Bawa penuh. – (Keuangan)


Apa Bawa penuh?

Full carry adalah istilah yang berlaku untuk pasar berjangka. Istilah ini menyiratkan bahwa biaya penyimpanan, asuransi, dan pembayaran bunga atas sejumlah komoditas tertentu telah diperhitungkan secara penuh di bulan-bulan terakhir kontrak dibandingkan dengan bulan berjalan.

Poin Penting

  • Pengangkutan penuh adalah biaya bunga, penyimpanan, dan asuransi atas suatu komoditas.
  • Biaya ini memberikan penjelasan mengapa kontrak selanjutnya lebih mahal,
  • Kondisi pasar, didorong oleh penawaran dan permintaan, dapat menggerakkan harga jauh di bawah atau jauh di atas carry penuh.

Memahami Full Carry

Barang bawaan penuh juga dikenal sebagai “pasar barang bawaan penuh” atau “pasar muatan penuh”, dan pedagang menggunakan frasa ini untuk menjelaskan situasi di mana harga kontrak bulan pengiriman selanjutnya sama dengan harga bulan pengiriman dekat ditambah harga penuh. biaya membawa komoditas pokok di antara bulan-bulan tersebut.

Biaya tercatat penuh termasuk bunga, asuransi dan penyimpanan. Hal ini memungkinkan pedagang untuk menghitung biaya peluang karena uang yang terikat dalam komoditas tidak dapat memperoleh bunga atau keuntungan modal di tempat lain.

Masuk akal untuk mengharapkan pasar berjangka memiliki kontrak untuk pengiriman yang lebih lama dengan harga lebih tinggi daripada kontrak untuk pengiriman lebih dekat karena membutuhkan uang untuk membiayai dan / atau menyimpan komoditas yang mendasari untuk jangka waktu tambahan tersebut. Istilah yang menggambarkan harga yang lebih tinggi untuk kontrak selanjutnya adalah contango. Kejadian alami contango diharapkan untuk komoditas yang memiliki biaya lebih tinggi terkait dengan penyimpanan dan bunga. Namun, permintaan yang diantisipasi di bulan-bulan berikutnya dapat memberi premi pada harga kontrak nanti sepenuhnya terlepas dari biaya angkut apa pun.

Misalnya, komoditas X memiliki harga berjangka Mei $ 10 / unit. Jika harga barang bawaan untuk komoditas X adalah $ 0,50 / bulan dan kontrak Juni diperdagangkan pada $ 10,50 / unit. Harga ini menunjukkan carry penuh, atau dengan kata lain kontrak mewakili biaya penuh yang terkait dengan kepemilikan komoditas selama satu bulan tambahan. Tetapi jika harga dalam kontrak selanjutnya naik di atas $ 10,50, ini berarti bahwa pelaku pasar mengantisipasi valuasi yang lebih tinggi untuk komoditas tersebut di bulan-bulan berikutnya untuk alasan selain biaya bawaan.

Biaya penyimpanan dapat berubah seiring waktu. Sementara biaya penyimpanan di gudang dapat meningkat, suku bunga untuk membiayai dapat meningkat atau menurun. Dengan kata lain, investor harus memantau biaya ini dari waktu ke waktu untuk memastikan kepemilikan mereka dihargai dengan benar.

Arbitrase Potensial

Full carry adalah konsep yang diidealkan karena harga pasar kontrak berjangka yang lebih panjang belum tentu nilai pasti dari harga spot ditambah biaya carry. Ini sama dengan perbedaan antara harga perdagangan saham dan penilaiannya menggunakan nilai bersih sekarang dari arus kas masa depan perusahaan. Penawaran dan permintaan untuk saham atau kontrak berjangka berubah secara konstan sehingga harga berfluktuasi di sekitar nilai yang diidealkan.

Di pasar berjangka, kontrak pengiriman yang lebih lama dapat diperdagangkan di bawah kontrak pengiriman dekat dalam kondisi yang disebut mundur. Beberapa alasan potensial mungkin kekurangan jangka pendek, peristiwa geopolitik dan peristiwa cuaca yang tertunda.

Tetapi bahkan jika bulan yang lebih panjang berdagang lebih tinggi dari bulan yang lebih pendek, mereka mungkin tidak mewakili carry penuh yang tepat. Ini mengatur peluang perdagangan untuk memanfaatkan perbedaan. Strategi membeli satu bulan kontrak dan menjual bulan lainnya disebut sebaran kalender. Kontak mana yang dibeli dan mana yang dijual tergantung pada apakah arbitrase percaya bahwa pasar memberi harga overvaluation atau undervaluation.

Artikel terkait

  1. Bawa negatif
  2. Currency Carry Trade
  3. Perdagangan Bawa Mata Uang 101
  4. Perdagangan Tunai-dan-Bawa
  5. Reverse Cash-and-Carry Arbitrage
  6. Pasar Komoditas
  7. Kontrak berjangka komoditas
  8. Bawa Grid.
  9. Komoditas: Hedge Portofolio
  10. Membawa Pasangan Negatif Ditentukan