Bagaimana bahaya moral berkontribusi pada krisis keuangan 2008? – (Keuangan)

krisis keuangan tahun 2008 merupakan hasil dari banyak inefisiensi pasar, praktek-praktek buruk dan kurangnya transparansi di sektor keuangan. Pelaku pasar terlibat dalam perilaku yang menempatkan sistem keuangan di ambang kehancuran. Sejarawan akan mengutip produk seperti CDO atau subprime mortgages sebagai akar masalahnya. Namun, menciptakan produk semacam itu adalah satu hal, tetapi untuk secara sadar menjual dan memperdagangkan produk ini membutuhkan moral hazard.

Sebuah moral hazard terjadi ketika seseorang atau entitas terlibat dalam perilaku pengambilan risiko berdasarkan satu set hasil yang diharapkan di mana seseorang atau entitas lain menanggung biaya dalam hal hasil yang tidak menguntungkan. Contoh sederhana dari moral hazard adalah pengemudi yang mengandalkan asuransi mobil. Adalah rasional untuk mengasumsikan bahwa pengemudi yang diasuransikan penuh mengambil lebih banyak risiko dibandingkan dengan mereka yang tidak memiliki asuransi karena, jika terjadi kecelakaan, pengemudi yang diasuransikan hanya menanggung sebagian kecil dari seluruh biaya tabrakan. (Lihat juga: Kejatuhan Pasar di Musim Gugur 2008 )

Apa bahaya moral berkontribusi pada krisis keuangan 2008?

Sebelum krisis keuangan, lembaga keuangan berharap bahwa otoritas yang mengatur tidak akan membiarkan mereka gagal karena risiko sistemik yang dapat menyebar ke seluruh perekonomian. Lembaga-lembaga yang memegang pinjaman yang akhirnya berkontribusi pada kejatuhan adalah beberapa bank terbesar dan terpenting bagi bisnis dan konsumen. Harapannya, jika pertemuan faktor-faktor negatif menyebabkan krisis, maka pemilik dan pengelola lembaga keuangan mendapat perlindungan atau dukungan khusus dari pemerintah. Atau dikenal sebagai bahaya moral.

Ada anggapan bahwa beberapa bank sangat vital bagi perekonomian, mereka dianggap ” terlalu besar untuk gagal “. Dengan asumsi ini, pemangku kepentingan di lembaga keuangan dihadapkan pada serangkaian hasil di mana mereka kemungkinan besar tidak akan menanggung biaya penuh dari risiko yang mereka ambil pada saat itu.

Bahaya moral lain yang berkontribusi pada krisis keuangan adalah jaminan atas aset-aset yang meragukan. Pada tahun-tahun menjelang krisis, diasumsikan pemberi pinjaman menjamin hipotek kepada peminjam dengan menggunakan standar yang lesu. Dalam keadaan normal, bank adalah kepentingan terbaik untuk meminjamkan uang setelah analisis yang cermat dan cermat. Namun, mengingat likuiditas yang disediakan oleh pasar hutang yang dijaminkan, pemberi pinjaman dapat melonggarkan standar mereka. Pemberi pinjaman membuat keputusan pemberian pinjaman yang berisiko dengan asumsi mereka kemungkinan besar dapat menghindari menahan hutang sampai seluruh jatuh tempo. Bank ditawari kesempatan untuk melepas pinjaman macet, yang digabungkan dengan pinjaman bagus, di pasar sekunder melalui pinjaman yang dijaminkan, sehingga meneruskan risiko gagal bayar kepada pembeli. Pada dasarnya, bank menjamin pinjaman dengan harapan bahwa pihak lain kemungkinan besar akan menanggung risiko gagal bayar, menciptakan bahaya moral dan akhirnya berkontribusi pada krisis hipotek.

Bawa pulang

Krisis keuangan tahun 2008 sebagian disebabkan oleh ekspektasi lembaga keuangan yang tidak realistis. Secara tidak sengaja atau desain – atau kombinasi dari dua – institusi besar yang terlibat dalam perilaku di mana mereka berasumsi bahwa hasilnya tidak memiliki sisi negatif bagi mereka. Dengan asumsi pemerintah akan memilih sebagai penghambat, tindakan bank adalah contoh yang baik dari moral hazard dan perilaku masyarakat dan institusi yang mengira mereka diberi opsi bebas.

Agensi kuasi-pemerintah seperti menjamin pinjaman real estat. Jaminan ini mempengaruhi pemberi pinjaman untuk membuat keputusan berisiko karena mereka mengharapkan lembaga kuasi-pemerintah menanggung biaya dari hasil yang tidak menguntungkan jika terjadi gagal bayar. (Untuk bacaan terkait, lihat ” Apa Itu Bahaya Moral? “)

Apa bahaya moral berkontribusi pada krisis keuangan 2008?

Bawa pulang

Artikel terkait