Apa Aturan K-Persen?
Aturan K-Persen adalah usulan ekonom Milton Friedman bahwa bank sentral harus meningkatkan jumlah uang beredar dengan persentase konstan setiap tahun.
Ringkasan:
- Aturan K-Persen adalah usulan ekonom Milton Friedman bahwa bank sentral harus meningkatkan jumlah uang beredar dengan persentase konstan setiap tahun.
- Aturan K-Persen mengusulkan untuk mengatur pertumbuhan uang beredar pada tingkat yang sama dengan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) setiap tahun.
- Di Amerika Serikat, ini biasanya berkisar antara 2-4%, berdasarkan rata-rata historis.
Memahami Aturan K-Persen
Aturan K-Persen mengusulkan untuk menetapkan pertumbuhan uang beredar pada tingkat yang sama dengan tingkat pertumbuhan ekonomi setiap tahun. Produk domestik bruto (PDB) adalah metrik yang menunjukkan persentase pertumbuhan semua barang dan jasa yang diproduksi dalam suatu perekonomian.
Di Amerika Serikat, tingkat pertumbuhan PDB pada umumnya adalah 2-4%, berdasarkan rata-rata historis. Aturan K-Percent akan memungkinkan tingkat pasokan uang dalam perekonomian tumbuh dengan tingkat pertumbuhan PDB.
Friedman mengklaim bahwa cara terbaik untuk membawa stabilitas ekonomi dalam jangka panjang adalah dengan meminta otoritas bank sentral secara otomatis menumbuhkan jumlah uang beredar dengan persentase atau jumlah tertentu (variabel “K”) setiap tahun, terlepas dari kondisi ekonomi. Freidman berpendapat jumlah uang beredar harus naik pada tingkat tahunan antara 3% sampai 5%.
Aturan K-persen tidak mengizinkan pejabat Fed kelonggaran saat membuat keputusan moneter. Friedman percaya bahwa kebijakan moneter akan lebih efektif di bawah sistem berbasis aturan karena kebijakan diskresioner dapat menyebabkan kesalahan dan respons moneter yang berlebihan terhadap kondisi ekonomi.
Federal Reserve adalah bank sentral Amerika Serikat dan bertugas mengelola pasokan uang. Jika pertumbuhan ekonomi melambat, The Fed dapat meningkatkan jumlah uang beredar melalui berbagai alat, yang secara efektif meningkatkan pinjaman melalui sistem perbankan.
Misalnya, pemotongan suku bunga biasanya menyebabkan konsumen terburu-buru untuk meminjam lebih banyak uang, yang digunakan untuk membeli rumah, mobil, dan produk lainnya. Pembelian ini merangsang ekonomi dengan menciptakan pengeluaran dan pekerjaan, yang pada gilirannya meningkatkan pertumbuhan ekonomi.
Selain mengusulkan Aturan K-Percent, Milton Friedman adalah pemenang Hadiah Nobel di bidang ekonomi dan pendiri monetarisme, cabang ekonomi yang memilih pertumbuhan moneter dan kebijakan terkait sebagai pendorong terpenting inflasi di masa depan. Inflasi adalah ukuran laju kenaikan harga dalam suatu perekonomian.
Jika harga naik terlalu cepat, upah yang dibayarkan kepada pekerja akan berkurang daya belinya. Friedman percaya bahwa kebijakan moneter merupakan kontributor utama fluktuasi siklus dalam perekonomian.
Mencoba menyempurnakan ekonomi dengan memvariasikan kebijakan moneter, tergantung pada kondisi ekonomi, berbahaya karena terlalu sedikit yang diketahui tentang dampaknya. Aturan tersebut, menurut Friedman, akan membantu mencegah kesalahan pejabat Federal Reserve.
Misalnya, pada tahun 1930-an, Fed menurunkan jumlah uang beredar dalam ekonomi AS, yang memperburuk depresi.
Kebijakan Moneter Diskresioner
Sementara Dewan Federal Reserve AS berpengalaman dalam manfaat aturan K-persen, dalam praktiknya, sebagian besar ekonomi maju mendasarkan kebijakan moneter mereka pada keadaan ekonomi. Ketika ekonomi melemah secara siklis, Federal Reserve dan lainnya berupaya menumbuhkan jumlah uang beredar pada tingkat yang lebih cepat daripada yang disarankan oleh aturan K-persen.
Sebaliknya, ketika perekonomian berjalan dengan baik, sebagian besar otoritas bank sentral berupaya membatasi pertumbuhan pasokan uang. Namun, kebijakan moneter AS saat ini bukanlah sistem berbasis aturan yang hanya dipicu berdasarkan kondisi ekonomi.
Sebaliknya, kebijakan tersebut bersifat diskresioner berdasarkan peningkatan pertumbuhan ekonomi dan stabilitas harga. Selain itu, pejabat Fed dapat menggunakan keleluasaan dan fleksibilitas tersebut untuk membantu memerangi guncangan ekonomi dan krisis keuangan.
Misalnya, selama krisis keuangan 2007-2008, The Fed memprakarsai berbagai kebijakan untuk mengembalikan pertumbuhan ekonomi, termasuk menurunkan suku bunga hingga mendekati nol dan menerapkan program pembelian Treasury AS dan sekuritas lainnya. Memiliki The Fed sebagai pembeli utang menciptakan suntikan uang tunai yang sangat besar ke dalam sistem perbankan.