Kepemilikan saham di perusahaan swasta biasanya cukup sulit untuk dinilai karena tidak adanya pasar publik untuk saham tersebut. Berbeda dengan perusahaan publik yang memiliki harga per saham yang banyak tersedia, pemegang saham perusahaan swasta harus menggunakan berbagai metode untuk menentukan perkiraan nilai sahamnya.
Apa cara saya menghargai saham yang saya miliki di perusahaan swasta?
- Tidak seperti perusahaan publik yang harga per sahamnya tersedia, metode tertentu harus digunakan untuk menilai perusahaan swasta.
- Metode untuk menilai perusahaan swasta dapat mencakup rasio penilaian, analisis arus kas diskonto (DCF), atau tingkat pengembalian internal (IRR).
- Metode yang paling umum untuk menilai perusahaan swasta adalah analisis perusahaan yang sebanding, yang membandingkan rasio penilaian perusahaan swasta dengan perusahaan publik yang sebanding.
- Ada juga penilaian DCF, yang lebih rumit daripada analisis perusahaan yang sebanding.
- Penilaian saham pribadi sering terjadi untuk menyelesaikan perselisihan pemegang saham atau warisan, atau ketika pemegang saham berusaha untuk keluar dari bisnis.
Beberapa metode umum untuk menilai perusahaan swasta termasuk membandingkan rasio penilaian, analisis arus kas diskonto (DCF), aset berwujud bersih, tingkat pengembalian internal (IRR), dan banyak lainnya.
Analisis Komparatif Perusahaan
Metode yang paling umum dan termudah untuk diterapkan adalah membandingkan rasio penilaian untuk perusahaan swasta versus rasio perusahaan publik yang sebanding. Jika Anda dapat menemukan perusahaan atau sekelompok perusahaan dengan ukuran yang relatif sama dan operasi bisnis yang serupa, maka Anda dapat mengambil kelipatan penilaian seperti rasio harga terhadap pendapatan (P / E) dan menerapkannya pada perusahaan swasta. .
Misalnya, perusahaan pribadi Anda membuat widget dan perusahaan publik berukuran serupa juga membuat widget. Sebagai perusahaan publik, Anda memiliki akses ke laporan keuangan dan rasio penilaian perusahaan tersebut.
Jika perusahaan publik memiliki rasio P / E 15, ini berarti investor bersedia membayar $ 15 untuk setiap $ 1 laba per saham (EPS) perusahaan. Dalam contoh sederhana ini, Anda mungkin merasa masuk akal untuk menerapkan rasio tersebut ke perusahaan Anda sendiri.
Jika perusahaan Anda memiliki pendapatan $ 2 per saham, Anda akan mengalikannya dengan 15 dan mendapatkan harga saham $ 30 per saham. Jika Anda memiliki 10.000 saham, saham ekuitas Anda akan bernilai sekitar $ 300.000.
Anda dapat melakukan ini untuk berbagai jenis rasio — nilai buku , pendapatan, pendapatan operasional , dll. Beberapa metode menggunakan beberapa jenis rasio untuk menghitung nilai per saham dan rata-rata semua nilai akan diambil untuk memperkirakan nilai ekuitas.
Penilaian Discounted Cash Flow (DCF)
Analisis DCF juga merupakan metode populer untuk penilaian ekuitas. Metode ini menggunakan properti keuangan dari nilai waktu uang dengan memperkirakan arus kas bebas masa depan (FCF) dan mendiskontokan setiap arus kas dengan tingkat diskonto tertentu untuk menghitung nilai sekarang .
Ini lebih kompleks daripada analisis komparatif dan implementasinya membutuhkan lebih banyak asumsi dan “tebakan cerdas”. Secara khusus, Anda harus memperkirakan arus kas operasi masa depan, pengeluaran modal (CapEx), tingkat pertumbuhan dan tingkat diskonto yang sesuai.
Penilaian saham pribadi sering terjadi untuk menyelesaikan perselisihan pemegang saham , ketika pemegang saham berusaha keluar dari bisnis, untuk mendapatkan warisan, dan banyak alasan lainnya.
Ada banyak bisnis yang berspesialisasi dalam penilaian ekuitas untuk bisnis swasta dan sering digunakan untuk pendapat profesional mengenai nilai ekuitas untuk menyelesaikan masalah yang terdaftar.
Related Posts
- Penilaian DCF: pemeriksaan kewarasan pasar saham
- Arus Kas Diskon (DCF)
- Evaluasi harga saham dengan DCF rekayasa balik
- Bagaimana Anda menggunakan DCF untuk penilaian real estat?
- Cara Memilih Metode Penilaian Saham Terbaik
- Menganalisis arus kas dengan cara yang mudah
- Bagaimana Menghargai Perusahaan Swasta
- Nilai diskon
- Membandingkan arus kas gratis vs arus kas operasi
- Arus kas dari aktivitas operasi (CFO)