Perubahan suku bunga berdampak pada berbagai produk keuangan, mulai dari obligasi hingga pinjaman bank. Begitu pula dengan investasi reksa dana, jadi pemahaman dasar tentang cara kerja suku bunga dan bagaimana pengaruhnya terhadap portofolio Anda adalah langkah penting untuk memastikan Anda berinvestasi pada produk yang terus menghasilkan pengembalian yang sehat untuk tahun-tahun mendatang.
Apa suku bunga mempengaruhi reksa dana?
Istilah “suku bunga” banyak digunakan untuk merujuk pada tingkat tertentu yang ditetapkan oleh Federal Reserve , atau Fed. Tingkat ini disebut tingkat dana federal , tetapi juga biasa disebut tingkat nasional. Tingkat dana federal adalah tingkat suku bunga yang dibebankan bank lain untuk pinjaman jangka sangat pendek, seringkali hanya dalam semalam. Karena bank harus menutup setiap hari dengan jumlah modal minimum sebagai cadangan relatif terhadap jumlah uang yang dipinjamkan, bank dengan dana berlebih dapat meminjamkan ekstra kepada bank yang kekurangan sehingga kedua bank dapat memenuhi kuota modalnya untuk hari itu.. Tingkat dana federal menentukan bunga yang dibebankan bank pertama kepada bank kedua untuk hak istimewa meminjam uang tunai.
Suku bunga ini berfungsi sebagai dasar untuk semua jenis beban bunga lainnya. Misalnya, tingkat diskonto adalah tingkat di mana bank dapat meminjam uang langsung dari Fed, sedangkan suku bunga utama adalah suku bunga yang dibebankan bank kepada peminjam mereka yang paling tepercaya. Perubahan tingkat dana berdampak langsung pada keduanya.
Pengaruh perubahan suku bunga tidak hanya berakhir pada keuangan internal bank. Untuk mengimbangi dampak dari perubahan ini, bank membebankan biaya kepada peminjamnya dalam bentuk suku bunga hipotek, suku bunga pinjaman , dan suku bunga kartu kredit. Meski tidak diwajibkan, sangat mungkin bank akan menaikkan suku bunga pinjaman dan kreditnya jika suku bunga dana naik. Jika Fed menurunkan suku bunga dana, meminjam uang secara umum menjadi lebih murah.
Mengapa Suku Bunga Berubah?
Federal Reserve menaikkan dan menurunkan suku bunga dana federal sebagai alat untuk mengendalikan inflasi sambil tetap membiarkan ekonomi berkembang. Jika suku bunga terlalu rendah, meminjam uang menjadi sangat murah, memungkinkan masuknya uang tunai dengan cepat ke dalam perekonomian, yang pada gilirannya menaikkan harga. Ini disebut inflasi, dan itulah alasan harga tiket film hampir $ 15 meskipun hanya $ 10 beberapa tahun yang lalu. Sebaliknya, jika suku bunga terlalu tinggi, meminjam uang menjadi terlalu mahal, dan ekonomi menderita karena bisnis tidak lagi dapat mendanai pertumbuhan dan individu tidak mampu membeli hipotek atau pinjaman mobil.
Pengaruh Suku Bunga terhadap Efek Bersifat Utang
Di sektor investasi, obligasi adalah contoh paling jelas dari dampak perubahan suku bunga terhadap hasil investasi. Obligasi hanyalah instrumen hutang yang diterbitkan oleh pemerintah, kota, dan perusahaan untuk menghasilkan dana. Ketika seorang investor membeli obligasi, dia meminjamkan uang kepada entitas penerbit dengan imbalan janji pembayaran di kemudian hari dan jaminan pembayaran bunga tahunan. Sama seperti pemilik hipotek rumah yang harus membayar sejumlah bunga kepada bank setiap bulan untuk mengkompensasi risiko gagal bayar, pemegang obligasi menerima pembayaran bunga berkala, yang disebut pembayaran kupon , selama umur obligasi.
Sama seperti jenis hutang lainnya, seperti pinjaman dan kartu kredit, perubahan suku bunga dana berdampak langsung pada suku bunga obligasi. Ketika suku bunga naik, nilai obligasi yang diterbitkan sebelumnya dengan suku bunga yang lebih rendah menurun. Ini karena investor yang ingin membeli obligasi tidak akan membeli obligasi dengan tingkat kupon 4% jika dia dapat membeli obligasi dengan tingkat 7% untuk harga yang sama. Untuk mendorong investor membeli obligasi lama dengan pembayaran kupon lebih rendah, harga obligasi ini turun. Sebaliknya, ketika suku bunga turun, nilai obligasi yang diterbitkan sebelumnya akan naik karena memiliki tingkat kupon yang lebih tinggi daripada obligasi yang baru diterbitkan.
Dampak ini tercermin pada jenis surat utang lainnya, seperti wesel, tagihan, dan surat berharga perusahaan. Singkatnya, ketika biaya pinjaman antar bank berubah, hal itu menyebabkan efek riak yang memengaruhi semua bentuk pinjaman lain dalam perekonomian.
Pengaruh Suku Bunga pada Dana Berorientasi Debit
Terkait reksa dana, hal-hal bisa menjadi sedikit rumit karena sifat portofolionya yang beragam. Namun, terkait dana berorientasi utang, dampak perubahan suku bunga relatif jelas. Secara umum, reksa dana obligasi cenderung berkinerja baik ketika suku bunga turun karena sekuritas yang sudah ada dalam portofolio reksa dana kemungkinan besar memiliki tingkat kupon yang lebih tinggi daripada obligasi yang baru diterbitkan, dan dengan demikian nilainya meningkat. Namun, jika Fed menaikkan suku bunga, dana obligasi mungkin menderita karena obligasi baru dengan tingkat kupon yang lebih tinggi menurunkan nilai obligasi lama.
Aturan ini berlaku setidaknya dalam jangka pendek. NAB ), yang merupakan nilai pasar total seluruh portofolio dibagi, termasuk bunga atau dividen, dengan jumlah saham yang beredar. Karena NAB sebagian didasarkan pada nilai pasar aset reksa dana, kenaikan suku bunga dapat berdampak serius pada NAB reksa dana obligasi yang memiliki aset baru yang tidak diinginkan. Jika suku bunga turun dan obligasi yang lebih tua mulai diperdagangkan dengan premi, NAB dapat melonjak secara signifikan. Bagi mereka yang ingin mencairkan saham reksa dana dalam jangka pendek, perubahan suku bunga bisa menjadi bencana atau menyenangkan.
Namun, umur obligasi sangat berkaitan dengan seberapa besar pengaruh perubahan suku bunga terhadap nilainya. Obligasi yang hampir jatuh tempo, dalam waktu satu tahun, misalnya, jauh lebih kecil kemungkinannya untuk kehilangan atau mendapatkan nilai. Sebab, pada saat jatuh tempo, penerbit obligasi harus membayar penuh nilai nominal obligasi kepada siapa pun yang memilikinya. Saat tanggal jatuh tempo semakin dekat, nilai pasar obligasi menyatu dengan nilai parinya. Sebaliknya, obligasi yang memiliki sisa beberapa tahun hingga jatuh tempo dapat sangat terpengaruh oleh perubahan suku bunga.
Karena stabilitas utang jangka pendek, reksa dana pasar uang atau reksa dana lain yang berinvestasi terutama pada aset jangka pendek yang aman yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan berperingkat tinggi tidak terlalu rentan terhadap kerusakan volatilitas suku bunga. Demikian pula, investor buy-and-hold yang memiliki saham dalam reksa dana obligasi jangka panjang mungkin dapat mengatasi naik turunnya fluktuasi suku bunga karena nilai pasar portofolio menyatu dengan total nilai parnya dari waktu ke waktu. Selain itu, dana obligasi dapat membeli obligasi baru dengan bunga lebih tinggi saat aset yang lebih lama jatuh tempo.
Apakah Kenaikan Suku Bunga Membuat Investasi Menjadi Kurang Menarik?
Dampak perubahan suku bunga terlihat jelas pada profitabilitas reksa dana berorientasi utang. Namun, kenaikan suku bunga dapat membuat reksa dana, dan investasi lainnya, secara umum menjadi kurang menarik. Karena biaya pinjaman meningkat seiring dengan kenaikan suku bunga, individu dan bisnis memiliki lebih sedikit uang untuk dimasukkan ke dalam portofolionya. Ini berarti reksa dana memiliki lebih sedikit modal untuk dikerjakan, sehingga lebih sulit untuk menghasilkan pengembalian yang sehat. Selain itu, pasar saham cenderung turun ketika suku bunga naik, yang merugikan pemegang saham baik saham individu maupun reksa dana pemegang saham.
Artikel terkait
- Reksa Dana
- Obligasi
- Memperdagangkan reksa dana untuk pemula
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Dana Bunga Mengambang
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Reksa Dana Pasar Uang
- Reksa Dana Mengambang: Hadiah dan Risiko
- Hedge Fund