} i ^ {th} text {saham} \ & n_ {baru} = text {Jumlah terbaru saham dalam indeks} \ & D = frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {baru}} {P_i}} { text {Nilai indeks sebelumnya}} end {aligned} orang Nilai Indeks Baru=D

Penjumlahan Harga Baru = $ 125 (3 saham)

Nilai bagus terakhir yang diketahui dari indeks = 57,5 ​​(berdasarkan 2 saham), yang mengarah ke pembagi 125 / 57,5 ​​= 2,1739

Nilai baru ini menjadi “pembagi” baru dari indeks AB.

Jadi pada hari ketika saham C termasuk dalam indeks AB, nilai yang benar (dan kontinu) menjadi:

[4— ] Indeks AB baru =

Benar

∑saya=0nnewP.sayaD=$30+$85+$102.1739=57.5 begin {aligned} & frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \ & = frac { $ 30 + $ 85 + $ 10} {2.1739} = 57.5 end {aligned} orang D

Nilai yang sama pada hari keempat ini masuk akal karena kita mengasumsikan bahwa harga saham A dan B tidak berubah dibandingkan dengan hari ketiga, dan hanya karena baru, saham ketiga ditambahkan, hal ini tidak menyebabkan variasi.

Perhitungan pada Hari 5

Pada hari kelima, misalkan harga saham A, B, C masing-masing $ 32, $ 90 dan $ 9, maka

[5] Indeks AB baru =

∑saya=0nnewP.sayaD=$32+$90+$92.1739=60.26 begin {aligned} & frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \ & = frac { $ 32 + $ 90 + $ 9} {2.1739} = 60.26 end {aligned} orang D

Ke depannya, nilai baru 2,1739 ini akan terus menjadi pembagi (bukan bilangan bulat konstituen). Ini hanya akan berubah jika konstituen baru ditambahkan (atau dihapus) atau tindakan korporat apa pun yang terjadi di konstituen tersebut (contoh di bawah).

Perhitungan Dow pada Hari ke 6

Mari lanjutkan lebih jauh dengan variasi perhitungan. Misalkan saham B melakukan   yang merubah harga saham, tanpa merubah valuasi perusahaan. Katakanlah itu diperdagangkan pada $ 90 dan perusahaan melakukan 3-untuk-1  , melipatgandakan jumlah saham yang tersedia dan mengurangi harga dengan faktor tiga, yaitu dari $ 90 menjadi $ 30.

aksi korporasipemecahan saham

Intinya, perusahaan belum membuat (atau mengurangi) valuasinya karena aksi korporasi pemecahan saham ini. Ini dibenarkan oleh jumlah saham yang meningkat tiga kali lipat dan harga turun menjadi sepertiga dari aslinya. Namun, indeks kita hanya berdasarkan harga dan tidak memperhitungkan perubahan volume saham. Menghitung harga $ 30 baru akan menghasilkan variasi besar lainnya sebagai berikut:

[6— ] Indeks AB baru =

Salah

$32+$30+$92.1739=32.66 frac { $ 32 + $ 30 + $ 9} {2,1739} = 32,662.1739

Ini jauh di bawah nilai indeks sebelumnya 60,26 (pada langkah 5)

Di sini sekali lagi, pembagi perlu diubah untuk mengakomodasi perubahan ini, menggunakan kondisi yang sama agar benar:

Index Value=∑saya=0nHaildP.sayanHaild=∑saya=0nnewP.sayannew begin {aligned} & text {Nilai Indeks} = frac { sum_ {i = 0} ^ {n_ {old}} {P_i}} {n_ {old}} \ & ; = frac { jumlah_ {i = 0} ^ {n_ {baru}} {P_i}} {n_ {baru}} \ end {rata} orang Nilai Indeks=nold orang

Penjumlahan Harga Baru = $ 71 (3 saham)

Nilai bagus terakhir yang diketahui dari indeks = 60,26 (langkah 5 di atas), yang mengarah ke n-baru atau nilai pembagi = 71 / 60,26 = 1,17822

Menggunakan nilai pembagi baru ini,

[6— ] Indeks AB baru:

Benar

$32+$30+$91.17822=60.26 frac { $ 32 + $ 30 + $ 9} {1,17822} = 60,261.17822

( )

Dengan asumsi bahwa saham A & C mempertahankan harga hari sebelumnya $ 32 dan $ 9

Tiba di nilai hari sebelumnya yang sama memvalidasi kebenaran perhitungan kita. 1,17822 baru ini akan menjadi pembagi baru di masa mendatang. Perhitungan yang sama akan berlaku untuk setiap aksi korporasi yang mempengaruhi harga saham salah satu konstituen.

Satu Contoh Terakhir

Misalkan saham A   dan perlu dihapus dari indeks AB, hanya menyisakan saham B & C.

dihapus dari daftar

[7]

New price summation=$30+$9=$39Previous index value=60.26NewD=39÷60.26=0.64719New index value=39÷0.64719=60.26 begin {aligned} & text {New price sumation} = $ 30 + $ 9 = $ 39 \ & text {Nilai indeks sebelumnya} = 60,26 \ & text {Baru} D = 39 div 60,26 = 0,64719 \ & text {Nilai indeks baru} = 39 div 0,64719 = 60,26 end {rata} orang Penjumlahan harga baru=$30+$9=$39Nilai indeks sebelumnya=60.26Dbaru=39÷60.26=0.64719Nilai indeks baru=39÷0.64719=60.26 orang

Nilai Pembagi

Perhitungan Dow dan perubahan nilai bekerja dengan cara yang sama. Kasus di atas mencakup semua kemungkinan skenario untuk perubahan indeks harga tertimbang seperti Dow atau Nikkei. Pada saat memperbarui artikel ini (Desember 2017), nilai pembagi Dow Jones adalah 0,14523396877348. 

Nilai pembagi memiliki signifikansinya sendiri. Untuk setiap $ perubahan harga saham konstituen yang mendasarinya, nilai indeks bergerak dengan nilai terbalik. Misalnya, jika konstituen seperti VISA naik $ 10, maka itu akan menyebabkan 10 * (1 / 0.14523396877348) = 68,85442 perubahan nilai DJIA.

Sampai ada perubahan jumlah konstituen atau aksi korporasi yang mempengaruhi harga, nilai pembagi yang ada akan bertahan.

Menilai Metodologi Dow Jones

Tidak ada model matematika yang sempurna — masing-masing dilengkapi dengan kelebihan dan kekurangannya.Pembobotan harga dengan penyesuaian pembagi reguler memang memungkinkan Dow untuk mencerminkan sentimen pasar pada tingkat yang lebih luas, tetapi ada beberapa kritik yang muncul.Kenaikan atau penurunan harga yang tiba-tiba pada masing-masing saham dapat menyebabkan lonjakan atau penurunan besar di DJIA.Untuk contoh nyata, penurunan harga saham AIG dari sekitar $ 22 menjadi $ 1,5 dalam waktu satu bulan menyebabkan jatuhnya hampir 3.000 poin di Dow pada tahun 2008. Tindakan korporasi tertentu, seperti dividen menjadi ex (yaitu menjadi mantan -dividen, dimana dividen masuk ke penjual bukan ke pembeli), menyebabkan penurunan DJIA secara tiba-tiba pada tanggal ex-date. tinggi di   antara beberapa konstituen juga menyebabkan perubahan harga yang lebih tinggi dalam indeks. Seperti yang diilustrasikan di atas, penghitungan indeks ini mungkin menjadi rumit pada penyesuaian dan penghitungan pembagi.

Korelasi yang

Meskipun menjadi salah satu indeks yang paling dikenal luas dan paling banyak diikuti, kritikus indeks DJIA dengan pembobotan harga menganjurkan menggunakan atau   indeks disesuaikan    , meskipun mereka juga datang dengan ketergantungan matematis mereka sendiri.

S&P 500Wilshire 5000 yangdengan nilai pasar

Garis bawah

Indeks tertua kedua di dunia sejak 1896, terlepas dari semua tantangan dan ketergantungan matematisnya yang diketahui, Dow masih tetap menjadi indeks dunia yang paling banyak diikuti dan diakui. Investor dan pedagang yang melihat penggunaan DJIA sebagai patokan harus mempertimbangkan ketergantungan matematis. Selain itu, indeks yang didasarkan pada metodologi lain juga harus dipertimbangkan untuk investasi berbasis indeks yang efisien.

 

Artikel terkait

  •  

Pembagi Dow

  •  

Dow Jones Industrial Average (DJIA)

  •  

Pembagi Indeks

  •  

Temukan apa yang membuat dow jones industri rata-rata bodoh

  •  

Memahami dan memainkan Dow Jones Industrial Average

  •  

Teori Dow

  •  

Dow 30

  •  

Mengapa dow penting

  •  

Mengapa harga Dow Jones I
ndustrial Average (DJIA) berbobot?

  •  

Indeks Dow Jones Asia Titans 50