Pengertian Efek Pengganda?
Efek pengganda adalah istilah ekonomi, mengacu pada jumlah proporsional kenaikan, atau penurunan, pendapatan akhir yang dihasilkan dari suntikan, atau penarikan modal. Akibatnya, efek Pengganda mengukur dampak perubahan aktivitas ekonomi—seperti investasi atau pengeluaran—akan berdampak pada total output ekonomi dari sesuatu.
Efek yang diperkuat ini dikenal sebagai pengganda.
Ringkasan:
- Efek pengganda adalah jumlah proporsional kenaikan atau penurunan pendapatan akhir yang dihasilkan dari injeksi atau penarikan pengeluaran.
- Pengganda paling dasar yang digunakan dalam mengukur efek pengganda dihitung sebagai perubahan pendapatan dibagi dengan perubahan pengeluaran dan digunakan oleh perusahaan untuk menilai efisiensi investasi.
- Pengganda uang beredar, atau hanya pengganda uang, melihat efek pengganda dari perspektif perbankan dan uang beredar.
- Pengganda uang adalah konsep kunci dalam perbankan cadangan fraksional modern.
- Pengganda lainnya termasuk pengganda setoran, pengganda fiskal, pengganda ekuitas, dan pengganda pendapatan.
1:47
Efek Pengganda
Memahami Efek Pengganda
Umumnya, para ekonom paling tertarik pada bagaimana pemasukan modal secara positif memengaruhi pendapatan atau pertumbuhan. Banyak ekonom percaya bahwa investasi modal dalam bentuk apa pun—baik di tingkat pemerintah maupun perusahaan—akan memiliki efek bola salju yang luas pada berbagai aspek kegiatan ekonomi.
Seperti namanya, efek pengganda memberikan nilai numerik atau perkiraan peningkatan pendapatan yang diharapkan per dolar investasi yang diperbesar. Secara umum multiplier yang digunakan dalam mengukur efek multiplier dihitung sebagai berikut:
Pengali = Perubahan Pendapatan Perubahan Pengeluaran begin{aligned}text{Pengganda}=frac{text{Perubahan Pendapatan}}{text{Perubahan Pengeluaran}}end{aligned} Pengali = Perubahan PengeluaranPerubahan Pendapatan
Efek pengganda dapat dilihat dalam beberapa jenis skenario dan digunakan oleh berbagai analis berbeda saat menganalisis dan memperkirakan ekspektasi untuk investasi modal baru.
Contoh Efek Pengganda
Misalnya, asumsikan sebuah perusahaan melakukan investasi modal sebesar $100.000 untuk memperluas fasilitas manufakturnya agar dapat memproduksi lebih banyak dan menjual lebih banyak. Setelah satu tahun produksi dengan fasilitas baru yang beroperasi pada kapasitas maksimum, pendapatan perusahaan meningkat sebesar $200.000.
Ini berarti efek penggandanya adalah 2 ($200.000 / $100.000). Sederhananya, setiap $1 investasi menghasilkan pendapatan tambahan $2.
Pengganda Keynesian
Banyak ekonom percaya bahwa investasi baru bisa jauh melampaui efek pendapatan satu perusahaan. Jadi, tergantung pada jenis investasinya, hal itu mungkin berdampak luas pada perekonomian secara luas.
Prinsip utama teori ekonomi Keynesian adalah pengganda, gagasan bahwa aktivitas ekonomi dapat dengan mudah dipengaruhi oleh investasi, menyebabkan lebih banyak pendapatan bagi perusahaan, lebih banyak pendapatan untuk pekerja, lebih banyak penawaran, dan pada akhirnya permintaan agregat yang lebih besar. Pada dasarnya, pengganda Keynesian adalah teori yang menyatakan ekonomi akan berkembang semakin banyak pengeluaran pemerintah, dan efek bersihnya lebih besar daripada jumlah dolar yang dibelanjakan.
Berbagai jenis pengganda ekonomi dapat digunakan untuk membantu mengukur dampak pasti dari perubahan investasi terhadap perekonomian. Misalnya, ketika melihat ekonomi nasional secara keseluruhan, penggandanya adalah perubahan PDB riil dibagi dengan perubahan investasi, pengeluaran pemerintah, perubahan pendapatan yang disebabkan oleh perubahan pendapatan yang dapat dibuang melalui kebijakan pajak, atau perubahan pengeluaran investasi yang dihasilkan dari kebijakan moneter melalui perubahan suku bunga.
Beberapa ekonom juga suka memperhitungkan perkiraan untuk tabungan dan konsumsi. Ini melibatkan jenis pengganda yang sedikit berbeda.
Saat melihat tabungan dan konsumsi, para ekonom mungkin mengukur berapa banyak pendapatan tambahan yang ditabung konsumen versus pengeluaran. Jika konsumen menabung 20% dari pendapatan baru dan membelanjakan 80% dari pendapatan baru, maka kecenderungan mengkonsumsi marjinal (MPC) mereka adalah 0,8.
Menggunakan multiplier MPC, persamaannya menjadi:
MPC Multiplier = 1 1 − MPC = 1 1 − 0.8 = 5 dimana: MPC = Kecenderungan konsumsi marjinal begin{aligned}&text{MPC Multiplier}=frac{1}{1-text{MPC}}= frac{1}{1-0.8}=5\&textbf{di mana:}\&text{MPC}=text{Kecenderungan konsumsi marjinal}end{sejajar}Pengganda MPC = 1 − MPC1 = 1 − 0.81 = 5dimana:MPC = Kecenderungan mengkonsumsi marjinal
Oleh karena itu, dalam contoh ini, setiap dolar produksi baru menciptakan pengeluaran ekstra sebesar $5.
Efek Pengganda Uang Beredar
Ekonom dan bankir sering melihat efek pengganda dari perspektif perbankan dan jumlah uang beredar suatu negara. Pengganda ini disebut pengganda uang beredar atau hanya pengganda uang.
Pengganda uang melibatkan persyaratan cadangan yang ditetapkan oleh Federal Reserve, dan bervariasi berdasarkan jumlah total kewajiban yang dipegang oleh lembaga penyimpanan tertentu. Secara umum, ada banyak tingkat pasokan uang di seluruh ekonomi AS.
Yang paling akrab adalah:
- Tingkat pertama, disebut M1, mengacu pada semua mata uang fisik yang beredar dalam suatu perekonomian.
- Tingkat selanjutnya, disebut M2, menambahkan saldo rekening deposito jangka pendek untuk penjumlahan.
Ketika pelanggan melakukan deposit ke rekening deposito jangka pendek, lembaga perbankan dapat meminjamkan satu dikurangi persyaratan cadangan kepada orang lain. Sementara deposan asli mempertahankan kepemilikan deposit awal mereka, dana yang diciptakan melalui pinjaman dihasilkan berdasarkan dana tersebut.
Jika peminjam kedua kemudian menyetorkan dana yang diterima dari lembaga pemberi pinjaman, hal ini meningkatkan nilai pasokan uang meskipun sebenarnya tidak ada mata uang fisik tambahan untuk mendukung jumlah yang baru. Efek pengganda uang beredar dapat dilihat pada sistem perbankan suatu negara.
Peningkatan pinjaman bank harus diterjemahkan menjadi perluasan jumlah uang beredar suatu negara. Ukuran pengganda tergantung pada persentase simpanan yang harus dimiliki bank sebagai cadangan.
Ketika persyaratan cadangan menurun, pengganda cadangan uang beredar meningkat, dan sebaliknya. Kembali pada tahun 2020, sebelum pandemi COVID-19, The Fed mengamanatkan bahwa institusi dengan lebih dari $127,5 juta memiliki cadangan 10% dari total simpanan mereka.
Namun, karena pandemi memicu krisis ekonomi, The Fed mengambil langkah dramatis: Pada 26 Maret 2020, ia menurunkan rasio cadangan menjadi 0%—pada dasarnya, menghilangkan persyaratan ini sepenuhnya untuk membebaskan likuiditas.
Pengganda Cadangan Uang Beredar
Sebagian besar ekonom memandang pengganda uang dalam bentuk dolar cadangan dan itulah yang menjadi dasar rumus pengganda uang. Secara teoritis, ini mengarah pada formula pengganda cadangan uang (persediaan) dari:
MSRM = 1 RRR di mana: MSRM = Pengganda cadangan persediaan uang RRR = Rasio persyaratan cadangan begin{aligned}&text{MSRM}=frac{1}{text{RRR}}\&textbf{di mana:} \&text{MSRM}=text{Pengganda cadangan persediaan uang}\&text{RRR}=text{Rasio kebutuhan cadangan}end{aligned}MSRM = RRR1di mana : MSRM = Cadangan persediaan uang multiplierRRR = Rasio cadangan kebutuhan
Misalnya, dalam kasus bank dengan rasio giro wajib wajib tertinggi—10% sebelum COVID-19—pengganda cadangan uang beredar mereka adalah 10 (1 / 0,10).
Ini berarti setiap satu dolar cadangan harus memiliki $10 dalam simpanan persediaan uang. Jika GWM adalah 10%, maka pengganda cadangan uang beredar adalah 10 dan jumlah uang beredar harus 10 kali cadangan.
Ketika persyaratan cadangan adalah 10%, ini juga berarti bank dapat meminjamkan 90% dari simpanannya.
Contoh Pengganda Cadangan Uang Beredar
Investopedia / Sabrina Jiang
Melihat pengganda uang dalam hal cadangan membantu seseorang untuk memahami jumlah uang beredar yang diharapkan. Dalam contoh ini, $651 sama dengan cadangan sebesar $65,13.
Jika bank secara efisien menggunakan semua simpanan mereka, meminjamkan 90%, maka cadangan sebesar $65 akan menghasilkan persediaan uang sebesar $651. Jika bank meminjamkan lebih dari persyaratan cadangan mereka, maka pengganda mereka akan lebih tinggi, menciptakan lebih banyak uang beredar.
Jika bank meminjamkan lebih sedikit, penggandanya akan lebih rendah dan jumlah uang beredar juga akan lebih rendah. Selain itu, ketika 10 bank terlibat dalam menciptakan total simpanan sebesar $651,32, bank-bank ini menghasilkan jumlah uang beredar baru sebesar $586,19, untuk peningkatan jumlah uang beredar sebesar 90% dari simpanan.
Jenis Pengganda
Pengganda dapat terjadi dalam berbagai cara, berdampak pada instrumen atau saldo yang berbeda. Jenis pengganda yang paling umum ada di bawah ini.
- Pengganda uang menunjukkan bagaimana cadangan bank sentral diperkuat oleh bank komersial
- Pengganda simpanan menunjukkan bagaimana perbankan cadangan fraksional dapat memperkuat simpanan melalui pinjaman baru
- Pengganda fiskal mengukur efek peningkatan pengeluaran fiskal terhadap output ekonomi suatu negara, atau produk domestik bruto (PDB).
- Pengganda investasi menghitung dampak positif tambahan pada pendapatan agregat dan ekonomi umum yang dihasilkan dari pengeluaran investasi.
- Pengganda pendapatan menghubungkan harga saham perusahaan saat ini dengan pendapatan per sahamnya.
- Pengganda ekuitas menghitung berapa banyak aset perusahaan yang dibiayai oleh saham daripada utang.
Dampak Multiplier Effect
Multiplier effect sebagai beberapa implikasi terhadap perekonomian. Pertama, multiplier effect seringkali berdampak positif terhadap perekonomian dan pertumbuhan ekonomi.
Alih-alih terbatas pada jumlah aktual dana yang dimiliki atau beredar, efek multiplier dapat menskalakan program dan memungkinkan penggunaan modal yang lebih efisien. Efek pengganda juga dapat berdampak pada ekonomi dengan cara yang berbeda.
Pertama, ekonomi mengalami dampak langsung ketika faktor ekonomi secara langsung dikaitkan dengan entitas. Misalnya, ketika pemerintah memberikan insentif pajak kepada individu, individu tersebut dikatakan telah menerima dampak finansial langsung.
Namun, efek pengganda menggabungkan dua dampak tambahan: dampak tidak langsung dan dampak yang ditimbulkan. Dampak tidak langsung dari keuntungan pemerintah di atas adalah individu mengambil keuntungan pajaknya dan membelanjakannya.
Dana ini tidak diam di satu rekening bank; itu mungkin tersebar di selusin bisnis berbeda yang berpotensi terkait dengan toko grosir, restoran, dealer mobil, atau pembelian online. Dampak terakhir (dampak yang diinduksi) menyoroti manfaat sebenarnya dari berbagai efek.
Meskipun satu individu menerima tunjangan pajak, banyak perusahaan dan karyawannya mendapat manfaat. Misalnya, bayangkan seseorang makan di restoran dan memberikan tip.
Tip itu sekarang akan menjadi keuntungan dari pelayan yang dapat membeli barang kerajinan di pasar lokal dan meningkatkan pendapatan seniman lokal. Saat mata uang mengalir melalui suatu ekonomi, lebih dari satu individu atau entitas dapat secara residual menerima manfaat dari instrumen keuangan.
Oleh karena itu, manfaat pajak tunggal dikatakan memiliki multiplier effect terhadap perekonomian.
Pengertian Pengganda?
Dalam ilmu ekonomi, pengganda secara luas mengacu pada faktor ekonomi yang, ketika diubah, menyebabkan perubahan pada banyak variabel ekonomi terkait lainnya. Istilah ini biasanya digunakan untuk merujuk pada hubungan antara pengeluaran pemerintah dan total pendapatan nasional.
Dari sisi produk domestik bruto, efek pengganda menyebabkan perubahan output total menjadi lebih besar daripada perubahan pengeluaran yang menyebabkannya.
Bagaimana Efek Pengganda Sesuai dengan Ekonomi Keynesian?
Efek multiplier adalah salah satu komponen utama dari kebijakan fiskal countercyclical Keynesian. Prinsip utama teori ekonomi Keynesian adalah gagasan bahwa suntikan pengeluaran pemerintah pada akhirnya mengarah pada aktivitas bisnis tambahan dan bahkan lebih banyak pengeluaran yang meningkatkan output agregat dan menghasilkan lebih banyak pendapatan bagi perusahaan.
Ini akan menghasilkan lebih banyak pendapatan bagi pekerja, lebih banyak penawaran, dan pada akhirnya permintaan agregat yang lebih besar.
Bagaimana Efek Pengganda Terkait dengan MPC?
Besarnya pengali berhubungan langsung dengan kecenderungan mengkonsumsi marjinal (MPC), yang didefinisikan sebagai proporsi peningkatan pendapatan yang dibelanjakan untuk konsumsi. Misalnya, jika konsumen menabung 20% dari pendapatan baru dan membelanjakan sisanya, maka MPC mereka akan menjadi 0,8 (1 – 0,2).
Penggandanya adalah 1 / (1 – 0,8) = 5. Jadi, setiap dolar baru menciptakan pengeluaran tambahan sebesar $5.
Pada dasarnya, pembelanjaan dari satu konsumen menjadi pendapatan bagi bisnis yang kemudian dibelanjakan untuk peralatan, upah pekerja, energi, bahan, layanan yang dibeli, pajak, dan pengembalian investor. Ketika seorang pekerja dari bisnis itu membelanjakan pendapatannya, siklus itu melanggengkan.
Apakah Pengganda Tinggi Bagus?
Setiap jenis pengganda ditentukan secara individual dan seringkali memiliki metrik berbeda yang menentukan kesuksesan. Secara umum, sebagian besar pengganda yang tinggi menunjukkan hasil atau pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi.
Sebagai contoh, penggandaan uang yang lebih tinggi oleh bank sering menandakan bahwa mata uang diputar melalui ekonomi lebih sering dan lebih efisien, seringkali mengarah pada pertumbuhan ekonomi yang lebih besar.
Apa Penyebab Efek Pengganda?
Beberapa efek pengganda hanyalah produk dari analisis metrik karena satu angka dibandingkan dengan angka lainnya. Dalam kasus lain, multiplier effect merupakan produk dari kebijakan publik atau corporate governance.
Misalnya, pemerintah dapat menetapkan batasan berapa kali simpanan dapat didaur ulang melalui perekonomian. Regulasi ini sering dibuat untuk membatasi efek pengganda; jika tidak, lembaga keuangan dapat terbebani dengan terlalu banyak risiko.
Garis bawah
Efek pengganda menggambarkan bagaimana perubahan kecil dalam sumber daya keuangan (seperti jumlah uang beredar atau deposito bank) dapat diperkuat melalui proses ekonomi modern, terkadang dengan efek yang besar. John Maynard Keynes adalah orang pertama yang menjelaskan bagaimana pemerintah dapat menggunakan pengganda untuk merangsang pertumbuhan ekonomi melalui pengeluaran.
Dalam perbankan cadangan fraksional, efek pengganda uang (atau pengganda simpanan) menunjukkan bagaimana bank dapat meminjamkan kembali sebagian dari simpanan yang tersedia untuk meningkatkan jumlah uang dalam perekonomian. Dengan cara ini, bank komersial memiliki pengaruh besar terhadap hasil ekonomi.