Uang.
Hubungan antara jumlah uang beredar dan tingkat harga terletak pada kenyataan bahwa jumlah uang yang beredar dalam suatu perekonomian memiliki dampak langsung pada tingkat harga agregat . Hal ini terutama karena kelimpahan uang menyebabkan peningkatan permintaan barang dan jasa, sementara kelangkaan uang memiliki efek sebaliknya. Dalam istilah ekonomi, efek ini dijelaskan oleh teori kuantitas uang, yang menyatakan bahwa jumlah uang yang beredar dalam suatu perekonomian memiliki pengaruh langsung pada tingkat harga.
Cara sederhana untuk melihat hubungan antara jumlah uang beredar dan tingkat harga adalah dengan mempertimbangkan fakta bahwa konsumen hanya akan berbelanja jika mereka memiliki sesuatu untuk dibelanjakan. Artinya, ketika ada banyak uang dalam perekonomian, orang akan memiliki lebih banyak untuk dibelanjakan. Peningkatan permintaan ini juga menyebabkan kenaikan tingkat harga yang sesuai. Kelebihan likuiditas menyebabkan situasi di mana banyak uang tunai akan bersaing untuk persediaan barang yang seringkali terbatas. Hal ini menyebabkan uang secara bertahap kehilangan nilainya, yang akibatnya menyebabkan kenaikan harga.
Para ekonom mengandalkan hubungan antara jumlah uang beredar dan tingkat harga sebagai salah satu indikator keadaan perekonomian. Ketika ada kenaikan harga agregat, salah satu faktor utama yang bertanggung jawab adalah terlalu banyak permintaan yang disebabkan oleh konsumen yang memiliki akses mudah ke uang. Tanggapan pemerintah terhadap hal ini sering kali memperkenalkan kebijakan moneter atau fiskal yang dimaksudkan untuk membatasi kemudahan konsumen memperoleh uang, termasuk pinjaman bank dan berbagai jenis kredit. Salah satu metode dimana pemerintah dapat membatasi akses ke uang adalah melalui kenaikan suku bunga umum.
Pengaruh pembatasan ini lebih lanjut menggambarkan hubungan antara jumlah uang beredar dan tingkat harga, karena manuver ini biasanya memaksa tingkat harga turun. Ketika bank sentral suatu negara menaikkan suku bunga , konsumen mungkin menemukan kondisi yang melekat untuk mendapatkan uang menjadi terlalu mahal atau terlalu ketat, karena bank lain memperketat kebijakan pinjaman mereka sebagai tanggapan atas kenaikan suku bunga. Sebagai akibat dari minimnya akses dana, konsumen cenderung menjadi lebih konservatif dalam kebiasaan belanjanya, sehingga menyebabkan turunnya permintaan barang dan jasa. Konsekuensi dari penurunan permintaan adalah penurunan harga barang dan jasa yang menyertainya.