Apa itu nilai konversi?

Istilah nilai konversi mengacu pada nilai finansial sekuritas yang diperoleh dengan menukar sekuritas yang dapat dikonversi dengan aset yang mendasarinya. Convertible adalah kategori instrumen keuangan, seperti obligasi konversi dan saham preferen, yang dapat ditukar dengan aset dasar, seperti saham biasa.

Nilai konversi dihitung dengan mengalikan harga saham biasa dengan rasio konversi .

Poin Penting

Nilai konversi adalah jumlah yang akan diterima investor jika sekuritas konversi diubah menjadi saham biasa.
Nilai ini diperoleh dengan mengalikan rasio konversi (berapa banyak saham yang diterima per obligasi) dengan harga pasar saham biasa.
Perhitungan nilai konversi berguna dalam menentukan impas atau nilai dasar yang terlibat dengan memegang sekuritas yang dapat dikonversi.

Memahami Nilai Konversi

Seperti jenis investasi seperti opsi saham, tujuan utama dengan keamanan konversi adalah untuk mempertahankannya sampai harga pasar lebih tinggi dari nilai konversi, sehingga menghasilkan keuntungan melalui konversi dan penjualan saham biasa diterima.

Nilai konversi berkaitan erat dengan harga konversi pasar atau nilai paritas, yang digunakan untuk mengidentifikasi nilai impas pada harga saham tertentu. Sebaliknya, nilai konversi menghitung berapa nilai bersih yang akan menjadi konversi yang dilakukan sekarang dengan harga pasar saat ini di saham.

Keamanan konversi yang diperdagangkan dengan harga di atas nilai konversinya dikatakan memiliki premium konversi. Ini membuat keamanan menjadi berharga dan diinginkan. Sekuritas yang dapat dikonversi dianggap “rusak” jika diperdagangkan dengan harga yang jauh di bawah nilai konversinya. Jika harga sekuritas yang mendasari jatuh terlalu jauh di bawah nilai konversi, sekuritas yang dapat dikonversi dikatakan telah mencapai batas dasarnya.

Bagaimana Nilai Konversi Ditentukan

Memahami nilai dasar untuk obligasi konversi dapat membantu pemegang obligasi menentukan kapan aset yang mendasarinya layak untuk dikonversi. Ini termasuk mengetahui nilai nominal obligasi. Misalnya, biasanya, ketika obligasi konversi mencapai jatuh tempo, pemegangnya mendapatkan pembayaran pokok nilai nominal yang sama dengan jumlah yang mereka bayarkan untuk obligasi. Obligasi tersebut juga menghasilkan bunga selama periode jatuh tempo.

Nilai dasar obligasi dapat ditentukan bahkan sebelum obligasi mencapai jatuh tempo melalui perhitungan. Menambahkan pembayaran pokok ke pembayaran bunga, atau hasil obligasi, yang telah diterima dan diharapkan sampai jatuh tempo akan menghasilkan nilai dasar. Itulah angka yang dapat digunakan sebagai perbandingan terhadap nilai konversi untuk menilai nilai sekuritas.

Dalam banyak contoh, tidak menguntungkan untuk menggunakan opsi untuk mengonversi, jika diizinkan, sebelum keamanan konversi jatuh tempo. Mungkin ada ketentuan yang mewajibkan pengamanan diadakan hingga mencapai harga konversi tertentu. Penerbit obligasi konversi mungkin perlu membagi dua, atau membagi nilai wajar atau harga obligasi konversi antara nilai wajar untuk aspek konversi dan untuk hutang langsung, yang tidak dapat dikonversi.

Contoh Nilai Konversi

Misalkan investor memiliki obligasi konversi di XYZ Corp., dan memutuskan untuk menggunakan opsi beli untuk mengubah obligasi tersebut menjadi saham biasa perusahaan.

Dengan asumsi rasio konversi obligasi adalah 50 saham per obligasi, dan saham obligasi XYZ diperdagangkan dengan harga $ 20, maka nilai konversi dari satu obligasi adalah $ 1.000 (yaitu 50 x $ 20)