Apa Basis Rate Swap?
Basis rate swap (atau basis swap) adalah jenis perjanjian swap di mana dua pihak setuju untuk menukar suku bunga variabel berdasarkan tingkat referensi pasar uang yang berbeda. Tujuan dari basis rate swap adalah agar perusahaan membatasi risiko suku bunga yang dihadapinya sebagai akibat dari tingkat pinjaman dan pinjaman yang berbeda.
Misalnya, sebuah perusahaan meminjamkan uang kepada individu dengan suku bunga variabel yang terkait dengan Tingkat Penawaran Antar Bank London (LIBOR), tetapi mereka meminjam uang berdasarkansuku bunga Surat Perbendaharaan Negara (T-Bill).1 Perbedaan antara suku bunga pinjaman dan pinjaman (spread) ini mengarah pada risiko suku bunga, yang mengacu pada potensi bahwa perubahan suku bunga dapat menyebabkan kerugian investasi. Dengan masuk ke dalam basis rate swap — di mana perusahaan menukar tingkat T-Bill dengan tingkat LIBOR — perusahaan menghilangkan risiko tingkat bunga ini .
Poin Penting
- Basis rate swap (juga dikenal sebagai basis swap) adalah kesepakatan antara dua pihak untuk menukar suku bunga variabel berdasarkan tingkat referensi pasar uang yang berbeda.
- Basis rate swap membantu perusahaan melakukan lindung nilai terhadap risiko suku bunga yang terjadi sebagai akibat perusahaan memiliki suku bunga pinjaman dan pinjaman yang berbeda.
- Kedua pihak dalam kontrak (dikenal sebagai pihak lawan) dapat menyesuaikan persyaratan swap tingkat dasar, termasuk jadwal pembayaran.
- Salah satu bentuk yang paling umum dari swap suku bunga dasar adalah pertukaran vanilla biasa, di mana suku bunga mengambang ditukar dengan suku bunga tetap atau sebaliknya.
Memahami Basis Rate Swap
Basis rate swaps adalah bentuk swap suku bunga yang melibatkan pertukaran suku bunga mengambang dari dua aset keuangan. Jenis swap ini memungkinkan pertukaran pembayaran suku bunga variabel yang didasarkan pada dua suku bunga berbeda. Jenis kontrak ini memungkinkan lembaga keuangan untuk mengubah satu suku bunga mengambang menjadi suku bunga lain dan umumnya digunakan untuk menukar likuiditas .
Biasanya, arus kas swap tingkat dasar dijaring berdasarkan selisih antara kedua tarif kontrak. Ini tidak seperti pertukaran mata uang biasa di mana semua arus kas termasuk pembayaran bunga dan pokok.
Risiko Dasar
Basis rate swaps membantu memitigasi (lindung nilai) risiko dasar, yang merupakan jenis risiko yang terkait dengan lindung nilai yang tidak sempurna. Jenis risiko ini muncul ketika investor atau institusi memiliki posisi dalam kontrak atau sekuritas yang memiliki setidaknya satu aliran arus kas hutang dan setidaknya satu aliran arus kas piutang , di mana faktor-faktor yang mempengaruhi arus kas tersebut berbeda satu sama lain. , dan korelasi di antara keduanya kurang dari satu.
Swap tingkat dasar dapat membantu mengurangi potensi keuntungan atau kerugian yang timbul dari risiko dasar, dan karena ini adalah tujuan utamanya, biasanya digunakan untuk dana federal tingkat efektif versus dana federal tingkat target.
Contoh Swap Tarif Dasar
Sementara jenis kontrak ini disesuaikan antara dua counterparty over-the-counter (OTC), dan tidak diperdagangkan di bursa, empat dari basis rate swap yang lebih populer meliputi:
- LIBOR / LIBOR
- Suku bunga dana Fed / LIBOR
- Suku bunga prima / LIBOR
- Suku bunga utama / suku bunga dana makan