Setiap bisnis membutuhkan modal untuk beroperasi dengan sukses. Modal adalah uang yang dibutuhkan bisnis — entah itu bisnis kecil atau perusahaan besar — yang dibutuhkan dan digunakan untuk menjalankan operasinya sehari-hari. Modal dapat digunakan untuk melakukan investasi, melakukan pemasaran dan penelitian, serta melunasi hutang.
Ada dua sumber utama modal yang diandalkan perusahaan — hutang dan ekuitas. Keduanya menyediakan dana yang diperlukan untuk menjaga bisnis tetap berjalan, tetapi ada perbedaan besar di antara keduanya. Dan meskipun kedua jenis pembiayaan tersebut memiliki manfaatnya masing-masing, masing-masing juga disertai dengan biaya.
Di bawah ini, kita menguraikan hutang dan modal ekuitas, dan bagaimana perbedaannya.
Apa Perbedaan Biaya Modal Hutang dan Biaya Ekuitas?
- Hutang dan modal ekuitas sama-sama memberi bisnis uang yang mereka butuhkan untuk mempertahankan operasi sehari-hari mereka.
- Perusahaan meminjam modal hutang dalam bentuk pinjaman jangka pendek dan panjang dan membayarnya kembali dengan bunga.
- Modal ekuitas, yang tidak memerlukan pembayaran kembali, dikumpulkan dengan menerbitkan saham biasa dan preferen, dan melalui laba ditahan.
- Sebagian besar pemilik bisnis lebih memilih modal hutang karena tidak mengurangi kepemilikan.
Hutang modal
Modal hutang mengacu pada dana pinjaman yang harus dilunasi di kemudian hari. Ini adalah segala bentuk pertumbuhan modal yang diperoleh perusahaan dengan mengambil pinjaman. Pinjaman ini bisa berjangka panjang atau pendek seperti proteksi cerukan.
Modal hutang tidak mengurangi kepentingan pemilik perusahaan di perusahaan. Tetapi mungkin sulit untuk membayar kembali bunga sampai pinjamannya lunas — terutama ketika suku bunga naik.
Perusahaan secara hukum diharuskan membayar bunga atas modal hutang secara penuh sebelum mereka menerbitkan dividen apa pun kepada pemegang saham. Hal ini membuat modal hutang lebih tinggi pada daftar prioritas perusahaan daripada pengembalian tahunan.
Sementara hutang memungkinkan perusahaan untuk memanfaatkan sejumlah kecil uang menjadi jumlah yang jauh lebih besar, pemberi pinjaman biasanya meminta pembayaran bunga sebagai imbalannya. Tingkat bunga ini adalah biaya modal hutang. Modal hutang juga bisa sulit diperoleh atau mungkin memerlukan agunan, terutama untuk bisnis yang sedang bermasalah.
Jika sebuah perusahaan mengambil pinjaman $ 100.000 dengan tingkat bunga 7%, biaya modal untuk pinjaman tersebut adalah 7%. Karena pembayaran utang sering kali dapat dikurangkan dari pajak, bisnis memperhitungkan tarif pajak perusahaan saat menghitung biaya modal utang yang sebenarnya dengan mengalikan tingkat bunga dengan kebalikan dari tarif pajak perusahaan. Dengan asumsi tarif pajak perusahaan adalah 30%, pinjaman dalam contoh di atas kemudian memiliki biaya modal 0,07 X (1 – 0,3) atau 4,9%.
Penyertaan modal
Karena modal ekuitas biasanya berasal dari dana yang diinvestasikan oleh pemegang saham, biaya modal ekuitas sedikit lebih kompleks. Reksa dana ekuitas tidak memerlukan bisnis untuk mengambil hutang yang berarti tidak perlu dilunasi. Tetapi ada beberapa tingkat pengembalian investasi yang dapat diharapkan pemegang saham berdasarkan kinerja pasar secara umum dan volatilitas saham yang bersangkutan.
Perusahaan harus mampu menghasilkan pengembalian — penilaian saham dan dividen yang sehat — yang memenuhi atau melebihi tingkat ini untuk mempertahankan investasi pemegang saham. aset modal model harga (CAPM) memanfaatkan tingkat bebas risiko, premi risiko pasar yang lebih luas, dan nilai beta saham perusahaan untuk menentukan tingkat pengembalian yang diharapkan atau biaya ekuitas.
Referensi cepat
Modal ekuitas mencerminkan kepemilikan sementara modal utang mencerminkan kewajiban.
Biasanya, biaya ekuitas melebihi biaya hutang. Risiko bagi pemegang saham lebih besar daripada bagi pemberi pinjaman karena pembayaran hutang diwajibkan oleh hukum terlepas dari margin keuntungan perusahaan.
Modal ekuitas dapat berupa:
- Saham Biasa: Perusahaan menjual saham biasa kepada pemegang saham untuk mengumpulkan uang tunai. Pemegang saham biasa dapat memberikan suara pada masalah perusahaan tertentu.
- Saham Preferen: Jenis saham ini tidak memberikan hak suara kepada pemegang saham, tetapi memberikan kepemilikan di perusahaan. Para pemegang saham ini dibayar sebelum pemegang saham biasa jika bisnis dilikuidasi.
- Saldo Laba: Ini adalah laba yang ditahan perusahaan selama sejarah bisnis yang belum dibayarkan kembali kepada pemegang saham sebagai dividen.
Modal ekuitas dilaporkan di bagian ekuitas pemegang saham di neraca perusahaan. Dalam kasus kepemilikan perseorangan, ini muncul di bagian ekuitas pemilik.
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Rasio Hutang-Terhadap Ekuitas – D / E
- Keadilan
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Reksa Dana
- Modal
- Bagaimana Pinjaman SBA Dapat Membantu Bisnis Kecil Anda
- Brexit
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui