Jika Anda pernah mencari topik untuk membantu menyelesaikan percakapan dengan cepat sehingga Anda bisa dibiarkan sendiri untuk memikirkan investasi Anda, mulailah berbicara tentang . Mata pendengar Anda dijamin akan berkaca-kaca, dan Anda akan sendirian dalam waktu singkat.
suku bunga
Namun bagi mereka yang memiliki investasi, topiknya tidak sekering yang Anda pikirkan. Faktanya, ini adalah sesuatu yang harus diupayakan oleh investor untuk dipahami. Menurut teori keuangan, suku bunga adalah fundamental untuk perusahaan, dan oleh karena itu memainkan peran penting dalam menentukan harga saham.
penilaian
Di sini kita melihat hubungan antara suku bunga dan harga saham.
Apa yang harus diketahui investor tentang suku bunga?
- Arah suku bunga berdampak pada valuasi saham, harga saham, dan premi risiko.
- Bagi investor untuk berinvestasi dalam sesuatu yang lebih berisiko daripada catatan Treasury yang aman, atau tingkat bebas risiko, mereka memerlukan pengembalian atau premi risiko yang lebih tinggi.
- Arah suku bunga berdampak pada nilai teoritis perusahaan dan sahamnya, dan oleh karena itu premi risiko.
- Ketika suku bunga turun, dan semua lainnya konstan, nilai saham kemungkinan besar akan naik.
- Ketika suku bunga naik, dan semua hal lainnya tetap stabil, nilai saham kemungkinan besar akan turun.
Suku Bunga dan Premi Risiko
Anggaplah suku bunga sebagai biaya uang, yang seperti biaya produksi, tenaga kerja, dan biaya lain adalah faktor profitabilitas perusahaan.
Biaya fundamental uang bagi seorang investor adalahsuku bunga , yang pengembaliannya dijamin oleh “kepercayaan dan kredit penuh” dari pemerintah AS. Menurut teori keuangan, saham dimulai dari sana: saham adalah aset yang berisiko, bahkan lebih berisiko daripada obligasi karena pemegang obligasi dibayar modalnya sebelum pemegang saham jika terjadi kebangkrutan. Oleh karena itu, investor membutuhkan pengembalian yang lebih tinggi untuk mengambil risiko ekstra dengan berinvestasi di saham, bukan pada catatan Treasury, yang dijamin untuk membayar pengembalian tertentu.
catatan Treasuryproposisi nilai
Pengembalian ekstra yang secara teoritis dapat diharapkan investor dari saham disebut sebagai ” “. Secara historis, premi risiko berkisar sekitar lima persen. Artinya, jika suku bunga bebas risiko (tingkat bunga Treasury) adalah empat persen, maka investor akan menuntut pengembalian sembilan persen dari sebuah saham. Oleh karena itu, pengembalian atas saham adalah jumlah dari dua bagian: tingkat bebas risiko dan premi risiko.
premi risikototal
Jika Anda menginginkan pengembalian yang lebih tinggi, Anda harus berinvestasi dalam saham berisiko karena mereka menawarkan premi risiko yang lebih tinggi daripada, katakanlah, perusahaan lebih kuat. Secara teori, investor rasional akan memilih investasi dengan pengembalian yang cukup tinggi untuk mengkompensasi hilangnya kesempatan mendapatkan bunga dari surat berharga yang dijaminkan dan untuk mengambil risiko tambahan.
blue-chip yang
Tingkat Pengembalian yang Diperlukan
Jika return yang dibutuhkan naik, maka harga saham akan turun, begitu pula sebaliknya. Ini masuk akal: jika tidak ada yang berubah, harga harus lebih rendah agar investor mendapatkan pengembalian yang . Ada hubungan terbalik antara return yang dibutuhkan dan harga saham yang ditetapkan investor ke suatu saham.
diminta
Pengembalian yang diperlukan mungkin naik jika premi risiko atau tingkat bebas risiko meningkat. Misalnya, premi risiko mungkin naik untuk perusahaan jika salah satu manajer puncaknya mengundurkan diri atau jika perusahaan tiba-tiba memutuskan untuk menurunkan pembayaran . Dan suku bunga bebas risiko akan meningkat jika suku bunga naik.
dividen
Jadi, perubahan suku bunga berdampak pada nilai teoritis perusahaan dan saham mereka – pada dasarnya, adalah proyeksi arus kas masa depan yang didiskontokan hingga saat ini menggunakan tingkat pengembalian yang disyaratkan investor. Jika suku bunga turun dan segala sesuatu dipertahankan konstan, nilai saham harus naik. Itulah mengapa pasar umumnya bersorak ketika mengumumkan penurunan suku bunga. Sebaliknya, jika Fed menaikkan suku bunga (mempertahankan semua yang lain konstan), maka nilai saham cenderung turun.
nilai wajar sahamFederal Reserve AS
Bagaimana Suku Bunga Mempengaruhi Perusahaan
Suku bunga juga mempengaruhi operasi perusahaan. Setiap kenaikan suku bunga yang dibayarkan akan meningkatkan . Oleh karena itu, perusahaan harus bekerja lebih keras untuk menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi dalam lingkungan yang memiliki kepentingan tinggi. Jika tidak, membengkak akan menggerogoti keuntungannya. Keuntungan yang lebih rendah, arus kas masuk yang lebih rendah, dan tingkat pengembalian yang lebih tinggi bagi investor semuanya diterjemahkan ke dalam nilai wajar yang tertekan untuk saham perusahaan.
biaya modalnyabiaya bunga yang
Selain itu, jika biaya suku bunga melonjak sedemikian rupa sehingga perusahaan memiliki masalah dalam melunasi , maka kelangsungan hidupnya mungkin terancam. Dalam hal ini, investor akan menuntut premi risiko yang lebih tinggi. Akibatnya, nilai wajar akan semakin turun.
hutangnya
Akhirnya, suku bunga tinggi biasanya berjalan seiring dengan . Mereka mencegah orang membeli barang dan perusahaan berinvestasi dalam peluang pertumbuhan. Akibatnya, penjualan dan keuntungan turun, begitu pula harga saham.
ekonomi yang lesu
Garis bawah
Dalam teori keuangan, penilaian dimulai dengan pertanyaan sederhana: jika Anda memasukkan uang ke perusahaan ini, seberapa besar kemungkinan Anda akan mendapatkan pengembalian yang lebih baik daripada jika Anda berinvestasi pada hal lain? Suku bunga memainkan peran penting dalam menentukan hal lain apa itu.
Artikel terkait
Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
Opsi Saham Karyawan (ESO)
Tip untuk Penyelesaian Pertanyaan Opsi Seri 7
Entrepreneur dan Entrepreneurship
Obligasi
Membeli Asuransi Kesehatan Swasta
Reksa Dana
Dana Bunga Mengambang
Bagaimana Pemotongan Suku Bunga Mempengaruhi Konsumen
Investor umum dan pedagang blunders