adalah ukuran statistik yang mengaji, dengan tingkat kepercayaan, risiko keuangan yang terkait dengan portofolio atau perusahaan selama periode tertentu. VaR mengukur probabilitas bahwa portofolio tidak akan melebihi atau memecahkan nilai kerugian ambang. VaR hanya didasarkan pada potensi kerugian dalam investasi dan melakukannya dengan menentukan distribusi kerugian. Namun, kerugian ekor dari distribusi tidak sepenuhnya dinilai dalam model VaR tipikal.
value at risk (VaR)
VaR menilai skenario terburuk dari perusahaan atau portofolio investasi. Model tersebut menggunakan tingkat kepercayaan, seperti 95% atau 99%, jangka waktu dan jumlah kerugian. Misalnya, seorang investor menentukan bahwa satu hari, VaR 1% dari portofolio investasinya adalah $ 10.000. VaR menentukan bahwa ada 1% kemungkinan bahwa portofolionya akan mengalami kerugian lebih dari $ 10.000 selama periode satu hari. Dia memiliki 99% keyakinan bahwa kerugian harian terburuknya tidak akan melebihi $ 10.000.
VaR dapat dihitung dengan menggunakan dari portofolio atau perusahaan dan merencanakan distribusi laba rugi. Distribusi kerugian meniadakan distribusi untung dan rugi. Oleh karena itu, berdasarkan konvensi ini, keuntungan akan bernilai negatif, dan kerugian akan menjadi positif.
pengembalian historis
Misalnya, perusahaan menghitung pengembalian hariannya untuk semua portofolio investasinya selama periode satu tahun. VaR menjelaskan ekor kanan dari distribusi kerugian. Misalkan level alpha yang dipilih adalah 0,05. Kemudian tingkat kepercayaan yang sesuai adalah 95%. 95% dari pengembalian harian berkisar dari 5% hingga 10%. Oleh karena itu, dengan keyakinan 95%, perusahaan menyimpulkan bahwa kerugian harian terburuk yang diharapkan tidak akan melebihi 5%. Namun, ini adalah ukuran probabilistik dan tidak pasti karena kerugian bisa jauh lebih besar tergantung pada berat, atau kegemukan, dari ekor distribusi kerugian.
Interval kepercayaan
Nilai berisiko tidak menilai distribusi kerugian. Dalam konteks VaR, kurtosis tinggi menunjukkan ekor gemuk dari distribusi kerugian, di mana kerugian yang lebih besar dari kerugian yang diharapkan maksimum dapat terjadi. Ekstensi VaR dapat digunakan untuk menilai batasan ukuran ini, seperti VaR bersyarat, yang juga dikenal sebagai VaR ekor. adalah diharapkan kerugian dikondisikan pada kerugian melebihi VaR dari distribusi kerugian. VaR bersyarat secara menyeluruh memeriksa ujung ekor distribusi kerugian dan menentukan rata-rata ekor distribusi kerugian yang melebihi VaR.
kurtosisVaR bersyarat
Artikel terkait
Nilai BackTesting-A-Risk (VAR): Dasar-Dasar
Apa perbedaan antara tingkat kepercayaan dan interval kepercayaan pada nilai pada risiko (var)?
Marginal var.
Apa itu nilai “nonlinear” dalam nilai pada risiko (var)?
Nilai Bersyarat Beresiko (CVAR)
Risiko ekor
Pengantar Value at Risk (VAR)
Nilai pada risiko (var)
Distribusi normal
Cara menghitung nilai pada risiko (var) di Excel