Bagaimana Harga Opsi Dampak Volatilitas Tersirat? – (Keuangan)

Opsi adalah kontrak derivatif yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset yang mendasarinya dengan harga yang disepakati bersama pada atau sebelum tanggal masa depan yang ditentukan.Trading instrumen ini bisa sangat bermanfaat bagi trader karena beberapa alasan.Pertama, ada keamanan risiko terbatas dan keuntungan dari  leverage .Kedua, opsi memberikan perlindungan untuk portofolio investor selama masa volatilitas pasar.

Hal terpenting yang perlu dipahami investor adalah bagaimana harga opsi dan beberapa faktor yang mempengaruhinya termasuk volatilitas yang tersirat. Penetapan harga opsi adalah jumlah per saham di mana opsi diperdagangkan. Meskipun pemegang opsi tidak diwajibkan untuk melaksanakan opsi tersebut, penjual harus membeli atau menjual instrumen yang mendasari jika opsi tersebut dilaksanakan.

Pelajari lebih lanjut tentang opsi dan bagaimana volatilitas dan volatilitas tersirat bekerja di pasar ini.

Apa Harga Opsi Dampak Volatilitas Tersirat?

  • Penetapan harga opsi, jumlah per saham di mana opsi diperdagangkan, dipengaruhi oleh sejumlah faktor termasuk volatilitas yang tersirat.
  • Volatilitas tersirat adalah perkiraan waktu nyata dari harga aset saat diperdagangkan.
  • Volatilitas tersirat cenderung meningkat ketika pasar opsi mengalami tren turun.
  • Volatilitas tersirat turun ketika pasar opsi menunjukkan tren naik.
  • Volatilitas tersirat yang lebih tinggi berarti pergerakan harga opsi yang lebih besar dapat diharapkan.

Pilihan

Opsi adalah derivatif keuangan yang mewakili kontrak oleh pihak penjual, atau penulis opsi, kepada pihak pembeli, atau pemegang opsi. Opsi memberi pemegangnya kemampuan untuk membeli atau menjual aset keuangan dengan call atau put option masing-masing. Ini dilakukan dengan harga yang disepakati pada tanggal tertentu atau selama jangka waktu tertentu. Pemegang opsi panggilan mencari keuntungan dari kenaikan harga aset yang mendasarinya, sementara pemegang opsi jual menghasilkan keuntungan dari penurunan harga.

Opsi serba guna dan dapat digunakan dengan berbagai cara. Sementara beberapa pedagang menggunakan opsi murni untuk tujuan spekulatif, investor lain, seperti yang berada di dana lindung nilai, sering menggunakan opsi untuk membatasi risiko yang melekat pada memegang aset.

Penetapan Harga Opsi

Harga opsi, juga disebut sebagai premium, dihitung per saham. Penjual dibayar premi, memberi pembeli hak yang diberikan oleh opsi. Pembeli membayar premi kepada penjual sehingga mereka memiliki opsi untuk menjalankan opsi atau membiarkannya kedaluwarsa tanpa nilai. Pembeli tetap membayar premi meskipun opsi tidak dilaksanakan, sehingga penjual tetap dapat mempertahankan premi dengan cara apa pun.

Perhatikan contoh sederhana ini. Seorang pembeli mungkin membayar penjual untuk hak untuk membeli 100 lembar saham Perusahaan X di sebuah strike price dari $ 60 pada atau sebelum 19 Mei Jika posisi menjadi menguntungkan, pembeli akan memutuskan untuk melaksanakan opsi tersebut. Sebaliknya, jika tidak menguntungkan, pembeli akan membiarkan opsi kedaluwarsa, dan penjual tetap memiliki premi. 

Ada dua aspek pada premium opsi: nilai intrinsik opsi dan  nilai waktu.  Nilai intrinsik adalah perbedaan antara harga aset dasar dan harga kesepakatan. Yang terakhir adalah bagian dalam bentuk uang dari premi opsi. Nilai intrinsik dari opsi panggilan sama dengan harga dasar dikurangi harga kesepakatan. Di sisi lain, nilai intrinsik opsi jual adalah harga kesepakatan dikurangi harga dasar. Nilai waktu, bagaimanapun, adalah bagian dari premi yang dikaitkan dengan waktu yang tersisa sampai kontrak opsi berakhir. Nilai waktu sama dengan premi dikurangi nilai intrinsiknya.

Ada sejumlah faktor yang mempengaruhi harga opsi, termasuk volatilitas, yang akan kita bahas di bawah.

Referensi cepat

Faktor-faktor lain yang mempengaruhi harga opsi termasuk harga dasar, harga kesepakatan, waktu hingga kedaluwarsa, suku bunga, dan dividen. 

Volatilitas Tersirat

Volatilitas, dalam kaitannya dengan pasar opsi, mengacu pada fluktuasi harga pasar dari aset yang mendasarinya. Ini adalah metrik untuk kecepatan dan jumlah pergerakan untuk harga aset yang mendasarinya. Kesadaran akan volatilitas memungkinkan investor untuk lebih memahami mengapa harga opsi berperilaku dengan cara tertentu.

Dua jenis volatilitas yang umum memengaruhi harga opsi. Volatilitas tersirat adalah konsep khusus untuk opsi dan merupakan prediksi yang dibuat oleh pelaku pasar sejauh mana sekuritas yang mendasarinya bergerak di masa depan.Volatilitas tersirat pada dasarnya adalah estimasi real-time dari harga aset saat diperdagangkan.Ini memberikan prediksi volatilitas aset yang mendasari opsi selama seluruh umur opsi, menggunakan rumus yang mengukur ekspektasi pasar opsi.

Ketika pasar opsi mengalami tren turun, volatilitas tersirat umumnya meningkat. Sebaliknya, tren naik pasar biasanya menyebabkan volatilitas tersirat turun. Volatilitas tersirat yang lebih tinggi menunjukkan bahwa pergerakan harga opsi yang lebih besar diperkirakan terjadi di masa depan.

Bentuk volatilitas lain yang memengaruhi opsi adalah volatilitas historis , yang juga dikenal sebagai volatilitas statistik.Ini mengukur kecepatan di mana harga aset dasar berubah selama periode waktu tertentu.Volatilitas historis sering dihitung setiap tahun, tetapi karena terus berubah, volatilitas juga dapat dihitung setiap hari dan untuk jangka waktu yang lebih pendek.Penting bagi investor untuk mengetahui periode waktu untuk menghitung volatilitas historis opsi.Secara umum, persentase volatilitas historis yang lebih tinggi berarti nilai opsi yang lebih tinggi.

Opsi Kemiringan

Dinamika lain untuk opsi penetapan harga, khususnya yang relevan di pasar yang lebih bergejolak, adalah opsi miring.Konsep option skew agak rumit, tetapi gagasan penting di baliknya adalah opsi dengan harga kesepakatan yang bervariasi dan tanggal kedaluwarsa diperdagangkan pada volatilitas tersirat yang berbeda — jumlah volatilitasnya seragam.Sebaliknya, tingkat volatilitas yang lebih tinggi cenderung terjadi lebih sering pada harga kesepakatan atau tanggal kedaluwarsa tertentu.

Setiap opsi memiliki risiko volatilitas yang terkait, dan profil risiko volatilitas dapat sangat bervariasi antar opsi. Pedagang terkadang menyeimbangkan risiko volatilitas dengan melakukan lindung nilai satu opsi dengan opsi lainnya.

Artikel terkait

  1. Volatilitas Tersirat: Beli Rendah dan Jual Tinggi
  2. Volatilitas Tersirat (IV)
  3. Senyum dan penggunaan volatilitas
  4. Strategi untuk volatilitas perdagangan dengan opsi
  5. Memahami volatilitas tersirat vs volatilitas historis
  6. Volatilitas tersirat dalam formula Black-Scholes
  7. Opsi: Volatilitas tersirat dan penyebaran kalender
  8. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  9. Option Price-Volatility Relationship: Menghindari Kejutan Negatif
  10. Pilihan