Apa itu downgrade?

Penurunan peringkat adalah perubahan negatif dalam peringkat sekuritas. Situasi ini terjadi ketika analis merasa bahwa prospek masa depan untuk sekuritas telah melemah dari rekomendasi awal, biasanya karena perubahan material dan fundamental dalam operasi perusahaan, prospek masa depan, atau industri.

Beberapa organisasi menyediakan riset sisi jual dan menilai sekuritas dengan peringkat beli, tahan, atau jual. Penurunan peringkat saham akan mengubah peringkat dari beli menjadi ditahan, atau ditahan menjadi jual. Hutang juga memiliki sistem pemeringkatan. lembaga peringkat menetapkan nilai surat utang, mirip dengan nilai surat yang diterima di sekolah. Ketika suatu obligasi diturunkan, mungkin berpindah dari “A” Peringkat ke peringkat “BBB”.

Penurunan versi mungkin berbeda dengan peningkatan .

Poin Penting

Penurunan peringkat mengacu pada perubahan negatif dalam pandangan analis dari penilaian sekuritas tertentu yang terutama didasarkan pada peningkatan fundamental sekuritas itu.
Penurunan peringkat ke sekuritas tertentu biasanya dipicu oleh informasi kualitatif dan kuantitatif yang berkontribusi pada penurunan penilaian finansial sekuritas tersebut.
Kelemahan terbesar dari penurunan peringkat adalah hal itu meningkatkan biaya modal perusahaan, baik untuk hutang maupun ekuitas, dan seringkali mengakibatkan pukulan langsung pada harga saham.

Cara Kerja Downgrade

Analis memberikan rekomendasi pada sekuritas untuk memberi klien atau investor mereka gambaran umum tentang kinerja yang diharapkan dari sekuritas itu di masa depan. Rekomendasi ini disesuaikan ketika dasar di balik rekomendasi tersebut berubah, seperti harga saham atau data yang baru dirilis dalam laporan keuangan perusahaan .

Ada lembaga pemeringkat yang tanggung jawab utamanya adalah meneliti penerbit utang dan menetapkan peringkat untuk berbagai jenis utang penerbit. Dua dari agensi pemeringkat utama adalah S&P dan Moody’s. Terkadang portofolio obligasi dibatasi untuk jenis hutang yang dapat mereka pegang berdasarkan peringkat hutang. Hutang dengan peringkat “BBB” dan di atasnya dianggap layak investasi. Ini dapat berdampak parah pada harga dan prospek obligasi jika diturunkan dari “BBB,” yang merupakan peringkat investasi, menjadi “BB,” yang berada di bawah peringkat investasi. Portofolio apa pun yang diamanatkan hanya untuk memiliki utang tingkat investasi atau lebih tidak akan lagi dapat memiliki obligasi tersebut dan penjualan yang dihasilkan dapat menurunkan harga obligasi tersebut. Obligasi dapat diturunkan peringkatnya karena memburuknya fundamental perusahaan penerbit.

Alasan Penurunan Versi

Seorang analis dapat menurunkan saham dari beli menjadi jual setelah perusahaan penerbit merilis informasi tentang investigasi Komisi Sekuritas dan Bursa ke dalam operasi perusahaan. Saham juga dapat diturunkan karena memburuknya fundamental perusahaan penerbit, atau karena pasar atau lingkungan makro saat ini tidak mendukung lini bisnis perusahaan tersebut.

Untuk ekuitas dan sekuritas hutang, penurunan peringkat umumnya mengarah pada pers yang lebih negatif. Di balik layar, kelemahan terbesar dari peningkatan adalah biaya modal yang lebih tinggi, baik untuk hutang maupun ekuitas. Biaya modal yang lebih rendah berarti tingkat diskonto yang lebih rendah, yang mengarah pada penilaian dan penilaian perusahaan yang lebih tinggi. Mirip dengan bagaimana seseorang mungkin dapat meminjam dengan tingkat bunga yang lebih murah setelah “peningkatan” skor kredit, bisnis dapat mengakses pasar modal lebih sering dan dengan tingkat yang lebih murah setelah peristiwa peningkatan yang positif – dan penurunan peringkat memiliki efek sebaliknya.

Di luar peristiwa penurunan peringkat langsung, lembaga pemeringkat kredit dan toko penilaian ekuitas menerbitkan daftar pantauan atau daftar serupa yang menunjukkan sekuritas atau perusahaan utama untuk penurunan peringkat. Investor dan kreditor sama-sama mengawasi potensi perubahan arah pada sekuritas atau prospek bisnis.

Contoh penurunan peringkat ekuitas adalah seorang analis yang menaikkan peringkat investasi untuk saham (atau sektor) tertentu dari “beli” menjadi “tahan”. Penurunan peringkat seperti ini terkadang disertai dengan revisi penurunan harga target analis untuk saham tersebut. Akibatnya, saham pagi itu turun 2,5% karena investor mengevaluasi kembali target harga dan rekomendasi baru yang lebih rendah.