Bagaimana suku bunga negatif bekerja – (Keuangan)

Suku bunga sering kali didefinisikan sebagai harga yang dibayarkan untuk meminjam uang. Misalnya, tingkat bunga 2% tahunan pada pinjaman $ 100 berarti bahwa peminjam harus membayar kembali jumlah pinjaman awal ditambah $ 2 tambahan setelah satu tahun penuh. Jadi, apa artinya ketika kita memiliki tingkat bunga negatif — yang berarti peminjam dikreditkan dengan bunga, alih-alih ditagih? Misalnya, suku bunga -2% berarti bank membayar peminjam $ 2 setelah setahun menggunakan pinjaman $ 100?

Pada pandangan pertama, suku bunga negatif tampak seperti strategi yang berlawanan dengan intuisi, jika tidak benar-benar gila. Mengapa pemberi pinjaman bersedia membayar seseorang untuk meminjam uang, mengingat pemberi pinjamanlah yang mengambil risiko gagal bayar pinjaman ? Meski kelihatannya luar biasa, ada kalanya bank sentral kehabisan pilihan kebijakan untuk merangsang ekonomi negara mereka dan beralih ke tindakan putus asa dari suku bunga negatif.

Apa suku bunga negatif bekerja?

  • Suku bunga negatif adalah alat kebijakan moneter yang tidak konvensional, dan tampaknya berlawanan dengan intuisi.
  • Bank-bank sentral memberlakukan ukuran suku bunga negatif yang drastis ketika mereka takut ekonomi nasional mereka tergelincir ke dalam spiral deflasi, di mana tidak ada pengeluaran — dan karenanya, menjatuhkan harga, tidak ada keuntungan, dan tidak ada pertumbuhan.
  • Dengan suku bunga negatif, uang tunai yang disimpan di bank menghasilkan biaya penyimpanan, bukan kesempatan untuk mendapatkan pendapatan bunga; idenya adalah untuk memberi insentif pada peminjaman dan pengeluaran, daripada menabung dan menimbun.
  • Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa bank sentral Eropa dan Asia telah memberlakukan suku bunga negatif pada bank komersial.

Suku Bunga Negatif dalam Teori dan Praktek

Suku bunga negatif bukan hanya alat kebijakan moneter yang tidak konvensional, tetapi juga yang terbaru.Bank sentral Swedia adalah yang pertama menerapkannya: Pada Juli 2009, Riksbank memangkas suku bunga deposito semalam menjadi -0,25%. Bank Sentral Eropa (ECB) mengikuti pada bulan Juni 2014 ketika menurunkan suku bunga deposito menjadi -0,1%. Negara-negara Eropa lainnya dan Jepang sejak itu memilih untuk menawarkan suku bunga negatif, yang mengakibatkan utang pemerintah senilai $ 9,5 triliun membawa imbal hasil negatif pada tahun 2017.

Mengapa mereka mengambil tindakan drastis ini? Para pembuat kebijakan moneter khawatir bahwa Eropa berisiko jatuh ke dalam spiral deflasi. Di masa ekonomi yang sulit, orang dan bisnis cenderung menyimpan uang mereka sambil menunggu ekonomi membaik. Tetapi perilaku ini dapat semakin melemahkan ekonomi, karena kurangnya pengeluaran menyebabkan hilangnya pekerjaan lebih lanjut, menurunkan laba, dan harga turun — semuanya memperkuat ketakutan orang, memberi mereka lebih banyak insentif untuk menimbun. Ketika pengeluaran semakin melambat, harga turun lagi, menciptakan insentif lain bagi orang untuk menunggu saat harga turun lebih jauh. Dan seterusnya.

Inilah spiral deflasi yang coba dihindari oleh bank sentral Eropa dengan strategi bunga negatif, yang tidak hanya mempengaruhi pinjaman bank tetapi juga deposito bank.

Referensi cepat

Saat Anda mendepositkan uang ke rekening di lembaga keuangan, Anda sebenarnya menjadi pemberi pinjaman — membiarkan bank menggunakan dana Anda — dan lembaga tersebut secara efektif menjadi peminjam.

Dengan suku bunga negatif, uang tunai yang disimpan di bank menghasilkan biaya penyimpanan, bukan peluang untuk mendapatkan pendapatan bunga. Dengan menagih bank-bank Eropa untuk menyimpan cadangan mereka di bank sentral, pemegang polis berharap dapat mendorong bank untuk memberikan pinjaman lebih banyak.

Secara teori, bank lebih suka meminjamkan uang kepada peminjam dan mendapatkan setidaknya beberapa bunga daripada ditagih untuk menyimpan uang mereka di bank sentral. Selain itu, suku bunga negatif yang dibebankan oleh bank sentral dapat dibawa ke rekening deposito dan pinjaman. Ini berarti bahwa pemegang deposito juga akan dikenakan biaya untuk memarkir uang mereka di bank lokal mereka sementara beberapa peminjam menikmati hak istimewa untuk benar-benar menghasilkan uang dengan mengambil pinjaman.

Alasan utama lainnya ECB beralih ke suku bunga negatif adalah untuk menurunkan nilai euro. Imbal hasil yang rendah atau negatif pada utang Eropa akan menghalangi investor asing, sehingga melemahkan permintaan euro. Meskipun hal ini menurunkan pasokan modal finansial, masalah Eropa bukanlah pada penawaran tetapi  permintaan. Euro yang lebih lemah akan mendorong permintaan untuk ekspor dan, mudah-mudahan, mendorong bisnis untuk berkembang.

Risiko Suku Bunga Negatif

Secara teori, suku bunga negatif seharusnya membantu merangsang aktivitas ekonomi dan mencegah inflasi, tetapi pembuat kebijakan tetap berhati-hati karena ada beberapa cara kebijakan semacam itu dapat menjadi bumerang. Karena bank memiliki aset tertentu seperti  hipotek yang secara kontraktual terikat dengan suku bunga yang berlaku, suku bunga negatif tersebut dapat menekan margin keuntungan ke titik di mana bank sebenarnya bersedia memberikan pinjaman lebih sedikit.

Juga tidak ada yang bisa menghentikan pemegang deposito untuk menarik uang mereka dan memasukkan uang tunai fisik di kasur. Meskipun ancaman awal akan memburu bank, terkurasnya uang tunai dari sistem perbankan dapat menyebabkan kenaikan suku bunga — kebalikan dari apa yang seharusnya dicapai oleh suku bunga negatif.

Referensi cepat

Meskipun Federal Reserve, bank sentral AS, tidak pernah memberlakukan suku bunga negatif, ia mendekati suku bunga mendekati nol — terakhir pada 15 Maret 2020, ketika memangkas suku bunga acuan menjadi 0% – .25 % jarak.

Garis bawah

Meskipun suku bunga negatif mungkin tampak paradoks, intuisi yang tampak ini tidak mencegah sejumlah bank sentral Eropa dan Asia untuk mengadopsinya.Ini adalah bukti dari situasi mengerikan yang diyakini para pembuat kebijakan sebagai karakteristik ekonomi Eropa.Ketikatingkat inflasi zona euro turun ke wilayah deflasi di -0,6% pada Februari 2015, pembuat kebijakan Eropa berjanji untuk melakukan apa pun untuk menghindari spiral deflasi.Namun, bahkan ketika Eropa memasuki wilayah moneter yang belum dipetakan, sejumlah analis memperingatkan bahwa kebijakan suku bunga negatif dapat menimbulkan konsekuensi yang tidak diinginkan.

Artikel terkait

  1. Bank pusat
  2. Brexit
  3. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  4. Apa yang Dilakukan Bank Sentral
  5. Suku Bunga Negatif
  6. Bagaimana bank sentral mengontrol pasokan uang
  7. Apa Bank Sentral Utama?
  8. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  9. Bisakah Bitcoin Membunuh Bank Sentral?
  10. Bagaimana Kebijakan Moneter Mempengaruhi Investasi Anda