Secara umum, pasar saham didorong oleh penawaran dan permintaan, sama seperti pasar lainnya. Ketika saham dijual, pembeli dan penjual menukar uang untuk kepemilikan saham. Harga pembelian saham menjadi harga pasar baru. Saat saham kedua dijual, harga ini menjadi harga pasar terbaru, dll.
Semakin banyak permintaan untuk suatu saham, semakin tinggi hal itu mendorong harga dan sebaliknya. Semakin banyak pasokan saham, semakin rendah harga yang mendorong dan sebaliknya. Jadi sementara secara teori, penawaran umum perdana saham (IPO) pada harga yang sama dengan nilai pembayaran dividen yang diharapkan di masa depan, harga saham berfluktuasi berdasarkan penawaran dan permintaan. Banyak kekuatan pasar berkontribusi pada penawaran dan permintaan, dan dengan demikian pada harga saham perusahaan.
Apa harga saham perusahaan ditentukan?
Memahami hukum penawaran dan permintaan itu mudah; memahami permintaan bisa jadi sulit. Pergerakan harga suatu saham menunjukkan apa yang menurut investor layak untuk suatu perusahaan — tetapi bagaimana mereka menentukan berapa nilainya? Satu faktor, tentu saja, adalah pendapatannya saat ini: berapa banyak keuntungan yang didapatnya. Tetapi investor sering kali melihat melampaui angka. Artinya, harga saham tidak hanya mencerminkan nilai perusahaan saat ini, tetapi juga mencerminkan prospek perusahaan, pertumbuhan yang diharapkan investor di masa depan.
Memprediksi Harga Saham Perusahaan
Ada teknik dan rumus kuantitatif yang digunakan untuk memprediksi harga saham perusahaan. Disebut model diskon dividen (DDM), mereka didasarkan pada konsep bahwa harga saham saat ini sama dengan jumlah total dari semua pembayaran dividen masa depan ketika didiskontokan kembali ke nilai sekarang. Dengan menentukan bagian perusahaan dengan jumlah total dividen masa depan yang diharapkan, model diskon dividen menggunakan teori nilai waktu uang (TVM).
Model Pertumbuhan Gordon
Ada beberapa jenis model diskon dividen.Salah satu yang paling populer, karena keterusterangannya, adalah model pertumbuhan Gordon .Dikembangkan pada tahun 1960-an oleh ekonom AS Myron Gordon, persamaan untuk model pertumbuhan Gordon diwakili oleh:
Nilai saham saat ini = (dividen per saham) / (tingkat diskonto – tingkat pertumbuhan )
Atau, sebagai persamaan:
P.=D1r-gwhere:P.=Current StHaick P.rsayaceg=CHainstSebuahnt grHaiwth rSebuahte sayan perpetusayaty expected fHair the dsayavsayadendsr=CHainstSebuahnt cHaist Haif equsayaty cSebuahpsayatSebuahl fHair thSebuaht cHaimpSebuahny (Hair rSebuahte Haif return)D1=V.Sebuahlue Haif the next yeSebuahr’s dsayavsayadends begin {aligned} & P = dfrac {D_1} {rg} \ & textbf {where:} \ & P = text { small Current Stock Price} \ & g = text { small Tingkat pertumbuhan konstan dalam kekekalan} \ & text { kecil diharapkan untuk dividen} \ & r = text { kecil Biaya modal ekuitas konstan untuk itu} \ & text { perusahaan kecil (atau tingkat pengembalian)} \ & D_1 = text { Nilai kecil dividen tahun depan} \ end {aligned} orang P.=r-g
1:23
Contoh Penilaian Harga Saham
Misalnya, saham Alphabet Inc. diperdagangkan dengan harga $ 100 per saham. Perusahaan ini mensyaratkan tingkat pengembalian minimum 5% (r) dan saat ini membayar dividen $ 2 per saham (D 1 ), yang diharapkan meningkat 3% per tahun (g).
Nilai intrinsik (p) saham dihitung sebagai: $ 2 / (0,05 – 0,03) = $ 100.
Menurut Model Pertumbuhan Gordon, saham dinilai dengan benar pada tingkat intrinsiknya. Jika mereka berdagang dengan harga, katakanlah $ 125 per saham, mereka akan dinilai terlalu tinggi sebesar 25%; jika mereka berdagang pada $ 90, mereka akan dinilai rendah oleh $ 10 (dan kesempatan membeli untuk menilai investor yang mencari saham semacam itu).
Garis bawah
Persamaan Model Pertumbuhan Gordon di atas memperlakukan nilai sekarang saham serupa dengan kekekalan , yang mengacu pada aliran konstan arus kas identik untuk jumlah waktu yang tak terbatas tanpa tanggal akhir. Tentu saja, dalam kehidupan nyata, perusahaan tidak dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan yang sama dari tahun ke tahun, dan dividen saham mereka mungkin tidak meningkat pada tingkat yang konstan.
Selain itu, meskipun harga saham secara konseptual ditentukan oleh dividen masa depan yang diharapkan, banyak perusahaan tidak membagikan dividen.
Related Posts
- Bagaimana Dividen Mempengaruhi Harga Stok
- Model Pertumbuhan Gordon (GGM)
- Premium Risiko Negara (CRP)
- Menggali ke dalam model diskon dividen
- Dividen
- Model diskon dividen – DDM
- Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak – EBIT
- Anggaran Federal
- Rasio Pembayaran Dividen
- Indikator dan Aplikasi Fraktal