Biaya modal komposit – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Biaya modal komposit?

Biaya modal komposit adalah biaya perusahaan untuk membiayai usahanya, ditentukan oleh dan juga disebut sebagai ” biaya modal rata-rata tertimbang ” atau WACC.

Biaya modal komposit dihitung dengan mengalikan biaya setiap komponen modal dengan bobot proporsionalnya. Hutang dan ekuitas perusahaan, atau struktur modalnya, biasanya mencakup saham biasa, saham preferen , obligasi, dan utang jangka panjang lainnya.

Poin Penting

Biaya modal komposit merupakan biaya perusahaan untuk membiayai bisnisnya yang ditentukan oleh biaya modal rata-rata tertimbang (WACC).
Ini dihitung dengan mengalikan biaya setiap komponen modal, termasuk saham biasa, saham preferen, obligasi, dan hutang jangka panjang lainnya, dengan bobot proporsionalnya.
Biaya modal komposit, atau WACC, digunakan oleh perusahaan untuk menentukan apakah mereka dapat membiayai proyek ekspansif baru secara menguntungkan.
Investor, sementara itu, mengandalkan metrik untuk mengukur apakah suatu saham berada dalam posisi yang baik untuk tumbuh dan layak dibeli.

Memahami Biaya Modal Komposit

Perusahaan memiliki berbagai pilihan yang tersedia untuk mengumpulkan uang untuk melakukan investasi dan mendanai operasi mereka. Mereka antara lain menjual ekuitas dengan menerbitkan saham perusahaan, menjual hutang , meminjam uang dalam bentuk obligasi atau pinjaman yang harus dilunasi di kemudian hari, atau campuran keduanya.

Biaya modal komposit memberi tahu kita berapa banyak perusahaan membayar, setelah pajak, untuk mendapatkan uang yang dibutuhkannya untuk bertahan dan berkembang. Menghitung tingkat rata-rata ini bisa berguna karena sejumlah alasan. Antara lain, ini memberi pemberi pinjaman dan pemegang ekuitas gagasan tentang pengembalian yang dapat mereka harapkan dari dana atau modal yang telah mereka berikan.

Biaya modal komposit yang tinggi menandakan bahwa perusahaan memiliki biaya pinjaman yang tinggi. Sebaliknya, biaya modal gabungan yang rendah menyiratkan sebaliknya.

Contoh Biaya Modal Komposit

Perusahaan ABC menghasilkan pengembalian 22% dan memiliki biaya modal gabungan 12%. Dengan kata lain, ini menghasilkan pengembalian 10% dari setiap dolar yang diinvestasikan perusahaan — atau menciptakan nilai 10 sen untuk setiap dolar yang dibelanjakan.

Perusahaan XYZ, sebaliknya, mencatatkan pengembalian 11% dan biaya modal gabungan 17%. Berdasarkan angka-angka ini, terlihat bahwa XYZ kehilangan 6 sen untuk setiap dolar yang dibelanjakan.

Bagaimana Biaya Modal Komposit Digunakan

Perusahaan

Manajemen perusahaan mengandalkan biaya modal gabungan secara internal untuk membuat keputusan. Berdasarkan gambar yang dihasilkan, direksi dapat menentukan apakah perusahaan dapat membiayai proyek ekspansif baru secara menguntungkan.

Tujuannya adalah untuk mengidentifikasi apakah suatu investasi berharga dan tidak bertanggung jawab untuk menghasilkan kurang dari biayanya.

Investor

Sementara itu, investor dapat menggunakan biaya modal gabungan perusahaan sebagai salah satu dari beberapa faktor dalam memutuskan untuk membeli saham perusahaan. Perusahaan dengan biaya modal komposit yang relatif rendah mungkin memiliki posisi yang lebih baik untuk tumbuh dan berkembang, yang berpotensi menguntungkan pemegang saham .

Penting

Sementara biaya penerbitan utang cukup mudah, biaya penerbitan saham memiliki lebih banyak variabel.

Analis sekuritas sering berkonsultasi dengan WACC saat menilai nilai investasi. Misalnya, dalam analisis arus kas yang didiskontokan (DCF), WACC dapat diterapkan sebagai tingkat diskonto untuk arus kas masa depan untuk memperoleh nilai sekarang bersih (NPV) bisnis.

WACC juga dapat digunakan sebagai tingkat rintangan untuk mengukur kinerja pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC) dan penting untuk melakukan perhitungan nilai tambah ekonomi (EVA).

Pertimbangan Khusus

Investor rata-rata mungkin mengalami kesulitan menghitung biaya modal gabungan. WACC memerlukan akses ke informasi perusahaan yang terperinci, dan unsur tertentu dari rumus, seperti biaya ekuitas , bukanlah nilai yang konsisten dan dapat dilaporkan secara berbeda.

Akibatnya, meskipun biaya modal gabungan sering kali dapat membantu memberikan wawasan yang berharga tentang perusahaan, hal itu juga harus diperlakukan dengan hati-hati. Dalam kebanyakan kasus, investor disarankan untuk menggunakan metrik ini bersama dengan orang lain untuk menentukan apakah akan berinvestasi di saham atau tidak.