Apa perbedaan antara WACC dan IRR?

(WACC) dan (IRR) dapat digunakan bersama-sama dalam berbagai skenario keuangan, tetapi perhitungan mereka secara individu melayani tujuan yang sangat berbeda.

weighted average cost of capitalinternal rate of return

WACC adalah biaya rata-rata setelah pajak dari sumber modal perusahaan dan ukuran pengembalian bunga yang dibayarkan perusahaan untuk pembiayaannya. Lebih baik bagi perusahaan ketika WACC lebih rendah, karena meminimalkan biaya pembiayaannya.

Beberapa sumber modal yang biasanya digunakan dalam struktur modal perusahaan antara lain , , , dan . Sumber modal ini digunakan untuk mendanai perusahaan dan inisiatif pertumbuhannya.

saham biasasaham preferenhutang jangka pendekhutang jangka panjang

Dengan mengambil rata-rata tertimbang, WACC menunjukkan berapa bunga rata-rata yang dibayarkan perusahaan untuk setiap dolar yang didanai. Dari perspektif perusahaan, paling menguntungkan untuk membayar serendah mungkin, tetapi permintaan pasar adalah faktor untuk tingkat pengembalian yang ditawarkannya. Umumnya, penawaran hutang memiliki pembayaran pengembalian dengan bunga lebih rendah daripada penawaran ekuitas.

bunga modal

Perusahaan menggunakan WACC sebagai tingkat minimum untuk pertimbangan saat menganalisis proyek karena ini adalah tingkat pengembalian dasar yang diperlukan untuk perusahaan. Analis menggunakan WACC untuk mendiskontokan arus kas masa depan untuk mendapatkan nilai bersih saat ini saat menghitung penilaian perusahaan.

Formula untuk WACC

WSEBUAHCC=EE+D⋅r+DE+D⋅q⋅(1-t)where:E=EquityD=Debtr=Kost of equityq=Cost of debtt=Corporate tax rate begin {aligned} & WACC = frac {E} {E + D} cdot r + frac {D} {E + D} cdot q cdot (1-t) \ & textbf {di mana:} & E = text {Ekuitas} \ & D = text {Hutang} \ & r = text {Biaya ekuitas} \ & q = text {Biaya hutang} \ & t = text {Tarif pajak perusahaan} \ end {rata} orang WACC=E+D

Apa Itu IRR?

Tingkat pengembalian internal dapat diekspresikan dalam berbagai skenario keuangan. Dalam praktiknya, tingkat pengembalian internal adalah metrik penilaian di mana nilai dari aliran arus kas sama dengan nol.

sekarang bersih (NPR)

Biasanya, IRR digunakan oleh perusahaan untuk menganalisis dan memutuskan . Misalnya, perusahaan dapat mengevaluasi investasi di pabrik baru versus memperluas pabrik yang ada berdasarkan IRR setiap proyek. Semakin tinggi IRR, semakin baik kinerja proyek yang diharapkan dan semakin besar pengembalian proyek kepada perusahaan.

proyek modal

Formula untuk IRR

Tidak ada rumus khusus untuk menghitung IRR. Sebenarnya rumus untuk NPR diatur sama dengan nol.

NP.V.=∑t=1TCt(1+r)t-CHai=0where:Ct=Net csebuahsh inflow during the period tCHai=Total initial investment costsr=Discount ratet=Number of time periods begin {aligned} & NPV = sum_ {t = 1} ^ {T} frac {Ct} {(1 + r) ^ t} – {Co} = 0 \ & textbf {di mana:} \ & Ct = text {Arus kas masuk bersih selama periode} t \ & Co = text {Total biaya investasi awal} \ & r = text {Tingkat diskon} \ & t = text {Jumlah periode waktu} \ end {selaras} orang NPV=t=1∑T orang (1+r)t

Kapan Menggunakan WACC dan IRR

WACC digunakan dalam pertimbangan dengan IRR tetapi belum tentu metrik pengembalian kinerja internal, di situlah IRR masuk. Perusahaan ingin IRR dari setiap analisis internal lebih besar daripada WACC untuk menutupi pembiayaan.

IRR adalah teknik yang digunakan oleh perusahaan untuk menentukan pengembalian yang dapat mereka harapkan secara komprehensif dari arus kas masa depan suatu proyek atau kombinasi proyek. Secara keseluruhan, IRR memberi evaluator pengembalian yang mereka peroleh atau harapkan dari proyek yang mereka analisis setiap tahun.

analisis investasi

Ketika hanya melihat metrik kinerja untuk analisis, seorang manajer biasanya akan menggunakan IRR dan laba atas investasi (ROI). IRR memberikan tingkat pengembalian setiap tahun sementara ROI memberi evaluator pengembalian komprehensif atas suatu proyek selama proyek berlangsung.