Apa hubungan antara volatilitas tersirat dan kemiringan volatilitas?

mengacu pada bentuk volatilitas untuk pilihan digambarkan di berbagai harga pemogokan untuk pilihan dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Bentuk yang dihasilkan sering menunjukkan kemiringan atau , di mana nilai volatilitas yang tersirat untuk opsi yang berada jauh dari uang lebih tinggi daripada untuk harga kesepakatan yang lebih dekat dengan harga instrumen yang mendasarinya.

volatilitas condongsenyuman

Skew volatilitas mengacu pada bentuk volatilitas tersirat untuk opsi yang digambarkan di seluruh kisaran harga kesepakatan untuk opsi dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Bentuk yang dihasilkan seringkali menyerupai senyuman.
Volatilitas tersirat adalah estimasi volatilitas aset yang mendasari opsi, dan diturunkan dari harga opsi.
Dua jenis kemiringan volatilitas yang paling umum adalah kemiringan maju dan mundur.

Volatilitas Tersirat

adalah estimasi volatilitas aset yang mendasari opsi. Ini berasal dari harga opsi, dan merupakan salah satu masukan dari banyak model penetapan harga opsi seperti Model . Namun, volatilitas tersirat tidak dapat diamati secara langsung. Sebaliknya, ini adalah salah satu unsur dari model penetapan harga opsi yang harus dikeluarkan dari rumus. Volatilitas tersirat yang lebih tinggi menghasilkan harga opsi yang lebih tinggi.

Volatilitas tersiratBlack-Scholes

Volatilitas tersirat pada dasarnya menunjukkan keyakinan pasar tentang volatilitas masa depan dari kontrak yang mendasarinya, baik naik maupun turun. Itu tidak memberikan prediksi arah. Namun, nilai volatilitas tersirat naik karena harga aset acuan turun. Pasar bearish diyakini memiliki risiko lebih besar daripada pasar yang trennya naik.

VIX

Pedagang umumnya ingin menjual volatilitas tinggi sambil membeli volatilitas murah. Strategi opsi tertentu adalah permainan volatilitas murni dan mencari untung dari perubahan volatilitas yang bertentangan dengan arah aset. Bahkan, ada kontrak keuangan yang melacak volatilitas tersirat.

(VIX) adalah kontrak berjangka di (CBOE) yang menunjukkan harapan untuk volatilitas 30-hari.VIX dihitung menggunakan nilai volatilitas tersirat dari opsi pada Indeks S&P 500. Ini sering disebut sebagai indeks ketakutan. VIX naik selama penurunan di pasar dan mewakili volatilitas yang lebih tinggi di pasar.

Volatilitas IndeksChicago Board of Options Exchange

Jenis Skews

Ada berbagai jenis kemiringan volatilitas. Dua jenis kemiringan yang paling umum adalah kemiringan maju dan mundur.

Untuk opsi dengan kemiringan terbalik, volatilitas tersirat lebih tinggi pada pemogokan opsi yang lebih rendah daripada pemogokan opsi yang lebih tinggi. Jenis kemiringan ini sering muncul pada opsi indeks, seperti pada Indeks S&P 500. Alasan utama kemiringan ini adalah harga pasar kemungkinan besar akan turun harga di pasar, meskipun kemungkinannya kecil. Ini mungkin tidak dihargai ke dalam opsi yang lebih jauh dari uang.

Untuk opsi dengan kemiringan ke depan, nilai volatilitas tersirat naik pada poin yang lebih tinggi di sepanjang rantai harga kesepakatan. Pada pemogokan opsi yang lebih rendah, volatilitas tersirat lebih rendah, sementara itu lebih tinggi pada harga pemogokan yang lebih tinggi. Hal ini sering terjadi pada mana ada kemungkinan kenaikan harga yang lebih besar karena beberapa jenis penurunan pasokan.

pasar komoditas di

Misalnya, pasokan komoditas tertentu dapat secara dramatis dipengaruhi oleh masalah cuaca. Kondisi cuaca yang buruk dapat menyebabkan kenaikan harga yang cepat. Harga pasar untuk kemungkinan ini, yang tercermin dalam tingkat volatilitas yang tersirat.