Arus kas operasi (OCF) adalah darah kehidupan perusahaan dan bisa dibilang barometer paling penting yang dimiliki investor untuk menilai kesejahteraan perusahaan. Meskipun banyak investor tertarik pada laba bersih, arus kas operasi sering dilihat sebagai metrik kesehatan keuangan perusahaan yang lebih baik karena dua alasan utama. Pertama, arus kas lebih sulit untuk dimanipulasi berdasarkan GAAP daripada laba bersih (meskipun dapat dilakukan sampai tingkat tertentu). Kedua, “uang tunai adalah raja” dan perusahaan yang tidak menghasilkan uang dalam jangka panjang berada di ranjang kematiannya.
Untuk lebih lanjut, lihat tutorial kita: Pengantar Analisis Fundamental
Tetapi arus kas operasi tidak berarti sama dengan EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi , dan amortisasi). Sementara EBITDA kadang-kadang disebut “arus kas”, sebenarnya ini adalah pendapatan sebelum pengaruh pembiayaan dan keputusan investasi modal. Ini tidak mencakup perubahan modal kerja (persediaan, piutang , dll.). Arus kas operasi riil adalah angka yang diperoleh dalam laporan arus kas.
Apa Arus kas operasi: Lebih baik daripada laba bersih?
Laporan arus kas untuk perusahaan non keuangan terdiri dari tiga bagian utama:
- Arus operasi – Kas bersih yang dihasilkan dari operasi (laba bersih dan perubahan modal kerja).
- Arus investasi – Hasil bersih dari pengeluaran modal , investasi, akuisisi, dll.
- Arus pendanaan – Hasil bersih dari mengumpulkan uang untuk mendanai arus lainnya atau membayar hutang.