Bagaimana Anda menafsirkan besarnya kovarians antara dua variabel? – (Keuangan)

Kovarian menunjukkan hubungan dua variabel setiap kali satu variabel berubah. Jika peningkatan satu variabel menghasilkan peningkatan pada variabel lainnya, kedua variabel tersebut dikatakan memiliki kovarian positif. Penurunan di satu variabel juga menyebabkan penurunan variabel lainnya. Kedua variabel bergerak bersama ke arah yang sama saat berubah. Penurunan pada satu variabel yang mengakibatkan perubahan sebaliknya pada variabel lainnya disebut sebagai kovarian negatif. Variabel-variabel ini berhubungan terbalik dan selalu bergerak ke arah yang berbeda. Jika bilangan positif digunakan untuk menunjukkan besarnya kovarian, kovariansnya positif. Angka negatif mewakili hubungan terbalik. Konsep kovarian umumnya digunakan saat membahas hubungan antara dua indikator atau istilah ekonomi. Misalnya, nilai pasar perusahaan yang diperdagangkan secara publik biasanya memiliki kovarian positif dengan laba yang dilaporkan. Demikian pula, nilai satu keamanan bisa naik saat yang lain naik. Perhitungan kovarian juga digunakan dalam teori portofolio modern (MPT) .

Jika dua saham memiliki harga saham dengan kovarian positif, keduanya cenderung bergerak searah saat merespons kondisi pasar. Kedua saham dapat dilacak selama periode waktu tertentu dengan tingkat pengembalian untuk setiap periode waktu yang dicatat. Menentukan kovariansi dua variabel disebut analisis kovarians. Misalnya, melakukan analisis kovariansi Saham A dan B mencatat tingkat pengembalian selama tiga hari. Saham A memiliki pengembalian 1,8%, 2,2% dan 0,8% masing-masing pada hari pertama, dua dan tiga. Saham B mengembalikan 1,25%, 1,9% dan 0,5%. Kedua saham tersebut mengalami kenaikan dan penurunan pada hari yang sama, sehingga memiliki kovariansi yang positif. Saat dibuat grafik pada sumbu X / Y, kovariansi antara dua variabel ditampilkan secara visual karena kedua variabel mencerminkan perubahan yang serupa pada waktu yang sama. Perhitungan kovarian memberikan informasi apakah variabel memiliki hubungan positif atau negatif tetapi tidak dapat mengungkapkan kekuatan koneksi. Besarnya kovarians dapat miring setiap kali kumpulan data berisi terlalu banyak nilai yang berbeda secara signifikan. Pencilan tunggal dalam data dapat secara dramatis mengubah penghitungan dan melebih-lebihkan atau mengecilkan hubungan. Kovarian membantu ekonom memprediksi bagaimana variabel bereaksi ketika perubahan terjadi tetapi tidak dapat memprediksi secara efektif seberapa banyak setiap variabel berubah.

Kovarian sering digunakan dalam MPT. Saat membangun portofolio keuangan yang efisien, manajer keuangan mencari campuran investasi yang memberikan pengembalian optimal dan meminimalkan risiko. tradeoff risiko / pengembalian konsep menunjukkan bahwa peningkatan risiko dalam investasi sering memerlukan peningkatan kembali. Ini adalah hasil dari keinginan investor untuk meminimalkan risiko dan memaksimalkan keuntungan. Ketika pinjaman berisiko tinggi ditawarkan, pemberi pinjaman harus melindungi investasinya dengan mengenakan tarif yang lebih tinggi. Kelas aset yang berbeda, perusahaan yang berbeda, dan sejarah kredit peminjam yang berbeda semuanya mendorong tingkat yang berbeda. Kovarian digunakan dalam teori manajemen portofolio untuk mengidentifikasi investasi yang efisien dengan tingkat pengembalian dan risiko terbaik untuk membuat portofolio terbaik. Secara teratur, perhitungan dapat dimodifikasi oleh manajer portofolio untuk meningkatkan hasil atau melacak tingkat pengembalian tertentu.

Artikel terkait