Cara melakukan analisis kualitatif pada perusahaan biotek – (Ekonomi)

Ilmu dan bisnis bioteknologi rumit dan tidak pasti, dan mencoba mencari tahu prospek kesuksesan perusahaan biotek bukanlah tugas yang mudah. Karena banyak usaha sedang dalam tahap pengembangan, mereka sering mengacaukan analisis keuangan tradisional : Dengan sedikit atau tanpa arus kas, pendapatan atau bahkan pendapatan, menempatkan angka pada sebuah perusahaan – meski tidak sepenuhnya tidak mungkin – bisa sangat rumit. 

TUTORIAL: Berinvestasi 101

Jadi, ketika menilai kesehatan strategis dan keuangan perusahaan bioteknologi , analisis sering kali sangat bergantung pada analisis kualitatif daripada kuantitatif, metode penilaian keuangan. Berikut adalah beberapa item non-numerik yang perlu dipertimbangkan saat menganalisis perusahaan biotek. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang sektor itu sendiri terlebih dahulu, lihat Ups And Downs Of Biotechnology .)

Apa Cara melakukan analisis kualitatif pada perusahaan biotek?

Biasanya, portofolio produk dan jalur penelitian perusahaan bioteknologi adalah sumber kesuksesannya. Itu berarti Anda perlu mencermati produk-produk utama perusahaan dan fitur-fitur bioteknologinya. Idealnya, perusahaan harus mengembangkan platform teknologi dengan banyak peluang – bukan pengobatan tunggal. Yang penting, perusahaan harus mengerjakan sejumlah besar produk yang menargetkan penyakit dan kondisi dengan populasi pasien yang besar.

Perhatikan perusahaan bioteknologi yang mengembangkan produk untuk area perawatan besar – seperti kanker, penyakit kardiovaskular, dan gangguan sistem saraf pusat – di mana potensi pengembalian investasi paling besar. Jauhi perusahaan yang mengembangkan pengobatan “saya juga” untuk area penyakit yang sudah terlayani dengan baik oleh teknologi yang ada di pasar.

Pada saat yang sama, cari tahu di mana posisi produk perusahaan dalam pipa pengembangan. Semakin lambat tahap pengembangan klinis produk, semakin besar peluang persetujuan regulasi, peluncuran pasar, dan kesuksesan komersial. (Untuk lebih lanjut tentang hubungan antara penelitian dan laba, baca Pengeluaran R&D dan Profitabilitas: Apa Kaitannya? )

Paten

Teknologi dan produk perusahaan bioteknologi mungkin memiliki potensi besar, tetapi apakah perusahaan tersebut memiliki hak paten untuk melindungi teknologinya? Dengan memberikan hak eksklusif kepada perusahaan atas teknologinya, perlindungan paten meningkatkan nilai teknologi tersebut dan nilai perusahaan itu sendiri. Perusahaan dapat melakukan penelitian dan pengembangan (R&D) dan pengembangan komersial dengan lebih sedikit rasa takut terhadap pesaing yang “mencuri” atau melanggar teknologi mereka. Yang paling penting, paten dapat menarik royalti -membayar mitra komersial dengan pengaruh finansial untuk mendanai R&D, uji klinis, pengembangan produk, dan pemasaran.

R&D

Apakah perusahaan memiliki rekam jejak penelitian dan pengembangan yang produktif? Perusahaan bioteknologi dewasa menghabiskan sekitar seperlima dari total pendapatan untuk R&D, sementara usaha bioteknologi tahap awal biasanya menghabiskan lebih dari seratus persen pendapatan untuk R&D. Tidak mengherankan, hasil pengeluaran litbang dapat sangat bervariasi, terutama untuk usaha tahap awal.

Faktor kunci dalam kesuksesan adalah kemampuan untuk mengembangkan obat yang hemat biaya yang mewakili terapi terobosan. Litbang yang memberikan hasil yang serupa dengan yang sudah ada di pasar cenderung tidak diterjemahkan menjadi produk yang sukses. Carilah perusahaan dengan program R&D yang berfokus pada penyakit yang saat ini tidak dirawat dengan baik.

Pengelolaan

Bakat dan pengalaman manajemen sangat penting untuk kesuksesan jangka panjang. Idealnya, perusahaan bioteknologi harus dijalankan oleh para eksekutif yang telah mengembangkan dan mengkomersialkan perawatan sebelumnya. Merupakan ide yang baik untuk mencari tim manajemen dengan rekam jejak pertemuan tujuan yang dinyatakan secara publik dan tonggak pengembangan. Sementara itu, waspadalah terhadap perusahaan yang sering meleset dari targetnya. Eksekutif harus memiliki pemahaman yang sangat baik tentang proses pengembangan klinis dan komersial, menghargai biaya yang dikeluarkan, dan memiliki catatan dalam menempatkan sumber daya perusahaan ke dalam proyek yang menawarkan pengembalian investasi yang tinggi.

Kemitraan

Saat ini, perusahaan biotek jarang bisa sukses sendirian. Mengingat besarnya biaya pengembangan obat, sebuah perusahaan biotek akan terhambat untuk mencapai potensi penuhnya kecuali jika ia dapat menemukan mitra untuk membantu mendanai uji klinis dan komersialisasi . Jadi, penting untuk mengetahui apakah perusahaan telah mendapatkan kolaborasi yang menjanjikan dan kemitraan lisensi. Carilah mitra yang menunjukkan komitmen abadi – ingat, proses pengembangan produk bisa sangat lama dan mahal . Juga, perhatikan persyaratan kesepakatan, karena mereka menawarkan indikasi nilai yang dapat diandalkan yang diberikan pasar pada teknologi . Perjanjian kemitraan lisensi yang baik tidak hanya mencakup tingkat royalti yang besar untuk penjualan di masa mendatang, tetapi juga pembayaran di muka yang sehat, ditambah pembayaran penting untuk mencapai target pengembangan. (Manajemen dapat memainkan peran besar dalam sebuah perusahaan, untuk selengkapnya baca Mengevaluasi Manajemen Perusahaan .)

Sumber keuangan

Terakhir, penting untuk mengetahui apakah perusahaan memiliki pembiayaan yang baik. Bagaimanapun, pendanaan adalah bahan bakar industri bioteknologi. Tanpa pendanaan, perusahaan bioteknologi akan dipaksa untuk mengurangi R&D, dan aktivitas klinis dan komersial – mengurangi peluangnya untuk memaksimalkan laba atas investasi. Sungguh meyakinkan melihat cukup uang tunai di neraca untuk menutupi pengeluaran setidaknya selama satu atau dua tahun. Posisi kas yang solid berarti bahwa perusahaan dapat menjalin kemitraan yang menguntungkan tanpa harus menerima kesepakatan pertama yang ditawarkan. Tentu saja, harapannya adalah perusahaan bioteknologi tidak perlu bergantung pada pendanaan eksternal dan cadangan kas untuk menjaga litbang dan pengembangan komersial terus berjalan dan pada akhirnya akan dapat memperoleh keuntungan dari pendapatan dengan margin tinggi.

Garis bawah

Hampir tidak mungkin bagi investor rata-rata untuk memahami ilmu yang mendasari perusahaan biotek dan proyek pengembangan mereka. Mengingat bahwa bisnis bioteknologi biasanya memiliki catatan keuangan yang sedikit, analisis kuantitatif juga merupakan tantangan besar bagi investor. Meskipun demikian, melihat pendorong kualitatif utama dari nilai bioteknologi – yaitu, jalur produk yang menjanjikan, paten, manajemen berbakat, kemitraan yang tahan lama, dan akses ke dana – menawarkan langkah pertama yang baik dalam mengukur potensi perusahaan. (Untuk lebih lanjut tentang biotek, lihat A Primer On Biotech Sector .)

Related Posts

  1. Bioteknologi
  2. Primer Sektor Bioteknologi
  3. Farmasi vs. Investasi biotek: Apakah risikonya?
  4. Menggunakan DCF dalam penilaian biotek
  5. Biotech vs Pharmaceuticals: Apa bedanya?
  6. 5 Reksa Dana Bioteknologi untuk 2021
  7. Bib versus LABU: Membandingkan ETF Biotech Leverage
  8. ETF Bioteknologi Terbaik untuk Kuartal 2 tahun 2021
  9. Perusahaan Bioteknologi Terbesar
  10. ETF industri bioteknologi