Setelah menemukan perusahaan yang terlihat seperti kandidat investasi yang bagus dan mengenal bisnis dan keuangannya, investor sering kali membuat pilihan tentang jenis investasi yang akan dibuat. Saham adalah investasi di mana investor mengambil alih kepemilikan di perusahaan. Obligasi memungkinkan investor untuk meminjamkan uang kepada perusahaan dan menerima bunga.
Mari kita lihat bagaimana investasi yang sangat berbeda ini dipengaruhi oleh acara perusahaan.
Apa Acara Korporasi Dampak Nilai-Nilai Stok dan Obligasi?
Pemegang saham memiliki saham perusahaan tempat mereka berinvestasi. Saham diperdagangkan di bursa dan harga ditentukan oleh pasar. Harga saham biasanya didorong oleh hasil keuangan, berita perusahaan, dan fundamental industri. Mereka biasanya dinilai atas dasar ” banyak “.
Investor saham umumnya berinvestasi di perusahaan yang mereka rasa memiliki prospek pertumbuhan yang unggul dan dinilai terlalu rendah oleh pasar. Sementara pasar menetapkan harga saham, pemegang saham memiliki cara untuk mempengaruhi manajemen dan keputusan perusahaan melalui pemungutan suara proxy. Pemegang saham hanya menerima “pembayaran” untuk investasi mereka ketika harga saham naik atau pembayaran dividen .
(Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Apa Arti Sebenarnya Memiliki Stok .)
Investasi sebagai Pemegang Obligasi
Pemegang obligasi berbeda dengan pemegang saham karena mereka tidak memiliki kepemilikan apapun di perusahaan.Sebaliknya, pemegang obligasi pada dasarnya meminjamkan uang kepada perusahaan di bawah seperangkat aturan / tujuan ( perjanjian ) yang perlu diikuti perusahaan untuk menjaga reputasi baik dengan pemegang obligasi. Setelah obligasi jatuh tempo, pemegang obligasi menerima kembali pokok investasi dari perusahaan. Sementara itu, mereka menerima pembayaran kupon (atau bunga) atas obligasi (biasanya semesteran).
Obligasi korporasi diperdagangkan di pasar obligasi dan harganya didasarkan pada fundamental keuangan perusahaan yang menerbitkan obligasi (terutama kekuatan neraca perusahaan dan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajibannya). Obligasi memiliki hubungan harga dan hasil yang terbalik, sehingga obligasi dijual dengan harga premium ketika risikonya lebih rendah (artinya kuponnya rendah) dan dengan diskon saat risikonya lebih tinggi. Prinsipal tidak menyimpang dan oleh karena itu disebut nilai nominal, tetapi kupon dan harga berubah berdasarkan kekuatan finansial yang dirasakan dan ekspektasi investor tentang perusahaan.
Obligasi dinilai oleh lembaga pemeringkat, seperti Standard & Poor’s , Moody’s , dan Fitch berdasarkan karakteristiknya. Ketika salah satu dari agensi ini mengubah peringkatnya, harga pasar berfluktuasi. Oleh karena itu, obligasi juga tunduk pada spekulasi pasar tentang perubahan peringkat. Obligasi tingkat investasi umumnya dianggap aman dari kegagalan finansial, sementara obligasi dengan hasil tinggi jauh lebih berisiko.
Bagaimana Tindakan Korporasi Mempengaruhi Pemegang Saham dan Pemegang Obligasi
Perusahaan menghadapi banyak keputusan yang mempengaruhi investor. Salah satu konflik terbesar antara investor dan perusahaan adalah apa yang baik bagi satu pemangku kepentingan mungkin tidak baik bagi pemangku kepentingan lainnya.
Mari kita lihat beberapa situasi yang dapat menguntungkan atau merugikan posisi saham dan pemegang obligasi.
1. Perusahaan Meminjam Uang untuk Berkembang
Ketika perusahaan meminjam uang, laba per saham (EPS) pemegang saham dipengaruhi secara negatif oleh bunga yang harus dibayar perusahaan atas dana yang dipinjam. Namun, dana pinjaman tidak mengurangi kepemilikan pemegang saham dengan meningkatkan jumlah saham yang beredar dan dapat memperoleh keuntungan dari peningkatan pendapatan penjualan dari ekspansi. Di sisi lain, pemegang obligasi mungkin menghadapi penurunan nilai investasinya karena persepsi risiko perusahaan meningkat sebagai akibat dari peningkatan beban hutangnya. Risiko meningkat, sebagian karena utang dapat mempersulit perusahaan untuk membayar kewajibannya kepada pemegang obligasi. Oleh karena itu, dalam skenario tipikal, harga saham tidak akan terlalu terpengaruh dibandingkan obligasi saat perusahaan meminjam uang.
2. Sebuah Perusahaan Membeli Kembali Saham
Ketika sebuah perusahaan mengumumkan pembelian kembali saham , pemegang saham umumnya senang dengan pengumuman ini.Itu karena pembelian kembali saham mengurangi saham yang beredar sehingga keuntungan tersebar di antara lebih sedikit saham yang menghasilkan EPS yang lebih tinggi untuk setiap saham dan, secara umum, harga saham yang lebih tinggi. Di sisi lain, pemegang obligasi biasanya tidak senang dengan jenis pengumuman ini karena memotong kas perusahaan dan mengurangi daya tarik neraca. Oleh karena itu, dalam skenario tipikal, harga saham umumnya akan bereaksi lebih positif daripada harga obligasi.
(Untuk wawasan lebih lanjut tentang kapan pembelian kembali akan menguntungkan investor, lihat 6 Skenario Pembelian Kembali Saham Buruk .)
3. Suatu Perusahaan Mengajukan Kepailitan
Ketika sebuah perusahaan mengajukan kebangkrutan , saham biasanya turun drastis.Obligasi perusahaan juga menghadapi aksi jual, meskipun sejauh mana hal ini terjadi tergantung pada situasinya.Perbedaan tingkat reaksi negatif antara saham dan obligasi adalah pemegang saham adalah prioritas terendah dalam daftar pemangku kepentingan di suatu perusahaan.Pemegang obligasi memiliki prioritas yang lebih tinggi dan, tergantung pada kelas investasi obligasi (dijamin untuk subordinasi junior), menerima persentase yang lebih tinggi dari dana yang diinvestasikan.Oleh karena itu dalam situasi ini, harga obligasi biasanya akan bertahan lebih baik daripada harga saham.
(Pelajari lebih lanjut tentang bagaimana sebuah perusahaan bangkrut dalam An Overview of Corporate Bankruptcy .)
4. Perusahaan Meningkatkan Dividennya
Ketika perusahaan meningkatkan dividennya , pemegang saham menerima pembayaran yang lebih tinggi. Obligasi, di sisi lain, menghadapi tekanan karena perusahaan mengurangi kasnya karena hal ini dapat mengganggu kemampuannya untuk membayar pemegang obligasi. Akibatnya, saham umumnya bereaksi positif terhadap pengumuman ini sementara obligasi mungkin bereaksi negatif.
(Untuk lebih lanjut, lihat Fakta Dividen yang Mungkin Tidak Anda Ketahui .)
5. Perusahaan Meningkatkan Garis Kreditnya
Ketika perusahaan meningkatkan batas kreditnya, saham umumnya tidak terpengaruh. Paling-paling, saham dapat bereaksi positif karena perusahaan tidak akan mencoba menerbitkan saham baru dan melemahkan pemegang saham saat ini. Obligasi, bagaimanapun, dapat bereaksi negatif karena itu bisa menjadi tanda bahwa perusahaan meningkatkan dana pinjamannya. Namun, jika terjadi tekanan kas dalam jangka pendek, itu berarti perusahaan dapat memenuhi kewajiban jangka pendek, yang berdampak positif bagi pemegang obligasi.
Garis bawah
Setiap potensi investasi harus didasarkan pada fundamental perusahaan sambil mempertimbangkan kemungkinan berbagai situasi atau skenario yang dapat berdampak pada investor. Setelah menemukan perusahaan yang memenuhi kriteria investasi Anda, keputusan apakah akan berinvestasi dalam obligasi atau saham perlu dibuat. Meninjau investasi secara terus-menerus sehubungan dengan perubahan keputusan perusahaan merupakan komponen penting dari setiap strategi investasi.
(Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Obligasi Korporat: Pengantar Risiko Kredit .)
Related Posts
- Obligasi
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Reksa Dana
- Pemilik obligasi
- Brexit
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Panduan Pemula ke Terminal Bloomberg
Pos-pos Terbaru
- Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 (GLBA)
- Pertanyaan Wawancara Umum untuk Auditor Internal
- Zero-Volatility Spread (Z-spread)
- ZZZZ BEST
- ZWD (Zimbabwe Dollar)
- Z tranche
- Z-Score
- Zonasi
- Peraturan Zonasi
- Zona Perjanjian yang Mungkin (Zopa)
- Zona dukungan dan contoh
- Zona resistensi
- ZOMMA Didefinisikan
- Zombies.
- Judul Zombie.
- Penyitaan Zombie
- ETF zombie
- Hutang Zombie
- Zombie Bank.
- ZMK (Zambia Kwacha)