Apakah dividen saham pengganti obligasi yang baik? – (Keuangan)

oleh

Lingkungan suku bunga rendah yang kita alami dalam beberapa tahun terakhir menyulitkan investor yang berorientasi pada pendapatan. Sumber pendapatan tradisional, seperti sertifikat deposito (CD), dana pasar uang, dan obligasi, tidak dapat menawarkan tingkat imbal hasil yang dicari oleh banyak investor ini. Ada banyak buletin dan artikel yang memaparkan tentang manfaat saham yang membayar dividen. Tentu saja, jenis perusahaan yang membayar dividen dan reksa dana serta dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang berinvestasi di perusahaan-perusahaan ini memiliki manfaat. Namun, investor yang mencari pendapatan perlu memahami bahwa berinvestasi pada saham yang membayar dividen berbeda dengan berinvestasi pada obligasi. Penasihat keuangan yang bekerja dengan klien perlu memastikan bahwa klien memahami perbedaan ini.

Apakah dividen saham pengganti obligasi yang baik?

Perusahaan yang membagikan dividen tetaplah saham dan bukan obligasi. Meskipun banyak dari saham-saham ini, terutama yang secara konsisten membayar dividen, mungkin kurang stabil dibandingkan beberapa ekuitas lainnya, mereka masih tunduk pada banyak faktor yang memengaruhi pasar saham secara keseluruhan. Ambil contoh 2008. Tahun itu Indeks S&P 500 kehilangan 37% sementara Indeks Obligasi Agregat Barclay naik 5,24%.

Mari kita lihat ETF yang berorientasi pada dividen. Vanguard Dividend Appreciation ETF ( – saham berkapitalisasi besar berkualitas tinggi dengan riwayat kenaikan dividen. Vanguard High Dividend Yield ETF ( VYM ), yang lebih berfokus pada imbal hasil, kehilangan 32,10% pada tahun 2008. Sementara kedua ETF mengungguli S&P 500, kerugian sebesar ini dapat menghancurkan investor yang berorientasi pada pendapatan, terutama pensiunan. Apakah 2008 merupakan contoh ekstrim? Ya, tentu saja. Ke depan, apakah obligasi akan bertahan seperti ini dalam menghadapi kenaikan suku bunga? Mungkin tidak, tetapi secara historis volatilitas obligasi bahkan pada kondisi terburuknya jauh lebih rendah daripada saham.

Contoh lain dari ketergantungan yang cacat pada dividen adalah Exxon Mobil Corp. (XOM ).Saham ditutup pada hampir $ 104 per saham pada pertengahan Juni 2014. Saham sekarang diperdagangkan di bawah $ 75 per saham. Seseorang yang telah memegang 100 saham selama jangka waktu ini telah menerima $ 499 dalam bentuk dividen sementara kehilangan sekitar $ 2.900 dalam nilai investasi mereka.

Pelestarian Modal

Kembali pada hari ketika suku bunga reksa dana pasar uang dan CD berada di kisaran 4% hingga 6%, investor pendapatan tetap bisa mendapatkan pengembalian yang layak dan secara wajar berharap untuk mempertahankan sebagian besar modal mereka dan hidup dari bunganya. Saat ini, dengan harga pasar uang mendekati nol dan instrumen lain pada tingkat historis yang rendah, adalah tidak realistis bagi pensiunan atau investor berorientasi pendapatan lainnya untuk berharap untuk hidup dari bunga dan tidak menyentuh modal mereka. Investor yang mencari pendapatan perlu bergerak lebih jauh dalam spektrum risiko. Pilihannya mungkin termasuk obligasi hasil tinggi , dana tertutup tertentu, saham preferen, dan saham yang membayar dividen.

Opsi-opsi ini dan lainnya umumnya memiliki lebih banyak risiko daripada obligasi tradisional atau instrumen pasar uang. Anuitas pendapatan tetap tertentu juga dapat dipertimbangkan, meskipun suku bunga rendah juga memengaruhi pengembaliannya.

Tidak ada jaminan

Dividen atas saham biasa ditetapkan oleh korporasi. Meskipun perusahaan pada umumnya ingin mempertahankan rasio pembayaran dividen mereka, tidak ada jaminan di sini. Perusahaan berpotensi mengalami masalah arus kas atau memutuskan untuk menggunakan sebagian dari kas ini untuk membiayai pertumbuhan internal.

Pengembalian Total vs. Hasil

Mungkin pendekatan yang lebih baik daripada fokus pada hasil adalah dengan fokus pada pengembalian total portofolio Anda. Pengembalian total memperhitungkan baik apresiasi dan hasil. Khusus untuk pensiunan, pengembalian total bisa menjadi alternatif yang lebih baik daripada mengambil lebih banyak risiko portofolio dalam upaya untuk mendapatkan hasil tambahan. Pensiunan saat ini dapat berharap untuk hidup lebih lama daripada generasi sebelumnya, dan sebagian besar membutuhkan beberapa tingkat pertumbuhan dari investasi mereka untuk memastikan mereka tidak hidup lebih lama dari uang mereka. Bahkan untuk investor yang lebih muda, pendekatan ini masuk akal.

Dalam kasus pensiunan, dimungkinkan untuk mengalokasikan sebagian dari portofolionya untuk tujuan yang berbeda. Porsi pertama akan mendanai kebutuhan belanja untuk tahun berjalan dan mungkin dua hingga lima tahun lagi. Porsi portofolio ini akan berupa kas atau setara kas. Porsi berikutnya akan berisi saham yang membayar dividen dan kendaraan jenis penghasil pendapatan lainnya dan pertumbuhan sedang. Tentu saja, arus kas dari bagian portofolio ini dapat digunakan untuk mengisi kembali bagian kas. Bagian terakhir dari portofolio adalah pertumbuhan. Ini akan berisi saham dan sarana berorientasi pertumbuhan lainnya untuk membantu memastikan pemilik portofolio tidak hidup lebih lama dari uangnya. 

Garis bawah

Ini merupakan masa yang sulit bagi investor untuk mencari penghasilan. Beberapa publikasi dan penasihat telah menyarankan bahwa saham yang membayar dividen adalah alternatif dari kendaraan pendapatan tetap yang lebih tradisional. Faktanya adalah saham yang membayar dividen tetaplah saham dan memiliki risiko yang melebihi sebagian besar kendaraan berpenghasilan tetap. Penasihat keuangan dapat membantu klien yang mencoba menavigasi masalah ini mencari cara untuk mencapai tujuan mereka sambil mengambil risiko yang mereka rasa nyaman.

Related Posts

  1. Dividen
  2. Obligasi
  3. Hasil Dividen
  4. Bagaimana Dividen Mempengaruhi Harga Stok
  5. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  6. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  7. Rasio Pembayaran Dividen
  8. Reksa Dana
  9. Cara menggunakan strategi pengambilan dividen
  10. Dividen Berkualitas