Ketika hipotek menjadi default, pemegang catatan dapat mengambil kepemilikan sifat.
Sebuah hipotek default adalah situasi di mana seseorang tidak melakukan pembayaran atas nya hipotek, dan pinjaman dianggap “di default,” yang berarti bahwa lembaga yang memegang catatan dapat memilih untuk mengambil alih sifat. Gagal membayar hipotek dapat mengakibatkan hilangnya sebidang real estat, dan itu harus dihindari dengan cara apa pun. Bahkan jika sifat tidak hilang ke bank, default hipotek akan menurunkan nilai kredit secara signifikan, sehingga lebih sulit untuk bernegosiasi dengan bank atau untuk mengamankan kredit untuk pinjaman lain di masa depan.
Beberapa pemilik rumah memilih untuk default pada hipotek mereka, meskipun efek merugikan pada status kredit mereka.
Ketika hipotek diterbitkan, tanggal jatuh tempo bulanan untuk pembayaran biasanya ditentukan. Banyak hipotek menyertakan masa tenggang satu hingga dua minggu, artinya pembayaran yang dikirim selama masa tenggang masih akan dipertimbangkan tepat waktu. Namun, setelah masa tenggang berlalu, biaya keterlambatan akan mulai dikenakan. Jika lebih dari 30 hari setelah tanggal jatuh tempo berlalu, hipotek dianggap default.
Riwayat kredit adalah salah satu indikator yang menentukan asumsi pemberi pinjaman tentang kemungkinan gagal bayar.
Setelah bank menentukan bahwa 30 hari telah berlalu, ia dapat mengirim pemberitahuan default hipotek ke agen kredit, yang berdampak pada skor kredit dengan segera. Dalam beberapa minggu, bank biasanya akan mempertahankan layanan dari agen penagihan kredit dalam upaya untuk mendapatkan pembayaran jatuh tempo pemilik rumah. Ini menambah biaya yang terkait dengan default hipotek. Banyak bank juga akan menuntut pembayaran penuh termasuk biaya keterlambatan dan biaya penagihan untuk membawa pemilik rumah saat ini, dan mereka tidak akan menerima pembayaran hipotek parsial saat hipotek gagal bayar.
Gagal membayar hipotek biasanya mengakibatkan penyitaan dan penjualan rumah.
Dalam waktu 60 hingga 90 hari sejak penetapan bahwa hipotek telah gagal bayar, bank akan mengirimkan pemberitahuan default hipotek kepada pemilik rumah. Ini adalah langkah pertama dalam proses penyitaan , memberi pemilik sifat kesempatan untuk melunasi pembayaran yang terlewat segera dan penuh, atau mengambil risiko sifat diambil alih oleh bank dan dijual di lelang . Bank juga berkewajiban untuk memasang pemberitahuan publik tentang penyitaan, dan pemilik sifat akan memiliki kesempatan untuk membeli kembali sifat selama lelang penyitaan, jika dia dapat mengumpulkan dana secara tunai.
Beberapa orang memilih untuk gagal membayar hipotek mereka dan pergi begitu saja, memutuskan bahwa dampak negatif pada nilai kredit mereka lebih baik daripada menenggelamkan lebih banyak ekuitas ke dalam rumah. Hal ini paling umum di daerah di mana nilai sifat telah menurun secara radikal, meninggalkan orang-orang dengan pinjaman yang lebih besar dari nilai rumah mereka. Orang lain mungkin mencoba menjual rumah mereka sebelum hipotek mereka gagal bayar sehingga mereka dapat menghapus papan tulis dan memulai dari awal lagi.
Untuk pemilik rumah yang berpikir bahwa mereka mungkin mempertaruhkan hipotek default, hal terbaik yang harus dilakukan adalah berbicara dengan pemberi pinjaman . Mengabaikan pemberitahuan pembayaran, panggilan telepon, dan pemberitahuan hukum tidak dianjurkan, karena bank akan menolak untuk bernegosiasi dengan pemilik sifat yang tidak proaktif. Begitu pemilik sifat berpikir bahwa pembayaran hipotek akan terlewatkan, dia harus menghubungi pemberi pinjaman untuk bernegosiasi. Banyak pemberi pinjaman bersedia menawarkan masa tenggang yang lebih lama, atau mengizinkan pengurangan pembayaran karena kesulitan keuangan untuk menghindari gagal bayar hipotek, karena bank lebih suka tidak berurusan dengan kerumitan lelang penyitaan. Sejarah membayar tepat waktu dan menangani hipotek secara bertanggung jawab akan membuat bank lebih mungkin untuk bekerja sama.