Harga obligasi berfluktuasi dengan perubahan sentimen pasar dan lingkungan ekonomi, tetapi harga obligasi dipengaruhi dengan cara yang jauh berbeda dari saham. Risiko seperti kenaikan suku bunga dan kebijakan stimulus ekonomi berdampak pada saham dan obligasi, tetapi masing-masing bereaksi dengan cara yang berlawanan.
Apa yang menyebabkan harga obligasi naik?
Ketika saham sedang naik daun, investor umumnya keluar dari obligasi dan berbondong-bondong ke pasar saham yang sedang booming. Ketika pasar saham terkoreksi, seperti yang pasti terjadi, atau ketika masalah ekonomi yang parah terjadi, investor mencari keamanan obligasi. Seperti halnya ekonomi pasar bebas, harga obligasi dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan .
Obligasi diterbitkan dengan nilai nominal awal, atau $ 100. Di pasar sekunder, harga obligasi dapat berfluktuasi. Faktor paling berpengaruh yang mempengaruhi harga obligasi adalah imbal hasil, suku bunga yang berlaku dan peringkat obligasi. Pada dasarnya, hasil obligasi adalah nilai sekarang dari arus kasnya, yang sama dengan jumlah pokok ditambah semua kupon yang tersisa .
Memahami Hasil
Hasil adalah tingkat imbal hasil yang tersisa di dalam obligasi. Semakin tinggi total kupon yang tersisa, semakin tinggi harganya. Obligasi dengan imbal hasil 2% kemungkinan memiliki harga lebih rendah daripada obligasi dengan imbal hasil 5%. Istilah ikatan selanjutnya mempengaruhi efek ini.
Sebagai contoh, ikatan dengan panjang jatuh tempo biasanya memerlukan tingkat diskonto yang lebih tinggi pada arus kas, karena ada peningkatan risiko selama jangka panjang untuk utang. Selain itu, pembayaran kembali pokok dan akhir kupon terjadi.
Perubahan Suku Bunga, Inflasi, dan Peringkat Kredit
Perubahan suku bunga mempengaruhi harga obligasi dengan mempengaruhi tingkat diskonto.Inflasi menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi, yang pada gilirannya membutuhkan tingkat diskonto yang lebih tinggi, sehingga menurunkan harga obligasi.Obligasi dengan jangka waktu yang lebih lama mengalami penurunan harga yang lebih drastis dalam hal ini karena, sebagai tambahan, obligasi ini menghadapi risiko inflasi dan suku bunga dalam jangka waktu yang lebih lama, meningkatkan tingkat diskonto yang diperlukan untuk menilai arus kas masa depan.Sementara itu, penurunan suku bunga menyebabkan yield obligasi juga ikut turun sehingga menaikkan harga obligasi.
Risiko kredit juga berkontribusi pada harga obligasi.Obligasi dinilai olehlembaga pemeringkat kredit independenseperti Moody’s, Standard & Poor’s dan Fitch untuk menentukan peringkat risiko gagal bayar obligasi. Obligasi dengan risiko yang lebih tinggi dan peringkat kredit yang lebih rendah dianggap spekulatif dan memiliki imbal hasil yang lebih tinggi dan harga yang lebih rendah. Jika lembaga pemeringkat kredit menurunkan peringkat obligasi tertentu untuk mencerminkan lebih banyak risiko, hasil obligasi harus meningkat dan harganya akan turun.
Related Posts
- Nilai diskon
- Kekuatan prediktif dari kurva hasil obligasi
- Obligasi
- Bagaimana Pekerjaan Harga Pasar Obligasi
- Memahami harga obligasi dan hasil
- Sifat busung
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Tingkat diskon federal
- Obligasi Bunga Tinggi: Pro dan Kontra
- Risiko Kurva Hasil