Bagaimana hasil obligasi dipengaruhi oleh kebijakan moneter? – (Keuangan)

Hasil obligasi dipengaruhi secara signifikan oleh kebijakan moneter. Kebijakan ini mungkin berasal dari tindakan bank sentral, seperti Federal Reserve, dewan mata uang, atau jenis komite pengatur lainnya.

Kebijakan moneter pada intinya adalah tentang menentukan tingkat suku bunga. Pada gilirannya, suku bunga menentukan tingkat pengembalian bebas risiko. Tingkat pengembalian bebas risiko berdampak besar pada permintaan untuk semua jenis sekuritas keuangan, termasuk obligasi.

Apa hasil obligasi dipengaruhi oleh kebijakan moneter?

  • Imbal hasil obligasi secara signifikan dipengaruhi oleh kebijakan moneter — khususnya, arah suku bunga.
  • Hasil obligasi didasarkan pada pembayaran kupon obligasi dibagi dengan harga pasarnya; ketika harga obligasi naik, hasil obligasi turun.
  • Suku bunga yang turun membuat harga obligasi naik dan imbal hasil obligasi turun. Sebaliknya, kenaikan suku bunga menyebabkan harga obligasi turun, dan imbal hasil obligasi naik.

Beberapa Dasar-dasar Bond

Pada dasarnya, imbal hasil obligasi adalah pengembalian yang disadari investor atas obligasi itu. Ada beberapa jenis imbal hasil obligasi, tetapi salah satu yang paling sederhana — dan paling relevan dengan diskusi ini — adalah imbal hasil saat ini , fungsi dari harga pasar obligasi dan pembayaran kupon atau bunganya. (Setelah diterbitkan, obligasi diperdagangkan di bursa, seperti sekuritas lainnya, harganya naik dan turun seiring penawaran dan permintaan.)

Hasil saat ini diperoleh dengan membagi pembayaran kupon tahunan — yaitu, bunga yang dibayarkan obligasi — dengan harganya. Rumus untuk hasil saat ini adalah:

Ini adalah aturan utama pertama yang harus diingat tentang obligasi: Saat harga obligasi naik, imbal hasil obligasi turun. Misalkan Anda memiliki obligasi senilai $ 1.000 yang pembayaran kupon tahunannya sebesar $ 100, dan dijual mendekati nominal, seharga $ 1.010. Hasilnya adalah 9% ($ 100/1010). Sekarang, katakanlah harga obligasi melonjak menjadi $ 1.210. Hasilnya turun menjadi 8% (100/1210).

Suku Bunga dan Hasil Obligasi

Lantas, apa yang membuat harga obligasi bergerak? Beberapa hal, tetapi yang utama adalah suku bunga yang berlaku. Dan ini adalah aturan utama kedua yang perlu diingat tentang obligasi: Ketika suku bunga rendah, harga obligasi naik — karena investor mencari keuntungan yang lebih baik. Katakanlah Federal Reserve memangkas suku bunga dana federal (bunga yang dibebankan bank, yang menjadi dasar suku bunga lainnya) dari 3% menjadi 1%. Jika ada perdagangan obligasi di pasar yang membayar 4%, itu tiba-tiba akan menjadi banyak, dan semua orang akan menginginkannya. Jadi, dalam tradisi penawaran dan permintaan yang dihormati waktu, harganya akan naik. Dan karena Anda membayar lebih untuk itu, hasilnya menjadi lebih sedikit. Meningkatnya permintaan akan obligasi menghasilkan kenaikan harga — dan penurunan imbal hasil.

Tentu saja, kebalikannya juga benar. Ketika tingkat pengembalian bebas risiko (seperti yang Anda temukan dalam obligasi dan tagihan US Treasury) naik, uang berpindah dari aset keuangan ke keamanan pengembalian yang dijamin. Misalnya, jika suku bunga naik dari 2% menjadi 4%, obligasi yang menghasilkan 5% akan menjadi kurang menarik. Ekstra yield tidak akan bernilai mengambil resiko. Permintaan obligasi akan menurun, dan imbal hasil akan naik sampai penawaran dan permintaan mencapai keseimbangan baru.

Pengaruh Kebijakan Moneter terhadap Imbal Hasil Obligasi

Suku bunga adalah bagian penting dari kebijakan moneter suatu negara. Kebijakan moneter dibentuk dan ditetapkan oleh administrasi pemerintah, dan dijalankan melalui bank sentralnya (di AS, itulah Federal Reserve). Bank sentral menyadari kemampuannya untuk mempengaruhi harga aset melalui kebijakan moneter. Mereka sering menggunakan kekuatan ini untuk memoderasi perubahan ekonomi. Selama resesi, mereka berusaha menahan kekuatan deflasi dengan menurunkan suku bunga, yang menyebabkan kenaikan harga aset.

Kenaikan harga aset memiliki efek stimulasi ringan pada perekonomian. Ketika imbal hasil obligasi turun, itu menghasilkan biaya pinjaman yang lebih rendah untuk perusahaan dan pemerintah, yang menyebabkan peningkatan pengeluaran. Suku bunga hipotek juga dapat menurun dengan permintaan perumahan yang cenderung meningkat juga.

Related Posts

  1. Kekuatan prediktif dari kurva hasil obligasi
  2. Obligasi
  3. Bagaimana Kebijakan Moneter Mempengaruhi Investasi Anda
  4. Sifat busung
  5. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  6. Bagaimana Pekerjaan Harga Pasar Obligasi
  7. Risiko Kurva Hasil
  8. Dampak dari kurva hasil terbalik
  9. Hasil Obligasi
  10. Obligasi Bunga Tinggi: Pro dan Kontra