Apa Biaya Depan dan Contoh?
Biaya depan adalah premi opsi yang dibayarkan oleh investor setelah pembelian awal opsi majemuk. Opsi majemuk adalah opsi di mana aset yang mendasari juga merupakan opsi; itu adalah opsi dari sebuah opsi. Biaya awal memberi investor hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menggunakan opsi awal untuk menerima opsi yang mendasarinya. Jika dilakukan, biaya lain yang dikenal sebagai ” biaya kembali ” dibayarkan untuk premi opsi yang mendasarinya. Perhatikan bahwa opsi kedua dapat dilakukan untuk melakukan transaksi akhir atas aset yang mendasarinya itu sendiri.
Misalnya, Anda dapat membeli opsi gabungan untuk membeli panggilan dengan euro. Jika Anda menggunakan opsi majemuk, ini akan memberi Anda hak untuk membeli euro dengan nilai tukar yang telah ditentukan sebelumnya pada atau sebelum titik waktu tertentu berlalu. Jika Anda menggunakan opsi kedua itu, Anda mendapatkan euro.
Poin Penting
- Biaya depan mengacu pada pengeluaran premium untuk pembelian awal opsi majemuk.
- Opsi majemuk secara efektif adalah opsi untuk membeli atau menjual opsi lain, seperti call on a put atau put on a put.
- Premi pada kontrak opsi yang mendasarinya, atau biaya kembali, hanya akan dibayarkan jika opsi majemuk dilaksanakan.
- Option-on-an-option memberikan biaya di muka yang lebih rendah dan lebih banyak fleksibilitas daripada perlindungan pembelian secara langsung (yang mungkin tidak diperlukan).
Memahami Biaya Muka
Opsi majemuk digunakan dalam situasi di mana terdapat ketidakpastian mengenai persyaratan untuk mitigasi risiko. Misalnya, perusahaan dapat mengajukan penawaran untuk proyek luar negeri. Jika berhasil, proyek tersebut akan menghasilkan pendapatan yang signifikan dalam mata uang asing, yang mungkin perlu dilindungi nilai dari risiko nilai tukar. Opsi majemuk akan berguna dalam kasus ini, karena biaya awal yang harus dibayarkan akan lebih rendah daripada premi yang dibayarkan pada kontrak opsi mata uang asing. Mereka membeli opsi untuk membeli opsi mata uang asing, dan kemudian mereka hanya perlu menggunakan opsi awal (untuk menerima opsi yang mendasarinya) jika diperlukan dan bermanfaat untuk melakukannya.
Opsi gabungan tersedia dalam empat konfigurasi:
- Call on a put, disebut CoP (CaPut), adalah hak untuk membeli put option tertentu.
- Call on a call , disebut CoC (CaCall), adalah hak untuk membeli opsi panggilan tertentu.
- Put on a put , disebut PoP, adalah hak untuk menjual put option tertentu.
- Menelepon , disebut PoC, adalah hak untuk menjual opsi panggilan tertentu.