Apa yang disebarkan pembuat pasar?

Spread pembuat pasar adalah perbedaan antara harga di mana pembuat pasar (MM) bersedia untuk membeli sekuritas dan harga di mana ia bersedia untuk menjual sekuritas. Spread pembuat pasar secara efektif adalah bid-ask spread yang bersedia dilakukan oleh pembuat pasar. Ini adalah perbedaan antara harga penawaran dan permintaan yang diposting oleh pembuat pasar untuk keamanan.

Spread ini mewakili potensi keuntungan yang dapat diperoleh pembuat pasar dari aktivitas ini, dan ini dimaksudkan untuk mengkompensasinya atas risiko pembentukan pasar. Risiko yang melekat di pasar tertentu dapat memengaruhi lebar penyebaran pembuat pasar: Volatilitas tinggi atau kurangnya likuiditas dalam sekuritas akan cenderung meningkatkan ukuran penyebaran pembuat pasar.

Poin Penting

Spread market maker adalah perbedaan harga bid dan ask yang ditetapkan oleh market maker dalam sekuritas tertentu.
Pembuat pasar mencari nafkah dengan meminta investor atau pedagang membeli sekuritas di mana MM menawarkannya untuk dijual dan meminta mereka menjual sekuritas di mana MM bersedia membeli.
Semakin luas spread, semakin besar potensi pendapatan MM, tetapi persaingan di antara MM dan pelaku pasar lainnya dapat membuat spread tetap ketat.
Volatilitas tinggi atau peningkatan risiko dapat menyebabkan MM memperluas spread mereka sebagai kompensasi.

Memahami Spread Pembentuk Pasar

Pekerjaan pembuat pasar adalah menambahkan likuiditas ke pasar dengan siap untuk membeli dan menjual sekuritas yang ditentukan kapan saja selama hari perdagangan. Meskipun selisih antara bid dan ask hanya beberapa sen, pembuat pasar dapat memperoleh keuntungan dengan melakukan ribuan perdagangan dalam sehari dan dengan ahli memperdagangkan “buku” mereka. Namun, keuntungan ini dapat terhapus oleh pasar yang bergejolak jika pembuat pasar terjebak di sisi perdagangan yang salah.

Pembuat pasar, yang mungkin independen atau karyawan perusahaan keuangan, menawarkan untuk menjual sekuritas pada harga tertentu (harga permintaan) dan juga akan menawar untuk membeli sekuritas pada harga tertentu (harga penawaran). MM mencari nafkah dengan meminta partisipan pasar membeli sesuai penawaran mereka dan menjual penawaran mereka berulang kali, hari demi hari.

Spread pembuat pasar dapat dianggap sebagai ukuran likuiditas (yaitu penawaran dan permintaan) dari aset tertentu. Karena pembuat pasar lebih bersedia untuk menawar atau menawarkan, ada ukuran yang lebih besar pada spread, dan volume yang lebih besar dapat bertransaksi tanpa terlalu banyak menggerakkan pasar. Spread pembuat pasar cenderung lebih ketat pada nama yang diperdagangkan lebih aktif, dan pada yang memiliki lebih banyak pembuat pasar tersedia untuk membuat pasar.

Pertimbangan Khusus

Daripada melacak harga setiap perdagangan di Alpha, pedagang MM akan melihat harga rata-rata saham selama ribuan perdagangan. Jika MM adalah saham Alpha panjang dalam inventarisnya, para pedagangnya akan berusaha untuk memastikan bahwa harga rata-rata Alpha dalam inventarisnya berada di bawah harga pasar saat ini sehingga pembuatan pasarnya di Alpha menguntungkan. Jika MM short Alpha, harga rata-rata harus di atas harga pasar saat ini, sehingga posisi net short dapat ditutup untuk mendapatkan keuntungan dengan membeli kembali saham Alpha dengan harga yang lebih murah.

Spread pembuat pasar melebar selama periode pasar yang bergejolak karena peningkatan risiko kerugian. Mereka juga melebar untuk saham yang memiliki volume perdagangan rendah, visibilitas harga yang buruk, atau likuiditas rendah.

Contoh Spread Pembentuk Pasar

Misalnya, bayangkan seorang pembuat pasar MM dalam sebuah saham – sebut saja Alpha – menunjukkan harga bid dan ask dengan kutipan $ 10,00 – 10,05. Ini berarti MM ini bersedia membeli saham Alpha seharga $ 10 dan menjualnya seharga $ 10,05. Spread 5 sen adalah potensi keuntungan per saham yang diperdagangkan ke pembuat pasar. Jika MM dapat memperdagangkan 10.000 saham pada penawaran dan permintaan yang diposting, keuntungannya dari spread akan menjadi $ 500.

Alfa
Spread Opsi Vertikal Dasar
Apakah alpha negatif sinyal untuk menjual investasi?
Opsi Saham Karyawan (ESO)
Long Jelly Roll.
Bagaimana Menghitung Spread Bid-Ask
Bid-Ask Spread
Apa yang ditempatkan beruang?
Apa yang ditempatkan banteng?
Beli spread.