Cara memulai dana ekuitas pribadi Anda sendiri – (Keuangan)

Perusahaan ekuitas swasta telah menjadi kelas aset yang sukses secara historis dan bidang ini terus berkembang karena lebih banyak calon manajer portofolio bergabung dengan industri.Banyak bankir investasi telah beralih dari ekuitas publik ke ekuitas swasta karena yang terakhir secara signifikan mengungguli Indeks Standard & Poor’s 500 selama beberapa dekade terakhir, memicu permintaan yang lebih besar untuk dana ekuitas swasta dari investor terakreditasi institusi dan individu. Karena permintaan terus membengkak untuk investasi alternatif di ruang ekuitas swasta, manajer baru perlu muncul dan memberi investor peluang baru untuk menghasilkan alpha.

Apa Cara memulai dana ekuitas pribadi Anda sendiri?

  • Perusahaan ekuitas swasta tumbuh berkat kinerja S&P 500 mereka yang lebih baik. 
  • Memulai dana ekuitas swasta berarti menyusun strategi, yang berarti memilih sektor mana yang akan ditargetkan.  
  • Rencana bisnis dan pengaturan operasi juga merupakan langkah kunci, serta memilih struktur bisnis dan menetapkan struktur biaya. 
  • Langkah tersulit adalah meningkatkan modal, di mana pengelola dana diharapkan berkontribusi 1% hingga 3% dari modal dana. 

Banyak perusahaan ekuitas swasta yang sukses saat ini termasuk Blackstone Group, Apollo Global Management, TPG Capital, Goldman Sachs Capital Partners, dan Carlyle Group.234 Namun, kebanyakan perusahaan adalah toko kecil hingga menengah dan dapat berkisar dari hanya dua karyawan hingga beberapa ratus pekerja. Berikut adalah beberapa langkah yang harus diikuti para manajer untuk meluncurkan dana ekuitas swasta .

Tentukan Strategi Bisnis

Pertama, buat garis besar strategi bisnis Anda dan bedakan rencana keuangan Anda dari pesaing dan tolok ukur. Menetapkan strategi bisnis membutuhkan penelitian yang signifikan ke dalam pasar tertentu atau sektor individu. Beberapa dana fokus pada pengembangan energi, sementara yang lain mungkin fokus pada perusahaan bioteknologi tahap awal. Pada akhirnya, investor ingin tahu lebih banyak tentang tujuan dana Anda.

Saat Anda mengartikulasikan strategi investasi Anda, pertimbangkan apakah Anda akan memiliki fokus geografis. Akankah dana tersebut fokus pada satu wilayah di Amerika Serikat? Apakah akan fokus pada industri di negara tertentu? Atau akankah itu menekankan strategi tertentu di pasar negara berkembang yang serupa? Sementara itu, ada beberapa fokus bisnis yang bisa Anda lakukan. Akankah dana Anda bertujuan untuk meningkatkan fokus operasional atau strategis perusahaan portofolio Anda, atau apakah pusat ini akan sepenuhnya membersihkan neraca mereka ?

Ingat, ekuitas swasta biasanya bergantung pada investasi di perusahaan yang tidak diperdagangkan di pasar publik. Anda harus menentukan tujuan setiap investasi. Misalnya, apakah tujuan investasi untuk menumbuhkan modal untuk aktivitas merger dan akuisisi ? Atau apakah tujuan untuk meningkatkan modal yang akan memungkinkan pemilik yang ada untuk menjual posisi mereka di perusahaan?

Rencana Bisnis, Pengaturan Operasi

Langkah kedua adalah menulis rencana bisnis, yang menghitung ekspektasi arus kas, menetapkan jadwal dana ekuitas swasta Anda, termasuk periode untuk meningkatkan modal dan keluar dari investasi portofolio. Setiap reksa dana biasanya memiliki masa hidup 10 tahun, meskipun pada akhirnya jadwal tergantung pada kebijaksanaan manajer. Rencana bisnis yang baik berisi strategi tentang bagaimana dana akan tumbuh dari waktu ke waktu, rencana pemasaran untuk menargetkan investor masa depan, dan ringkasan eksekutif, yang menghubungkan semua bagian dan tujuan ini bersama-sama.

Setelah penetapan rencana bisnis, buat tim konsultan eksternal yang mencakup akuntan independen, pengacara, dan konsultan industri yang dapat memberikan wawasan tentang industri perusahaan dalam portofolio Anda. Juga bijaksana untuk membentuk dewan penasihat dan mengeksplorasi strategi pemulihan bencana jika terjadi serangan siber, penurunan tajam pasar, atau ancaman terkait portofolio lainnya terhadap dana individu.

Langkah penting lainnya adalah mendirikan nama perusahaan dan dana. Selain itu, manajer harus memutuskan peran dan jabatan pemimpin perusahaan, seperti peran mitra atau manajer portofolio. Dari sana, tetapkan tim manajemen, termasuk CEO, CFO, kepala petugas keamanan informasi, dan kepala petugas kepatuhan. Manajer pertama kali lebih cenderung mengumpulkan lebih banyak uang jika mereka adalah bagian dari tim yang keluar dari perusahaan yang sebelumnya sukses.

Di bagian belakang, penting untuk menetapkan operasi in-house. Tugas-tugas ini termasuk menyewa atau membeli ruang kantor, furnitur, persyaratan teknologi, dan mempekerjakan staf. Ada beberapa hal yang perlu dipertimbangkan saat merekrut staf, seperti program bagi hasil , struktur bonus, protokol kompensasi, rencana asuransi kesehatan, dan rencana pensiun.

Mendirikan Kendaraan Investasi

Setelah operasi awal beres, tetapkan struktur hukum dana. Di AS, dana biasanya mengasumsikan struktur kemitraan terbatas atau perseroan terbatas. Sebagai pendiri reksa dana, Anda akan menjadi mitra umum, artinya Anda berhak memutuskan investasi yang membentuk reksa dana tersebut.

Investor Anda akan menjadi mitra terbatas yang tidak memiliki hak untuk memutuskan perusahaan mana yang menjadi bagian dari dana Anda. Mitra terbatas hanya bertanggung jawab atas kerugian yang terkait dengan investasi individu mereka, sementara mitra umum menangani kerugian tambahan dalam dana dan kewajiban ke pasar yang lebih luas.

Pada akhirnya, pengacara Anda akan menyusun memorandum penempatan pribadi dan perjanjian operasi lainnya seperti Perjanjian Kemitraan Terbatas atau Anggaran Dasar .

Tentukan Struktur Biaya

fund manager harus menentukan ketentuan yang berkaitan dengan biaya manajemen, bunga dilakukan dan setiap tingkat rintangan untuk kinerja.Biasanya, manajer ekuitas swasta menerima biaya manajemen tahunan sebesar 2% dari modal komitmen dari investor.Jadi, untuk setiap $ 10 juta penggalangan dana dari investor, manajer akan mengumpulkan $ 200.000 dalam biaya manajemen setiap tahun. Namun, manajer investasi dengan pengalaman yang lebih sedikit mungkin menerima biaya manajemen yang lebih kecil untuk menarik modal baru.

Bunga yang dibawa biasanya ditetapkan pada 20% di atastingkat pengembalian yang diharapkan .Jika tingkat rintangan menjadi 5% untuk reksa dana, Anda dan investor Anda akan membagi hasil pada tingkat 20 menjadi 80. Selama periode ini, penting juga untuk menetapkan pedoman kepatuhan, risiko dan penilaian untuk reksa dana.

Meningkatkan modal

Selanjutnya, Anda ingin menyiapkan memorandum penawaran, perjanjian berlangganan , persyaratan kemitraan, perjanjian kustodian , dan kuesioner uji tuntas. Selain itu, materi pemasaran akan dibutuhkan sebelum proses peningkatan modal. Manajer baru juga ingin memastikan bahwa mereka telah memperoleh surat pesangon yang sesuai dari pemberi kerja sebelumnya. Surat pesangon penting karena karyawan memerlukan izin untuk membanggakan pengalaman dan rekam jejak mereka sebelumnya.

Semua ini pada akhirnya membawa Anda ke tantangan terbesar dalam memulai reksa dana ekuitas swasta, yaitu meyakinkan orang lain untuk berinvestasi di reksa dana Anda.Pertama, bersiaplah untuk menginvestasikan dana Anda sendiri.Manajer investasi yang telah sukses selama karir mereka kemungkinan akan diharapkan untuk memberikan setidaknya 2% hingga 3% dari uang mereka untuk komitmen modal total dana .Manajer baru dengan modal lebih sedikit kemungkinan dapat berhasil dengan komitmen 1% hingga 2% untuk dana pertama mereka.

Selain rekam jejak investasi dan strategi investasi Anda, strategi pemasaran Anda akan menjadi pusat untuk meningkatkan modal. Sehubungan dengan peraturan tentang siapa yang dapat berinvestasi dan sifat investasi ekuitas swasta yang tidak terdaftar, pemerintah menyatakan bahwa hanya investor institusi dan investor terakreditasi yang dapat memberikan modal untuk dana ini.

Investo
r institusional termasuk perusahaan asuransi, dana kekayaan negara , lembaga keuangan, program pensiun , dan dana abadi universitas.Investor terakreditasi terbatas pada individu yang memenuhi ambang pendapatan tahunan yang ditentukan selama dua tahun atau mempertahankan kekayaan bersih (dikurangi nilai tempat tinggal utama mereka) sebesar $ 1 juta atau lebih.Kriteria tambahan untuk kelompok lain yang mewakili investor terakreditasi dibahas dalam Securities Act of 1933 .

Setelah dana ekuitas swasta didirikan, manajer portofolio memiliki kapasitas untuk mulai membangun portofolionya. Pada tahap ini, manajer akan mulai memilih perusahaan dan aset yang sesuai dengan strategi investasinya.

Garis bawah 

Investasi ekuitas swasta telah mengungguli pasar AS yang lebih luas selama beberapa dekade terakhir. Itu telah menghasilkan peningkatan permintaan dari investor yang mencari cara baru untuk menghasilkan pengembalian yang superior. Langkah-langkah di atas dapat digunakan sebagai peta jalan untuk membangun dana yang sukses.

Artikel terkait

  1. Ekuitas pribadi.
  2. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  3. Memahami Ekuitas Pribadi (PE)
  4. Reksa Dana
  5. Hedge Fund
  6. Pegang akuntansi dana ekuitas swasta
  7. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  8. Keadilan
  9. Entrepreneur dan Entrepreneurship
  10. Struktur Dana Ekuitas Swasta