Apa reksa dana tutup pasar?

Reksa dana berupaya menyelaraskan strategi dengan segmen pasar tertentu, yang dijelaskan untuk investor dalam prospektus reksa dana. Banyak reksa dana populer berfokus pada indeks yang luas, seperti SP-500 atau Russell-2000, sementara yang lain berkonsentrasi pada pendapatan, sektor, atau kapitalisasi pasar. Dana kapitalisasi bekerja sangat baik dengan periode kepemilikan yang ditargetkan karena perilaku pasar jangka panjang cenderung melacak tingkat kapitalisasi tertentu, baik kapitalisasi kecil, kapitalisasi menengah, atau kapitalisasi besar.

Kapitalisasi pasar telah diselaraskan dengan kinerja tahunan secara logis sejak pasar turun 2009 rendah, menggunakan indeks Standard and Poor sebagai alat patokan.Indeks kapitalisasi besar SP-100 membukukan kenaikan 348% dari yang terendah hingga hari perdagangan terakhir tahun 2019 sementara indeks blue chip SP-500 naik 376%.1 Separuh bagian bawah dari spektrum kapitalisasi mengungguli indeks tersebut dengan margin yang lebar, dengan indeks kapitalisasi tengah SP-400 memperoleh 409% sedangkan indeks kapitalisasi kecil SP-600 memimpin semua peringkat lainnya, dengan 460% yang mengesankan.3

Hasil berjenjang tersebut, yang lebih menyukai topi kecil dan menengah daripada topi besar dan chip biru, mengikuti tren yang kembali ke awal abad ini dan mungkin berlanjut hingga dekade berikutnya. Akibatnya, calon investor membutuhkan pemahaman yang kuat tentang kapitalisasi pasar untuk memilih reksa dana yang menawarkan potensi naik terbesar. Berkaitan dengan hal tersebut, mari kita telaah karakteristik reksa dana berbasis permodalan dan potensi imbal hasil dari instrumen tersebut berdasarkan data historis.

Reksa dana yang dikategorikan berdasarkan kapitalisasi pasar (yaitu kapitalisasi kecil, kapitalisasi menengah, atau kapitalisasi besar) menunjukkan ukuran perusahaan tempat dana tersebut berinvestasi, bukan ukuran reksa dana. Kapitalisasi pasar dihitung dengan jumlah saham yang beredar, dikalikan dengan harga pasar saat ini dari satu saham. Jadi, perusahaan dengan satu juta saham beredar, dijual dengan harga $ 100 per saham, akan memiliki kapitalisasi pasar $ 100 juta.

Dana Berkapitalisasi Kecil

Dana kapitalisasi kecil biasanya mencakup perusahaan dengan kapitalisasi pasar kurang dari $ 2 miliar. Namun, garis pemisah dapat berubah dan definisi yang tepat dapat bervariasi antara dana dan rumah pialang. Secara umum, perusahaan kecil terlibat dalam tahap awal operasi bisnis. Mereka dianggap memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan tetapi tidak stabil secara finansial atau mapan seperti perusahaan besar. Banyak reksa dana tidak dapat mengambil posisi besar di saham-saham berkapitalisasi kecil tanpa mengajukan ke SEC, yang memiliki manfaat tambahan berupa transparansi yang lebih besar.

Reksa dana berkapitalisasi kecil dapat berubah-ubah karena berinvestasi di perusahaan yang kurang stabil dibandingkan perusahaan berkapitalisasi besar. Dana ini dapat menghasilkan pengembalian negatif yang tajam pada saat pasar tidak stabil ketika perusahaan yang kurang mapan dapat gulung tikar. Di sisi lain, mereka adalah alat investasi yang bagus untuk para pelaku pasar yang dapat mentolerir risiko dan mencari pertumbuhan yang agresif. Investor yang lebih konservatif yang ingin meningkatkan pengembalian mungkin ingin mengalokasikan sebagian modal ke dana ini, membatasi risiko melalui eksposur total dibandingkan dengan portofolio keseluruhan.

Dana Mid Cap

Dana kapitalisasi menengah berinvestasi di perusahaan dengan kapitalisasi pasar $ 2 miliar hingga $ 10 miliar. Perusahaan kelas menengah memiliki beberapa karakteristik pertumbuhan dengan perusahaan topi kecil tetapi menghasilkan lebih sedikit risiko, setidaknya dalam teori, karena mereka sedikit lebih besar dan lebih mapan. Reksa dana dengan kapitalisasi menengah tidak selalu bergerak seiring dengan pasar yang luas dan mungkin kurang rentan terhadap perubahan tajam, dibandingkan dengan kapitalisasi kecil. Reksa dana dengan kapitalisasi menengah dapat menjadi sarana investasi yang bagus bagi investor yang mencari pengembalian yang unggul tanpa risiko kapitalisasi kecil atau sisi negatif dari pengembalian terkait indeks yang khas dalam kapitalisasi besar.

Dana Berkapasitas Besar

Dana berkapitalisasi besar terdiri dari perusahaan dengan kapitalisasi pasar sebesar $ 10 miliar atau lebih, yaitu “ikan besar” di Wall Street. Karena ukurannya yang sangat besar, manajer investasi seringkali terpaksa meniru benchmark blue chip seperti SP 500 atau SP-100. Hal ini terjadi karena reksa dana memiliki batasan tingkat kepemilikan pada satu perusahaan, yang umumnya tidak lebih dari 10% dari saham yang beredar. Hal ini mengakibatkan dana berkapitalisasi besar dipaksa untuk memiliki perusahaan yang sama yang membentuk indeks pasar utama.

Reksa dana berkapitalisasi besar dapat menjadi alat investasi yang bagus untuk pelaku pasar yang memiliki periode kepemilikan jangka panjang dan ingin membeli dan menahan. Mereka dapat menghasilkan pengembalian dan pendapatan yang stabil bagi mereka yang ingin mengambil risiko yang lebih kecil. Namun, mereka tidak sesuai, bagi investor yang mencoba untuk “mengalahkan pasar”.

Melihat Potensi Pengembalian

Setelah Anda memahami perbedaan mendasar di antara dana kapitalisasi, masuk akal untuk memeriksa pengembalian dunia nyata untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang apa yang tepat untuk portofolio Anda.

Dana kapitalisasi kecil dan menengah Morningstar secara umum mengungguli dana kapitalisasi besar dalam lima tahun terakhir, tetapi fokus pertumbuhan vs. nilai instrumen spesifik menunjukkan dampak yang cukup besar pada hasil bottomline. Ini adalah perilaku khas dalam pasar bullish yang menderu, seperti periode antara 2013 dan 2018, menyoroti bagaimana calon investor perlu bekerja ekstra dan memilih dengan hati-hati di antara dana yang tampak serupa.

Perbandingan kinerja tiga vs. lima tahun menambahkan data yang berguna ke proses pemeriksaan. Kilas balik tiga tahun, hingga kuartal kedua 2015, mengalokasikan kerangka waktu yang relatif lebih lama ke periode yang bergejolak yang menjatuhkan banyak ekuitas ke dalam tren turun. Pengambilan sampel secara keseluruhan mengikuti hasil berjenjang dari lima tahun ke belakang, tetapi variasi kinerja lebih terlihat pada tiga tahun, dengan dana pertumbuhan kapitalisasi kecil mengungguli dana nilai kapitalisasi besar dengan margin yang jauh lebih luas.

Breaking It Down

Secara umum, perusahaan kecil dan menengah memiliki kemampuan untuk menghasilkan keuntungan yang lebih besar daripada perusahaan besar melalui bisnis yang lebih gesit dan dinamis yang cenderung lebih berorientasi pada pertumbuhan daripada konglomerat besar. Tampaknya logis bahwa perusahaan dengan kapitalisasi pasar $ 1 miliar dapat melipatgandakan nilai yang dirasakannya dengan lebih mudah daripada konglomerat $ 100 miliar. Dan, karena faktor harga saham menjadi pengukuran kapitalisasi pasar, kapitalisasi pasar yang tumbuh pesat berkorelasi kuat dengan kenaikan harga saham.

Pertimbangkan analogi ini. Toko kelontong kecil di pojok mungkin dapat mengganti produk untuk mengakomodasi permintaan pelanggan lebih cepat daripada rantai besar. Meskipun perusahaan kecil mungkin tidak memiliki pengaruh harga yang sama dengan perusahaan besar, mereka dapat menyesuaikan produk mereka dengan ceruk tertentu untuk menghasilkan lokasi yang signifikan dan pengembalian khusus klien.

Reksa dana berkapitalisasi besar berinvestasi di perusahaan besar sementara dana berkapitalisasi kecil mengambil alih saham di perusahaan yang lebih kecil dan lebih spesifik sektor. Jadi, ketika Anda membeli dana kecil, Anda memiliki kesempatan untuk berinvestasi di sekeranjang toko sudut yang sukses daripada di perusahaan besar. Juga perlu diingat bahwa manajer investasi yang berinvestasi di perusahaan kecil akan sering bekerja keras untuk memastikan keanggotaan portofolionya sehat secara finansial, dengan tim manajemen yang terampil.

Garis bawah

Fokus sempit pada kapitalisasi pasar menawarkan keuntungan unik bagi investor reksa dana. Meski begitu, faktor lain yang mencakup pertumbuhan vs nilai dapat sangat memengaruhi keuntungan dari waktu ke waktu. Akibatnya, investor harus memahami risiko yang melekat dalam strategi pasar populer ini .

Reksa Dana
Memperdagangkan reksa dana untuk pemula
Apa yang merupakan “Biaya Tinggi” untuk Reksa Dana?
Saham Berkapitalisasi Kecil vs. Saham Berkapitalisasi Besar: Apa Perbedaannya?
Indeks S dan P 500 – standar dan indeks 500 miskin
Indeks Tertimbang Kapitalisasi
Perbedaan tersembunyi antara dana indeks
Definisi Small Cap
Topi besar (topi besar)
Dana mid-cap