Salah satu metrik penilaian utama yang digunakan oleh investor untuk menilai nilai bisnis dan stabilitas keuangan adalah laba per saham (EPS). EPS mencerminkan laba bersih perusahaan dibagi dengan jumlah saham biasa yang beredar. EPS, tentu saja, sangat bergantung pada pendapatan perusahaan. Untuk perhitungan EPS, pendapatan operasional .
Hubungan antara EBIT dan EPS adalah sebagai berikut:
EPS = (EBIT – Bunga Hutang) x (1 – Tarif Pajak) – Dividen Saham Pilihan ÷ Jumlah Saham Biasa Beredar
Saat menilai efektivitas relatif leverage versus pembiayaan ekuitas, perusahaan mencari tingkat EBIT di mana EPS tetap tidak terpengaruh, yang disebut titik impas EBIT-EPS. Perhitungan ini menentukan berapa banyak pendapatan tambahan yang perlu dihasilkan untuk mempertahankan EPS yang konstan di bawah rencana pembiayaan yang berbeda.
Untuk menghitung titik impas EBIT-EPS, susun ulang rumus EPS:
EBIT = (EPS x Jumlah Saham Biasa Beredar) + Dividen Saham Pilihan ÷ (1 – Tarif Pajak) + Bunga Utang
Misalnya, anggaplah sebuah perusahaan menghasilkan $ 150.000 dalam pendapatan dan sepenuhnya dibiayai oleh saham biasa. Tarif pajak perusahaan adalah 30%. EPS perusahaan adalah ($ 150,0000 – 0) x (1 – 0,3) + 0 / 10.000, atau $ 10,50. Sekarang anggaplah perusahaan mengambil pinjaman sebesar $ 10.000 dengan tingkat bunga 5% dan menjual 10.000 saham tambahan. Untuk menghitung tingkat bunga utang , EPS saat ini, dan nilai saham beredar yang diperbarui dan selesaikan untuk EBIT: ($ 10,50 x 20.000) + 0 ÷ (1 – 0,3) + $ 500 = $ 300.500.
Berdasarkan rencana pembiayaan ini, perusahaan harus melipatgandakan pendapatannya untuk mempertahankan EPS yang stabil.
Artikel terkait
- Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak – EBIT
- Penghasilan Per Saham – EPS
- Apa Rumus Menghitung Laba per Saham (EPS)?
- Ebit vs. Pendapatan Operasional: Apa bedanya?
- EBIT / EV multiple
- Bahaya pengenceran berbagi
- Apa perbedaan antara EBIT dan EBITDA?
- Tingkat leverage keuangan – DFL
- Penghasilan encer per saham (eps encer)
- Bergulir EPS