Apa Bid ingin dalam kompetisi (BWIC)?
Bid Want in Competition (BWIC) adalah permintaan formal untuk penawaran paket sekuritas yang diajukan oleh investor institusi ke sejumlah dealer efek. Para dealer diundang untuk mengajukan penawaran atas sekuritas yang terdaftar. Setelah penawaran masuk, investor institusional memiliki pemahaman yang lebih baik tentang nilai pasar sekuritas saat ini dan kemudian dapat menghubungi penawar tinggi untuk menyelesaikan kesepakatan.
Proses BWIC dapat ditemukan dalam penjualan obligasi dan mata uang, di antara aset lainnya.
Tawaran Dicari Dalam Kompetisi Dijelaskan
Pengumuman bid-want mungkin tidak membantu penjual mendapatkan harga tertinggi untuk sekuritas. Namun, proses tersebut memberikan tingkat privasi yang lebih tinggi bagi penjual yang tidak ingin segera mengungkapkan bahwa mereka membuat perubahan besar dalam posisi keuangan mereka.
Poin Penting
- Tawaran yang diinginkan dalam proses persaingan digunakan untuk mengidentifikasi harga pasar terbaik yang tersedia untuk suatu paket aset.
- Setelah harga disepakati, penjual menyerahkan sekuritas kepada perantara untuk dijual selama jangka waktu tertentu.
- Proses ini biasanya digunakan oleh investor institusional yang tidak ingin segera mengungkapkan perubahan strategi.
Untuk penjual, prosesnya diakhiri dengan pengajuan pesanan dengan rentang spread yang telah ditentukan ke dealer, dan terserah dealer untuk mengisi pesanan itu dalam rentang waktu yang ditentukan.
BWIC adalah metode yang semakin populer bagi investor untuk melepas aset dan membebaskan uang tunai. Tujuannya umumnya untuk menginvestasikan kembali hasil dalam kesepakatan pasar primer baru. Penjual dapat keluar dari posisi dalam proses lelang dan sekaligus menarik banyak perhatian jika mereka mau. Pedagang dan investor dapat menempatkan penawaran tertinggi mereka di tempat terbuka dalam upaya untuk mengalahkan persaingan.
Contoh Tawaran yang Dicari dalam Persaingan
Pada 2015, Bloomberg melaporkan konflik antara Badan Investasi Pensiun Sektor Publik Kanada dan hedge fund Saba Capital Management. Dewan Pensiun menggugat Saba Capital karena diduga salah menandai obligasi tertentu, mencatat bahwa proses bid-want-in-competition (BWIC) Saba menghasilkan penawaran dengan harga tertekan. Dewan Pensiun menuduh Saba melakukan ini dengan sengaja untuk membayar lebih rendah dari dewan. Saba mengirimkan kompetisi bid-want-in ke delapan bank, yang kemudian menyebarkannya kepada klien mereka. Lima dari delapan bank “tidak dapat memberikan penawaran yang pasti sama sekali.”
Pada September 2017, Reuters melaporkan bahwa CQS, layanan kutipan saham elektronik, menjual portofolio pinjaman € 200 juta melalui proses Bids Wanted In Competition (BWIC). Sumber mengatakan bahwa tawaran jatuh tempo pada 26 September 2017. BWIC ini melibatkan 50 nama. Tawaran rata-rata adalah 99,5 persen dari nilai nominal. Posisi yang lebih besar termasuk yang berikut:
- € 8,5 juta HES Beheer (perusahaan jasa pelabuhan Belanda)
- € 8,5 juta dari Proses Schenck (grup teknologi Jerman)
- € 8,1 juta dari Springer (penerbit Jerman)
- € 8,3 juta CEP (broker asuransi Prancis)
- € 7 juta Median Kliniken (grup klinik rehabilitasi Jerman)
- € 7 juta dari operator bioskop Inggris
- € 7 juta Wind (sebuah perusahaan telekomunikasi Italia)