Berapa harga panggilan? – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Berapa harga panggilan?

Harga panggilan (juga dikenal sebagai “harga penebusan”) adalah harga di mana penerbit sekuritas yang dapat dipanggil memiliki hak untuk membeli kembali sekuritas itu dari investor atau kreditor. Harga panggilan biasanya ditemukan dalam obligasi yang dapat dipanggil atau saham preferen yang dapat dipanggil. Harga beli ditetapkan pada saat sekuritas diterbitkan dan diketahui dengan membaca prospektus terbitan.

Poin Penting

Harga panggilan adalah harga yang telah ditentukan sebelumnya di mana penerbit sekuritas yang dapat dipanggil dapat menebusnya dari investor.
Karena sekuritas yang dapat dipanggil menghasilkan risiko tambahan bagi investor, obligasi atau saham dengan harga panggilan akan diperdagangkan dengan harga yang lebih tinggi daripada yang dikenal sebagai premi panggilan.
Penerbit obligasi atau saham preferen dapat menggunakan call price untuk membiayai kembali suku bunga yang lebih rendah jika kondisi pasar menguntungkan.

Memahami Harga Panggilan

Sekuritas yang dapat ditarik biasanya ditemukan di pasar pendapatan tetap dan memungkinkan penerbit untuk melindungi dirinya dari kelebihan pembayaran utang dengan mengizinkannya membeli kembali masalah dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya jika suku bunga atau harga pasar berubah. Harga yang ditentukan sebelumnya ini adalah harga panggilan. Misalnya, jika perusahaan menerbitkan obligasi dengan pembayaran kupon tetap 5% dengan suku bunga juga 5%, mereka dapat menggunakan opsi panggilan untuk menebus obligasi itu jika suku bunga turun, katakanlah, 3% agar dapat membiayai kembali hutang mereka.

Karena opsi beli menguntungkan penerbit dan bukan investor, sekuritas ini diperdagangkan dengan harga yang lebih tinggi untuk mengkompensasi pemegang sekuritas yang dapat ditarik atas risiko investasi ulang yang mereka hadapi dan untuk menghilangkan pendapatan bunga masa depan mereka. Oleh karena itu, penerbit akan membayar premi panggilan. Premi panggilan adalah jumlah di atas nilai nominal sekuritas dan dibayarkan jika sekuritas ditebus sebelum tanggal jatuh tempo yang dijadwalkan. Dengan kata lain, call premium adalah selisih antara harga call obligasi dan nilai pari yang dinyatakan. Untuk sekuritas yang tidak dapat ditarik atau untuk obligasi yang ditebus lebih awal selama periode perlindungan panggilannya, premi panggilan adalah denda yang dibayarkan oleh penerbit kepada pemegang obligasi.

Obligasi yang Dapat Dipanggil

Penetapan harga panggilan dan jangka waktu kapan hal itu dapat dipicu biasanya dirinci dalam perjanjian kontrak obligasi. Hal ini memungkinkan penerbit obligasi meminta pemegangnya untuk menjual kembali obligasi tersebut, biasanya untuk nilai nominalnya, bersama dengan persentase jatuh tempo yang telah disepakati. Premi ini dapat ditetapkan dengan bunga selama satu tahun. Bergantung pada bagaimana persyaratannya terstruktur, premi tersebut dapat menyusut saat obligasi jatuh tempo karena amortisasi premi.

Biasanya, panggilan akan dilakukan sebelum obligasi mencapai jatuh tempo, terutama dalam kasus di mana penerbit memiliki kesempatan untuk membiayai kembali hutang yang dijamin oleh obligasi pada tingkat yang lebih rendah. Ketentuan harga panggilan dapat menetapkan jangka waktu kapan penerbit dapat melaksanakannya, bersama dengan periode ketika sekuritas tidak dapat ditarik, dan pemegang obligasi tidak dapat dipaksa untuk menjualnya kembali.

Beberapa obligasi tidak dapat dipanggil untuk periode waktu awal, dan kemudian menjadi dapat dipanggil. Ketika sebuah perusahaan mengeluarkan obligasi, hampir selalu terjadi bahwa perusahaan membuat penghematan ekonomi yang besar dalam hal pembayaran bunga di masa depan, dengan mengorbankan investor obligasi yang akan dipaksa untuk menginvestasikan kembali uangnya dengan tingkat bunga yang lebih rendah.. Setelah obligasi ditarik, penerbit tidak memiliki kewajiban hukum untuk melakukan pembayaran bunga setelah tanggal panggilan.

Pilihan yang Dapat Dipanggil

Perusahaan juga dapat menggunakan haknya untuk memanggil saham preferen jika ingin menghentikan pembayaran dividen yang terkait dengan saham tersebut. Mungkin memilih untuk melakukan ini untuk meningkatkan pendapatan bagi pemegang saham biasa.

Contoh

Misalnya, TSJ Sports Conglomerate menerbitkan 100.000 ketentuan panggilan bawaan seharga $ 110. Ini berarti bahwa jika TSJ menggunakan haknya untuk melakukan call stock, harga callnya adalah $ 110.