Pinjaman mezanin adalah kombinasi pembiayaan hutang dan ekuitas, yang paling umum digunakan dalam ekspansi perusahaan mapan daripada sebagai pembiayaan awal atau tahap awal. Jenis pembiayaan ini mirip dengan modal hutang karena memberikan hak kepada pihak pemberi pinjaman untuk menyesuaikan persyaratan untuk mengakses kepemilikan atau kepentingan ekuitas di perusahaan jika pinjaman tidak dibayar kembali secara penuh dan tepat waktu. Jenis pinjaman ini tersedia dalam waktu singkat dan biasanya hanya membutuhkan sedikit agunan dari peminjam. Pinjaman mezanin memiliki suku bunga yang jauh lebih tinggi, biasanya dalam kisaran 20% hingga 30%.
Apa pinjaman mezzanine terstruktur?
Pembiayaan mezanin adalah bagian dari modal perusahaan yang ada di antara utang senior dan ekuitas biasa baik sebagai utang subordinasi, ekuitas preferen, atau kombinasi keduanya. Sejumlah karakteristik umum dalam penataan pinjaman mezanin, seperti:
- Sehubungan dengan prioritas pembayarannya, pinjaman ini berada di bawah hutang senior tetapi senior ekuitas umum.
- Berbeda dengan pinjaman bank standar, pinjaman mezanin menuntut hasil yang lebih tinggi daripada hutang senior dan seringkali tanpa jaminan.
- Tidak ada amortisasi pokok .
- Bagian dari pengembalian pinjaman mezanin sudah ditetapkan, yang membuat jenis keamanan ini kurang dilutif daripada ekuitas biasa.
- Hutang subordinasi terdiri dari kupon bunga saat ini, pembayaran dalam bentuk barang dan waran.
- Ekuitas preferen adalah utang junior dibanding utang subordinasi, sehingga dipandang sebagai ekuitas yang berasal dari anggota yang lebih senior dalam struktur pembiayaan modal.