Bagaimana cara menafsirkan grafik Pasar Keamanan (SML)? – (Keuangan)

garis pasar keamanan, atau SML. Keamanan apa pun yang diplot di atas SML diartikan sebagai undervalued. Keamanan di bawah garis dinilai terlalu tinggi.

Analis fundamental menggunakan CAPM sebagai cara untuk melihat premi risiko, memeriksa keputusan pembiayaan perusahaan, melihat peluang investasi yang dinilai terlalu rendah, dan membandingkan perusahaan di berbagai sektor. Grafik SML juga dapat digunakan untuk mempelajari perilaku investor oleh ekonom pasar. Mungkin yang paling penting, SML dapat digunakan untuk menentukan apakah aset harus ditambahkan ke portofolio pasar. Tujuannya adalah untuk memaksimalkan pengembalian yang diharapkan relatif terhadap risiko pasar.

Apa cara menafsirkan grafik Pasar Keamanan (SML)?

Ada hubungan grafis penting lainnya yang terkait dengan CAPM: garis pasar modal, atau CML. Mudah untuk membuat CML bingung dengan SML, tetapi CML hanya menangani risiko portofolio. SML menangani risiko sistematis, atau pasar. Secara tradisional, risiko portofolio dapat didiversifikasi dengan pilihan keamanan yang tepat. Ini tidak benar dengan SML, atau risiko sistematis.

Grafik SML

Grafik standar menunjukkan nilai beta di seluruh sumbu x dan hasil yang diharapkan di sumbu y-nya. Tingkat bebas risiko, atau beta nol, terletak di perpotongan y. Tujuan grafik adalah untuk mengidentifikasi tindakan, atau kemiringan, premi risiko pasar. Dalam istilah keuangan, garis ini adalah representasi visual dari tradeoff pengembalian risiko .

Analisis Ekonomi Dengan Grafik SML

Setelah menjalankan sekuritas yang berbeda melalui persamaan CAPM, garis dapat ditarik pada grafik SML untuk menunjukkan ekuilibrium harga yang disesuaikan dengan risiko secara teoritis. Setiap titik pada garis itu sendiri menunjukkan harga yang sesuai, terkadang disebut harga wajar.

Jarang sekali pasar mana pun berada dalam ekuilibrium, jadi mungkin ada kasus di mana sekuritas mengalami permintaan berlebih dan kenaikan harganya termasuk di mana CAPM menunjukkan keamanan seharusnya. Ini mengurangi hasil yang diharapkan. Setiap celah antara pengembalian aktual dan pengembalian yang diharapkan dikenal sebagai alfa. Ketika alfa negatif, kelebihan pasokan meningkatkan pengembalian yang diharapkan.

Ketika alpha positif, investor menyadari pengembalian di atas normal. Kebalikannya berlaku dengan huruf negatif. Menurut sebagian besar analisis SML, alfa tinggi yang konsisten adalah hasil dari pemilihan saham dan manajemen portofolio yang unggul. Selain itu, beta yang lebih tinggi dari 1 menunjukkan pengembalian keamanan lebih besar daripada pasar secara keseluruhan.

Pergeseran di SML

Beberapa variabel eksogen yang berbeda dapat mempengaruhi kemiringan garis pasar sekuritas. Misalnya, tingkat bunga riil dalam perekonomian mungkin berubah; inflasi bisa naik atau turun; atau resesi dapat terjadi dan investor umumnya menjadi lebih menghindari risiko.

Beberapa pergeseran meninggalkan premi risiko pasar itu sendiri tidak berubah. Misalnya, tingkat bebas risiko dapat berubah dari 3 menjadi 6%. Premi risiko pada saham tertentu mungkin akan bergeser dari 5,5 menjadi 8,5%; dalam skenario mana pun, premi risiko adalah 3%.

Related Posts

  1. Security Market Line (SML)
  2. Jalur Pasar Modal (CML)
  3. Bagaimana Model Harga Aset Modal (CAPM) diwakili dalam Jalur Pasar Keamanan (SML)?
  4. Grafik batang
  5. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  6. Bagaimana taruhan tempat AQR terhadap beta
  7. Tips untuk grafik saham yang meningkatkan analisis Anda
  8. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  9. Grafik mingguan.
  10. Keuntungan dari grafik intraday berbasis data

Related Posts