Beli tinggi dan jual rendah dengan kekuatan relatif

Apakah Anda memiliki $ 1.000 atau Anda mengelola miliaran, teknik kekuatan relatif (RS) adalah alat yang populer dan berguna untuk membandingkan satu investasi dengan pasar secara keseluruhan. Tetapi hanya sedikit orang yang pernah berhasil menggunakan teknik ini secara efektif, karena mereka gagal memasukkan RS ke dalam strategi perdagangan yang komprehensif. Dalam artikel ini, kita mendefinisikan kekuatan relatif, menjelaskan mengapa ini berhasil dan menunjukkan bagaimana investor individu dapat menggunakan strategi RS. Alat serbaguna ini dapat diterapkan pada saham, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) atau reksa dana.

Apa Beli tinggi dan jual rendah dengan kekuatan relatif?

Tujuan berinvestasi adalah menjual sesuatu dengan harga yang lebih tinggi daripada yang dibayar investor untuk membelinya. Masalah yang dihadapi investor adalah menentukan kapan harga cukup rendah untuk mengindikasikan pembelian dan cukup tinggi untuk memutuskan bahwa penjualan adalah pilihan terbaik. Kekuatan relatif mengatasi masalah ini dengan mengukur bagaimana kinerja saham dibandingkan dengan saham lain. Idenya adalah untuk membeli saham terkuat (yang diukur terhadap kinerja pasar secara keseluruhan), menahan saham-saham ini saat capital gain terakumulasi, dan menjualnya ketika kinerjanya memburuk ke titik di mana mereka termasuk di antara yang berkinerja paling lemah.

Kekuatan relatif telah lama dikenal sebagai alat investasi yang berharga. Jesse Livermore, dalam “Reminiscences of a Stock Operator” klasik Edwin Lefebvre tahun 1923, mencatat bahwa “[Harga] tidak pernah terlalu tinggi untuk mulai membeli atau terlalu rendah untuk mulai menjual.” Dengan kata lain, saham yang menunjukkan kekuatan relatif tinggi kemungkinan besar akan terus mengalami kenaikan harga, dan lebih baik, dari perspektif Livermore, membeli saham tersebut daripada membeli saham dengan harga yang turun. Sejak Lefebvre menulis, ada banyak diskusi tentang cara terbaik untuk menghitung secara tepat kapan harga tinggi, secara relatif, dan saat rendah.

Salah satu kalkulasi kuantitatif pertama dari kekuatan relatif muncul dalam “Statistik Kecepatan Relatif: Penerapannya dalam Analisis Portofolio” HM Gartley, yang diterbitkan dalam Jurnal Analis Keuangan edisi April 1945. Untuk menghitung statistik kecepatan, Gartley menulis:

“Pertama-tama, perlu untuk memilih beberapa rata-rata atau indeks untuk mewakili pasar yang luas, seperti Indeks 90-saham Standard & Poor’s, Dow-Jones 65-stock Composite, atau ukuran yang lebih komprehensif … Langkah selanjutnya adalah menghitung persentase kenaikan atau penurunan yang sebanding dari saham individu dalam ayunan … Dan akhirnya, persentase kenaikan atau penurunan saham individu dibagi dengan pergerakan yang sesuai dalam indeks dasar dan dikalikan dengan 100, untuk memberikan “peringkat kecepatan” saham. “

Peringkat kecepatan sangat mirip dengan apa yang sekarang kita sebut beta , ide pemenang Hadiah Nobel yang ditentukan oleh William Sharpe. Langkah-langkah ini juga menentukan ide dasar di balik kekuatan relatif, yang secara matematis membandingkan kinerja saham individu dengan kinerja pasar. Ada beberapa cara untuk menghitung kekuatan relatif, tetapi semuanya berakhir dengan mengukur momentum saham dan membandingkan nilai itu dengan pasar secara keseluruhan.

Setelah Gartley, itu akan lebih dari 20 tahun sampai studi lain tentang kekuatan relatif diterbitkan. Pada tahun 1967, Robert Levy menerbitkan makalah yang sangat rinci, yang secara meyakinkan menunjukkan bahwa kekuatan relatif bekerja (atau setidaknya yang dilakukannya selama periode pengujian 1960-1965). Dia memeriksa kekuatan relatif selama berbagai kerangka waktu dan kemudian mempelajari kinerja saham di masa depan dan menemukan bahwa saham yang telah berkinerja baik selama 26 minggu sebelumnya cenderung juga berkinerja baik dalam periode 26 minggu berikutnya.

Menerapkan RS

Sebagai contoh penghitungan kekuatan relatif, kita dapat mengambil tingkat perubahan enam bulan dalam harga saham dan membaginya dengan tingkat perubahan enam bulan dari indeks pasar saham. Jika IBM telah naik 12% selama enam bulan terakhir sementara pasar, sebagaimana diukur oleh S&P 500, telah naik 10%, kita akan mendapatkan nilai 1,2. Contoh bagan jenis ini ditunjukkan di bawah ini.

Seperti yang ditunjukkan di atas, membeli dan menjual hanya berdasarkan break trendline RS akan terbukti menjadi strategi jangka panjang yang menguntungkan. Sinyal beli ditampilkan sebagai panah menunjuk ke atas, penjualan mengarah ke bawah.

Grafik bulanan ditampilkan karena RS paling baik diterapkan selama jangka waktu mingguan ke bulanan untuk menghindari kesalahan besar. Dalam contoh ini, pembelian dilakukan ketika RS menembus garis tren miring ke bawah dan sinyal jual terjadi ketika garis tren miring ke atas ditembus. Teknik ini hanya membutuhkan tiga pembelian selama periode 15 tahun, semuanya menguntungkan.

Penerapan RS yang lebih umum adalah untuk menentukan peringkat semua saham dalam jagat investasi .

Langkah pertama dalam proses pemeringkatan adalah menghitung nilai untuk RS. Sementara penghitungan tingkat perubahan sederhana berfungsi dengan baik, beberapa investor lebih suka menggunakan rata-rata tingkat perubahan selama beberapa kerangka waktu, beta atau alfa , yang merupakan konsep yang terkait dengan beta. Metode yang digunakan tidak sepenting menerapkan rumus secara konsisten. Pemeringkatan perlu dilakukan setiap minggu untuk memaksimalkan keuntungan dan, sama pentingnya, untuk meminimalkan kerugian.

Untung Dari RS

Ide peringkat saham oleh RS dapat membantu investor kecil untuk mengelola rekening pensiun mereka. Banyak pemberi kerja menawarkan program pensiun kepada karyawan mereka sebagai bagian dari paket kompensasi total. Banyak wiraswasta juga mempertahankan rencana pensiun karena manfaat pajak dan karena mereka merupakan bagian penting dari keseluruhan perencanaan keuangan individu. Sementara program pensiun tradisional membayar karyawan persentase dari pendapatan tahunan mereka setelah pensiun, kenaikan biaya memaksa pemberi kerja mengalihkan beban pendanaan pensiun kepada karyawan, yang menghasilkan program iuran pasti yang saat ini ditawarkan di sebagian besar perusahaan.

Di bawah program iuran pasti , karyawan menyumbangkan sebagian dari total gaji mereka untuk IRA. Pemberi kerja mungkin mencocokkan sebagian dari kontribusi. Kontribusi total diinvestasikan, seringkali di pasar saham, dan pengembalian investasi, yang pada akhirnya dapat berupa keuntungan atau kerugian, dikreditkan ke akun individu. Setelah pensiun, saldo akun ini memberikan pendapatan pensiun.

Sebagian besar dari rencana pensiun mandiri ini mencakup keuntungan pajak. Sebagai imbalan atas manfaat pajak, pemerintah menetapkan batasan ketat untuk penarikan dari rekening pensiun sebelum Anda mencapai usia pensiun. Ini membuat akun pensiun benar – benar investasi jangka panjang dan berarti mereka harus dikelola seperti itu. Manajemen jangka panjang menjadikan akun ini sarana yang sempurna untuk menerapkan strategi kekuatan relatif, mencari keuntungan yang mengalahkan pasar sambil dapat menerima risiko.

Jika kita berasumsi bahwa perusahaan menawarkan berbagai pilihan investasi yang khas, mungkin ada selusin reksa dana berbeda yang tersedia. Untuk secara aktif mengelola akun ini, investor dapat menghitung tingkat perubahan sederhana enam bulan untuk setiap opsi investasi bersama dengan indeks pasar setiap minggu. Pedagang RS akan menginvestasikan semua uang di akun dalam dana dengan nilai tertinggi.

Keputusan kapan harus menjual dan membeli sesuatu yang lain juga bisa didasarkan pada RS. Untuk menghindari tipuan, Anda dapat menahan dana saat berada di peringkat No.1, 2 atau 3. Jika jatuh ke No. 4 atau di bawahnya pada minggu tertentu, itu harus dijual dan dana yang saat ini berperingkat No.1 dibeli dengan proses. Jika lebih dari 12 dana digunakan dalam penghitungan, peringkat batas dapat ditetapkan pada 25-50% dari jumlah ops
i investasi.

Kesimpulan

Hasil uji dari studi seperti yang dilakukan oleh Robert Levy menggambarkan manfaat kekuatan relatif dan membuktikan bahwa metode ini layak untuk ditelusuri. Kemampuan untuk menggunakan strategi kekuatan relatif dalam akun pensiun membuat strategi ini lebih mudah diakses oleh investor rata-rata dan dapat digunakan oleh siapa saja yang ingin mengambil peran aktif dalam mengelola investasi mereka.

Apa Beli tinggi dan jual rendah dengan kekuatan relatif?

Menerapkan RS

Untung Dari RS

Kesimpulan

Artikel terkait