Pengertian Sistem Moneter Eropa (EMS)?
Sistem Moneter Eropa (EMS) adalah pengaturan nilai tukar yang dapat disesuaikan yang didirikan pada tahun 1979 untuk mendorong kerja sama kebijakan moneter yang lebih erat antara anggota Masyarakat Eropa (EC). Sistem Moneter Eropa (EMS) kemudian digantikan oleh Uni Ekonomi dan Moneter Eropa (EMU), yang membentuk mata uang bersama, euro.
Ringkasan:
- Sistem Moneter Eropa (EMS) adalah pengaturan nilai tukar yang dapat disesuaikan yang didirikan pada tahun 1979 untuk mendorong kerja sama kebijakan moneter yang lebih erat antara anggota Masyarakat Eropa (EC).
- Sistem Moneter Eropa (EMS) didirikan untuk menstabilkan inflasi dan menghentikan fluktuasi nilai tukar yang besar antara negara-negara tetangga ini, dengan tujuan untuk memudahkan mereka berdagang barang satu sama lain.
- Sistem Moneter Eropa (EMS) digantikan oleh Uni Ekonomi dan Moneter Eropa (EMU), yang membentuk mata uang bersama, euro.
Memahami Sistem Moneter Eropa (EMS)
EMS dibentuk sebagai tanggapan atas runtuhnya Perjanjian Bretton Woods. Dibentuk setelah Perang Dunia II (PD II), Perjanjian Bretton Woods menetapkan nilai tukar mata uang asing tetap yang dapat disesuaikan untuk menstabilkan ekonomi dan mengkonsolidasikan kekuatan keuangan global di antara negara-negara Sekutu Barat.
Ketika ditinggalkan pada awal 1970-an, mata uang mulai mengambang—berfluktuasi dalam nilai pasar relatif satu sama lain—yang mendorong anggota Komisi Eropa untuk mencari kesepakatan nilai tukar baru untuk melengkapi serikat pabean mereka. Tujuan utama EMS adalah untuk menstabilkan inflasi dan menghentikan fluktuasi nilai tukar yang besar antara negara-negara Eropa.
Ini adalah bagian dari tujuan keseluruhan yang lebih luas untuk mendorong persatuan ekonomi dan politik di Eropa, yang pada akhirnya membuka jalan bagi mata uang bersama, euro. Fluktuasi mata uang dikendalikan melalui mekanisme nilai tukar (ERM).
ERM bertanggung jawab untuk mengelompokkan nilai tukar nasional, yang memungkinkan hanya sedikit penyimpangan dari unit mata uang Eropa (ECU)—mata uang buatan komposit berdasarkan sekeranjang 12 mata uang anggota UE, dibobotkan sesuai dengan bagian output UE masing-masing negara. ECU berfungsi sebagai mata uang referensi untuk kebijakan nilai tukar dan menentukan nilai tukar di antara mata uang negara-negara peserta melalui metode akuntansi resmi.
Sejarah Sistem Moneter Eropa (EMS)
Tahun-tahun awal EMS ditandai dengan nilai mata uang yang tidak merata dan penyesuaian yang menaikkan nilai mata uang yang lebih kuat dan menurunkan nilai mata uang yang lebih lemah. Setelah tahun 1986, perubahan suku bunga nasional secara khusus digunakan untuk menjaga agar semua mata uang tetap stabil.
Krisis baru untuk EMS muncul pada awal 1990-an. Kondisi ekonomi dan politik yang berbeda dari negara-negara anggota, terutama reunifikasi Jerman, menyebabkan Inggris menarik diri secara permanen dari EMS pada tahun 1992.
Penarikan Inggris menandakan desakan kemudian pada kemerdekaan dari benua Eropa; Inggris menolak untuk bergabung dengan zona euro, bersama dengan Swedia dan Denmark. Selama masa ini, upaya untuk membentuk mata uang bersama dan memperkuat aliansi ekonomi yang lebih besar digenjot.
Pada tahun 1993, sebagian besar anggota Komisi Eropa menandatangani Perjanjian Maastricht, mendirikan Uni Eropa (UE). Satu tahun kemudian, Uni Eropa menciptakan Institut Moneter Eropa, yang menjadi Bank Sentral Eropa (ECB) pada tahun 1998.
Tanggung jawab utama ECB adalah melembagakan kebijakan moneter dan suku bunga tunggal. Pada akhir tahun 1998, mayoritas negara Uni Eropa secara bersamaan memangkas suku bunga mereka untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dan mempersiapkan penerapan euro.
Pada Januari 1999, mata uang tunggal, euro, diciptakan; euro digunakan oleh sebagian besar negara anggota UE. Uni Ekonomi dan Moneter Eropa (EMU) juga didirikan, menggantikan EMS sebagai nama baru untuk organisasi kebijakan moneter dan ekonomi bersama Uni Eropa.
Kritik terhadap Sistem Moneter Eropa (EMS)
Di bawah EMS, nilai tukar hanya dapat diubah jika kedua negara anggota dan Komisi Eropa sepakat. Ini adalah langkah yang belum pernah terjadi sebelumnya yang menarik banyak kritik.
Setelah krisis ekonomi global tahun 2008-2009, ketegangan yang signifikan antara prinsip EMS dan kebijakan pemerintah nasional menjadi nyata. Beberapa negara anggota—Yunani, khususnya, tetapi juga Irlandia, Spanyol, Portugal, dan Siprus—mengejar kebijakan yang menciptakan defisit nasional yang tinggi.
Fenomena ini kemudian disebut sebagai krisis utang negara Eropa. Negara-negara ini tidak dapat menggunakan devaluasi mata uang mereka dan tidak diizinkan membelanjakan uang untuk mengimbangi pengangguran tarif.
Sejak awal, kebijakan Sistem Moneter Eropa (EMS) sengaja melarang dana talangan bagi perekonomian yang sedang sakit di zona euro. Terlepas dari perlawanan vokal dari anggota UE dengan ekonomi yang lebih kuat, EMU akhirnya menetapkan langkah-langkah bailout untuk memberikan bantuan kepada anggota yang kesulitan.