Apakah pencabutan aksi gelas-steagall berkontribusi pada krisis keuangan 2008?

Meskipun cenderung dikambinghitamkan, pencabutan Undang-Undang Glass-Steagall, paling banyak, merupakan kontributor kecil bagi krisis keuangan. Di tengah-tengah krisis 2008 terdapat pinjaman hipotek yang pada dasarnya tidak bernilai hampir $ 5 triliun , di antara faktor-faktor lain. Meskipun pencabutan diperbolehkan untuk bank-bank yang jauh lebih besar, itu tidak dapat disalahkan atas krisis tersebut.

Karena pemberi pinjaman non-bank menghasilkan mayoritas hipotek subprime , dan pembeli lebih dari setengahnya dalam 10 tahun menjelang krisis 2008 bukanlah bank — komersial atau investasi — tetapi Freddie Mac , menunjuk ke peraturan perbankan khusus ini tidak dijamin.

Beberapa orang berpendapat bahwa pencabutan Glass-Steagall Act tahun 1933 menyebabkan krisis keuangan karena bank tidak lagi dicegah untuk beroperasi baik sebagai bank komersial maupun investasi, dan pencabutan tersebut memungkinkan bank menjadi jauh lebih besar, atau ” terlalu besar untuk gagal “. Namun, krisis kemungkinan akan terjadi bahkan tanpa pencabutan Glass-Steagall. Beberapa orang berpendapat itu mungkin dalam skala yang lebih kecil dan itu mungkin benar, tetapi pencabutan itu hanya satu dari sekian banyak sedotan yang mematahkan punggung unta pepatah.

Poin Penting

Mencabut Glass-Steagall Act, yang secara efektif membuat bank menjadi lebih besar, dapat dianggap sebagai faktor krisis keuangan 2008.
Namun, itu hanya salah satu dari banyak faktor yang berkontribusi pada kehancuran pasar perumahan. Praktik pemberian pinjaman yang tidak bermoral merupakan kontributor yang jauh lebih besar.

Sekuritas yang Didukung Subprime Morthgage dan Ledakannya yang Tak Terelakkan

Glass-Steagall diterapkan pada bank, dan meskipun banyak derivatif berbasis hipotek dibuat dan dijual oleh bank, hipotek subprime — aset yang mendasari derivatif — pada awalnya diterbitkan oleh pemberi pinjaman non-bank, dan pinjaman awal ini tidak akan dapat dicegah oleh Glass-Steagall. Selain itu, bank investasi seperti Lehman Brothers, Bear Stearns, dan Goldman Sachs, yang semuanya merupakan pemain utama dalam krisis hipotek subprime , tidak pernah terjun ke perbankan komersial. Mereka adalah bank investasi , sama seperti sebelum Glass-Steagall dicabut.

Akar penyebab krisis keuangan adalah kehancuran subprime mortgage. Inti dari masalah itu terletak pada Departemen Perumahan dan Pembangunan Perkotaan (HUD) , yang mewajibkan Fannie Mae dan Freddie Mac untuk membeli hipotek yang lebih “terjangkau” untuk mendorong pemberi pinjaman memberikan pinjaman kepada peminjam berpenghasilan rendah dan minoritas.

Referensi cepat

Kurangnya persyaratan untuk hipotek menyebabkan banyak orang mendapatkan hipotek yang tidak mampu mereka beli, membuat default skala besar menjadi tidak terhindarkan.

Untuk mencapai tujuan HUD, pemberi pinjaman mulai menerapkan kebijakan seperti tidak lagi persyaratan uang muka dan menerima tunjangan pengangguran sebagai sumber pendapatan yang memenuhi syarat. (Sekali lagi, mayoritas pemberi pinjaman ini adalah pemberi pinjaman hipotek swasta, bukan bank, jadi Undang-Undang Glass-Steagall tidak berlaku untuk mereka).

Ada sejumlah faktor penyebab krisis keuangan, dan deregulasi dapat disalahkan sebagian. Pencabutan Undang-Undang Glass-Steagall, bagaimanapun, memainkan peran kecil dalam krisis.