Bagaimana cara menghitung tingkat leverage operasi? – (Keuangan)

oleh

Apa cara menghitung tingkat leverage operasi?

tingkat pengungkit operasi (DOL) adalah ukuran yang digunakan untuk mengevaluasi bagaimana pendapatan operasional perusahaan berubah setelah persentase perubahan penjualan. Leverage operasi perusahaan melibatkan penilaian biaya tetap dan biaya variabel terhadap penjualan. Biaya tetap tidak berubah tergantung pada tingkat produksi; oleh karena itu, biaya variabel harus dimasukkan dalam perhitungan.

Poin Penting:

  • DOL adalah ukuran yang mencerminkan perubahan pendapatan operasional perusahaan setelah persentase perubahan dalam penjualannya.
  • DOL mencerminkan risiko operasi yang dihadapi perusahaan sebagai akibat dari struktur biaya tetap dan variabelnya.
  • Tingkat leverage operasi yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan cenderung mengalami volatilitas dalam pendapatannya dengan perubahan dalam penjualannya karena perusahaan memiliki proporsi biaya tetap yang besar dalam biaya totalnya.
  • Tingkat leverage operasi yang rendah menyiratkan bahwa perusahaan memiliki proporsi biaya variabel yang tinggi, dan perusahaan tidak harus meningkatkan penjualan secara dramatis untuk menutupi biaya tetapnya yang lebih rendah.

Memahami Derajat Leverage Operasi

Tingkat leverage operasi mengukur risiko operasi perusahaan yang merupakan hasil dari struktur biaya tetap dan variabel. Biaya tetap tidak berubah berdasarkan produksi, sehingga perusahaan tidak dapat menggunakannya untuk menyesuaikan biaya operasional untuk mempengaruhi penjualannya. Oleh karena itu,  risiko operasi  meningkat dengan peningkatan proporsi biaya tetap terhadap variabel.

Perusahaan dengan tingkat leverage operasi yang tinggi memiliki biaya tetap yang tinggi dibandingkan dengan biaya variabelnya. Jika tingkat leverage operasi tinggi, laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) mengalami volatilitas sehubungan dengan perubahan persentase dalam penjualan, semuanya tetap sama, dan sebaliknya. Ada beberapa rumus yang dapat Anda gunakan untuk menghitung tingkat leverage operasi perusahaan.

Leverage dan Laba Operasi

Rasio DOL membantu analis dalam menentukan dampak dari setiap perubahan penjualan terhadap pendapatan perusahaan. Leverage operasi mengukur perusahaan tetap sebagai persentase dari total biaya. Ini digunakan untuk mengevaluasi titik impas untuk bisnis — di mana penjualan cukup tinggi untuk membayar semua biaya, dan keuntungannya nol. Perusahaan dengan leverage operasi yang tinggi memiliki proporsi biaya tetap yang besar — ​​yang berarti bahwa peningkatan penjualan yang substansial dapat menyebabkan perubahan laba yang sangat besar.

Karena bisnis dengan leverage operasi yang lebih tinggi tidak meningkatkan biaya secara proporsional saat mereka meningkatkan penjualan, mereka dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan operasional daripada perusahaan lain. Namun, bisnis dengan leverage operasi tinggi juga lebih dipengaruhi oleh keputusan manajemen yang buruk dan faktor lain yang dapat menyebabkan hilangnya pendapatan.

Perusahaan dengan leverage operasi yang rendah memiliki proporsi biaya variabel yang besar — ​​yang berarti memperoleh laba yang lebih kecil pada setiap penjualan — tetapi tidak harus meningkatkan penjualan sebanyak mungkin untuk menutupi biaya tetapnya yang lebih rendah.

Sebagian besar biaya tetap terjadi terlepas dari volume penjualan. Namun, selama bisnis mendapatkan keuntungan besar dari setiap penjualan dan mempertahankan volume penjualan yang memadai, biaya tetap ditutup, dan keuntungan diperoleh.

Menghitung Derajat Leverage Operasi

Rumus utama yang digunakan untuk menghitung tingkat leverage operasi membagi persentase perubahan EBIT dengan persentase perubahan penjualan. Misalnya, EBIT Perusahaan XYZ meningkat 8,58% dari 2018 ke 2019, dan penjualannya meningkat 6,04% selama periode yang sama. Tingkat leverage operasi ditunjukkan pada tabel berikut:

Tingkat leverage operasi juga dapat dihitung dengan mengurangkan biaya variabel penjualan dan membaginya dengan penjualan dikurangi biaya variabel dan biaya tetap. Misalnya, untuk tahun fiskal yang berakhir 2019, Perusahaan A memiliki penjualan $ 55,63 miliar, biaya tetap $ 11,28 miliar, dan biaya variabel $ 30 miliar. Perusahaan B memiliki penjualan $ 29,32 miliar, biaya tetap $ 5,47 miliar, dan biaya variabel $ 16,38 miliar.

Tingkat leverage operasi Perusahaan A adalah ($ 55,63 miliar – $ 30 miliar) / ($ 55,63 miliar – $ 30 miliar – $ 11,28 miliar) = 1,78. Tingkat leverage operasi Perusahaan B adalah ($ 29,32 miliar – $ 16,38 miliar) / ($ 29,32 miliar – $ 16,38 miliar – $ 5,47 miliar) = 1,73. Jika kedua perusahaan mengalami kenaikan penjualan 20%, laba Perusahaan A naik 35,6% dan laba Perusahaan B naik 34,6%.

Artikel terkait

  1. Bagaimana pengoperasian leverage dapat memengaruhi bisnis
  2. Leverage Forex: Pedang Bermata Dua
  3. Tingkat leverage operasi (DOL)
  4. Laba Kotor vs. Penghasilan Bersih: Apa Perbedaannya?
  5. Regresi Linier Berganda (MLR)
  6. Leverage Operasi
  7. Bagaimana Leverage Bekerja di Pasar Forex
  8. Memahami leverage operasi vs. Leverage keuangan.
  9. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  10. Pengaruh