Sebuah adalah pola geografis untuk serangkaian pilihan yang memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama. Ketika diplotkan terhadap harga kesepakatan, volatilitas yang tersirat ini dapat membuat garis yang miring ke atas di kedua ujungnya; karena itu istilah “tersenyum”. Senyuman volatilitas tidak boleh muncul berdasarkan teori opsi Black-Scholes standar, yang biasanya memerlukan kurva volatilitas yang benar-benar datar. Senyuman volatilitas pertama terlihat setelah jatuhnya 1987 .
senyum volatilitasvolatilitas tersiratpasar saham tahun
Penetapan kesepakatan relatif terhadap ; waktu sampai kadaluwarsa, atau kadaluwarsa; dan volatilitas yang diharapkan pada aset yang mendasari selama umur opsi. Sebagian besar penilaian opsi mengandalkan konsep volatilitas tersirat, yang mengasumsikan tingkat volatilitas yang sama ada untuk semua opsi aset yang sama dengan kadaluwarsa yang sama.
hargaaset yang mendasarinya
Beberapa hipotesis menjelaskan adanya senyum volatilitas. Penjelasan paling sederhana dan paling jelas adalah permintaan lebih besar untuk opsi yang in-the-money atau out-of-the-money dibandingkan dengan opsi at-the-money. Yang lain menyarankan bahwa model opsi yang dikembangkan lebih baik telah menyebabkan opsi out-of-the-money menjadi lebih mahal untuk memperhitungkan risiko jatuhnya pasar yang ekstrem atau
angsa hitam. Hal ini mempertanyakan strategi investasi apa pun yang terlalu bergantung pada volatilitas tersirat dari model Black-Scholes, terutama dengan penilaian posisi turun yang jauh dari uang.
Artikel terkait
Senyum dan penggunaan volatilitas
Model Black Scholes
Volatilitas tersirat dalam formula Black-Scholes
Volatilitas Tersirat (IV)
Volatilitas Tersirat: Beli Rendah dan Jual Tinggi
Menghindari keterbatasan black-scholes
Heston Model.
Strategi untuk volatilitas perdagangan dengan opsi
Permukaan volatilitas dijelaskan
Model Black.