Apakah stok dengan rasio P / E rendah selalu lebih baik? – (Keuangan)

Saham dengan rasio harga-ke-pendapatan (P / E) yang tinggi bisa jadi terlalu mahal. Lantas, apakah saham dengan rasio P / E yang lebih rendah selalu merupakan investasi yang lebih baik daripada saham dengan rasio P / E yang lebih tinggi? Jawaban singkatnya adalah tidak. Jawaban panjangnya adalah tergantung pada situasinya. Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut tentang rasio harga terhadap pendapatan, cara menafsirkannya, perbedaan antara rasio P / E rendah dan tinggi, dan mana yang lebih baik.

Apa Apakah stok dengan rasio P / E rendah selalu lebih baik?

Rasio P / E dihitung sebagai harga saham saat ini dibagi dengan pendapatan per saham untuk periode 12 bulan.
Perdagangan saham dengan harga $ 40 per saham dengan EPS $ 2 memiliki rasio P / E 20, sedangkan perdagangan saham dengan harga $ 40 per saham dengan EPS $ 1 memiliki rasio P / E 40, yang berarti investor membayar $ 40 untuk mengklaim Penghasilan $ 1.
Rasio P / E cenderung bervariasi dari satu industri ke industri lainnya, sehingga penting untuk membandingkan perusahaan dari industri yang sama dan dengan karakteristik yang serupa.

Apakah Rasio Price-to-Earning (P / E) itu?

Rasio P / E dihitung sebagai harga saham saat ini dibagi dengan laba per saham (EPS), biasanya selama 12 bulan terakhir — juga disebut trailing 12 months (TTM). Sebagian besar rasio P / E yang Anda lihat untuk saham yang diperdagangkan secara publik adalah ekspresi harga saham saat ini dibandingkan dengan pendapatan 12 bulan sebelumnya.

Referensi cepat

Saham dengan rasio harga terhadap pendapatan (P / E) yang tinggi bisa jadi terlalu mahal.

Sebuah penilaian. Dalam kedua kasus, investor membayar $ 20 untuk setiap $ 1 pendapatan.

Namun, bagaimana jika saham yang menghasilkan $ 1 per saham diperdagangkan pada $ 40 per saham? Kemudian kita akan memiliki rasio P / E dari 40 bukan 20, yang berarti investor akan membayar $ 40 untuk mengklaim hanya $ 1 dari pendapatan. Ini sepertinya kesepakatan yang buruk, tetapi ada beberapa faktor yang dapat mengurangi masalah harga yang terlalu tinggi ini.

Pertama, perusahaan dapat diharapkan untuk meningkatkan pendapatan dan pendapatan jauh lebih cepat di masa depan daripada perusahaan dengan P / E 20, sehingga memerintahkan harga yang lebih tinggi hari ini untuk pendapatan masa depan yang lebih tinggi. Kedua, anggaplah perkiraan pendapatan (trailing) dari perusahaan 40-P / E sangat pasti akan terwujud, sedangkan pendapatan masa depan perusahaan 20-P / E agak tidak pasti, yang menunjukkan risiko investasi yang lebih tinggi.

Investor akan menanggung lebih sedikit risiko dengan berinvestasi pada pendapatan yang lebih pasti daripada pendapatan yang kurang pasti, jadi perusahaan yang menghasilkan pendapatan pasti itu lagi-lagi memerintahkan harga yang lebih tinggi hari ini.

Perbandingan Diperlukan

Perlu juga dicatat bahwa rasio P / E rata-rata cenderung bervariasi dari satu industri ke industri lainnya. Biasanya, perusahaan dalam industri yang sangat stabil dan matang yang memiliki potensi pertumbuhan yang lebih moderat memiliki rasio P / E yang lebih rendah daripada perusahaan dalam industri yang relatif muda dan tumbuh cepat dengan kemungkinan masa depan yang kuat.

Jadi, ketika seorang investor membandingkan rasio P / E dari dua perusahaan sebagai investasi potensial, penting untuk membandingkan perusahaan dari industri yang sama dan dengan karakteristik yang serupa. Jika tidak, jika seorang investor hanya membeli saham dengan rasio P / E terendah, kemungkinan besar mereka akan mendapatkan portofolio yang penuh dengan saham utilitas dan perusahaan serupa, yang akan membuat portofolionya tidak terdiversifikasi dengan baik dan terkena risiko lebih besar daripada jika telah didiversifikasi. ke industri lain dengan rasio P / E di atas rata-rata.

Namun, bukan berarti saham dengan rasio P / E tinggi tidak bisa menjadi investasi yang baik. Misalkan perusahaan yang sama yang disebutkan sebelumnya dengan rasio 40-P / E (saham dengan $ 40, memperoleh $ 1 per saham tahun lalu) secara luas diharapkan untuk mendapatkan $ 4 per saham di tahun mendatang. Ini berarti (jika harga saham tidak berubah) bahwa perusahaan akan memiliki rasio P / E hanya 10 dalam waktu satu tahun ($ 40 dibagi $ 4), membuatnya tampak sangat murah.

Garis bawah

Hal penting yang perlu diingat ketika melihat rasio P / E sebagai bagian dari analisis saham Anda adalah mempertimbangkan premi apa yang Anda bayarkan untuk pendapatan perusahaan saat ini dan menentukan apakah pertumbuhan yang diharapkan menjamin premi. Juga, bandingkan perusahaan dengan rekan-rekan industrinya untuk melihat penilaian relatifnya untuk menentukan apakah premi sepadan dengan biaya investasi.

Apa Apakah stok dengan rasio P / E rendah selalu lebih baik?

Apakah Rasio Price-to-Earning (P / E) itu?

Referensi cepat

Perbandingan Diperlukan

Garis bawah

Artikel terkait