Cara mengevaluasi kinerja obligasi – (Keuangan)

Saat mengevaluasi potensi kinerja obligasi, investor perlu meninjau variabel tertentu. Aspek yang paling penting adalah harga obligasi, tingkat suku bunga dan imbal hasilnya, tanggal jatuh tempo, dan fitur penebusannya. Menganalisis komponen utama ini memungkinkan Anda untuk menentukan apakah suatu obligasi merupakan investasi yang tepat.

Apa Cara mengevaluasi kinerja obligasi?

  • Ada empat variabel kunci yang harus dipertimbangkan saat mengevaluasi kinerja potensial obligasi.
  • Harga obligasi saat ini dibandingkan dengan nilai nominalnya adalah satu.
  • Jatuh tempo obligasi (jumlah tahun atau bulan penerbit meminjam uang) adalah variabel lain.
  • Tingkat bunga obligasi dan hasilnya — pengembalian efektifnya, berdasarkan harga dan nilai nominalnya — adalah faktor ketiga.
  • Faktor terakhir adalah penebusan — apakah penerbit dapat menarik kembali obligasi sebelum tanggal jatuh tempo.

Harga

Pertimbangan pertama adalah harga obligasi. Hasil yang akan Anda terima dari obligasi memengaruhi harga.

Obligasi diperdagangkan dengan harga premium, dengan diskon atau harga par. Jika obligasi diperdagangkan dengan premi dari nilai nominalnya, biasanya itu berarti tingkat suku bunga yang berlaku lebih rendah daripada tingkat yang dibayarkan obligasi. Oleh karena itu, obligasi diperdagangkan pada jumlah yang lebih tinggi dari nilai nominalnya, karena Anda berhak atas tingkat bunga yang lebih tinggi daripada yang dapat Anda peroleh dari instrumen yang sebanding.

Sebuah obligasi diperdagangkan dengan harga diskon jika harganya lebih rendah dari nilai nominalnya. Ini menunjukkan obligasi membayar tingkat bunga yang lebih rendah dari tingkat bunga yang berlaku di pasar. Karena Anda dapat memperoleh tingkat bunga yang lebih tinggi dengan mudah dengan berinvestasi di sekuritas pendapatan tetap lainnya, permintaan untuk obligasi dengan tingkat bunga yang lebih rendah berkurang.

Sebuah obligasi dengan harga par diperdagangkan pada nilai nominalnya — jumlah di mana penerbit akan menebus obligasi pada saat jatuh tempo. Ini juga disebut nilai par.

Suku Bunga dan Hasil

Sebuah obligasi membayar suku bunga tertentu pada interval periodik sampai jatuh tempo. Suku bunga obligasi, juga dikenal sebagai tingkat kupon, dapat ditetapkan, mengambang, atau hanya dibayarkan pada saat jatuh tempo. Suku bunga yang paling umum adalah suku bunga tetap hingga jatuh tempo; itu didasarkan pada nilai nominal obligasi. Beberapa penerbit menjual obligasi dengan suku bunga mengambang yang mengatur ulang bunga berdasarkan tolok ukur seperti Treasury bills atau LIBOR.

Sesuai namanya, obligasi tanpa kupon sama sekali tidak membayar bunga. Sebaliknya, mereka dijual dengan diskon besar dari nilai nominalnya. Diskon ini mencerminkan jumlah agregat dari semua bunga yang akan dibayarkan obligasi sampai jatuh tempo.

Terkait erat dengan tingkat bunga obligasi adalah hasilnya. Hasil adalah pengembalian efektif yang diperoleh obligasi, berdasarkan harga yang dibayarkan untuk obligasi dan bunga yang dihasilkannya. Imbal hasil obligasi umumnya dikutip sebagai basis poin (bps).

Ada dua jenis perhitungan hasil. Hasil saat ini adalah pengembalian tahunan dari jumlah total yang dibayarkan untuk obligasi. Ini dihitung dengan membagi tingkat bunga dengan harga beli. Hasil saat ini tidak memperhitungkan jumlah yang akan Anda terima jika Anda memegang obligasi hingga jatuh tempo. yield-to-maturity (YTM) adalah jumlah total yang Anda akan menerima dengan memegang obligasi hingga akhir masa pakainya yield to maturity memungkinkan untuk perbandingan obligasi berbeda dengan berbagai jatuh tempo dan tingkat suku bunga.

Untuk obligasi yang memiliki ketentuan penebusan, ada yield to call, yang menghitung hasil sampai penerbit dapat membatalkan obligasi — yaitu, permintaan agar investor menyerahkannya, sebagai imbalan atas pembayaran.

Referensi cepat

Ketika saya tingkat nterest naik, harga obligasi turun. Sebaliknya, saat suku bunga turun, harga obligasi naik.

Kematangan

Jatuh tempo obligasi adalah tanggal masa depan di mana pokok Anda akan dilunasi.Obligasi umumnya memiliki jangka waktu antara satu hingga 30 tahun.Obligasi jangka pendek memiliki jangka waktu satu hingga lima tahun.Obligasi jangka menengah memiliki jangka waktu lima hingga 12 tahun.Obligasi jangka panjang memiliki jangka waktu lebih dari 12 tahun.

Jatuh tempo obligasi penting saat mempertimbangkan risiko suku bunga. Risiko suku bunga adalah jumlah kenaikan atau penurunan harga obligasi dengan penurunan atau kenaikan suku bunga. Jika obligasi memiliki jangka waktu yang lebih lama, maka risiko suku bunga juga lebih besar.

Penebusan

Beberapa obligasi memungkinkan penerbit untuk menebus obligasi sebelum tanggal jatuh tempo. Hal ini memungkinkan penerbit untuk membiayai kembali hutangnya jika suku bunga turun. Ketentuan panggilan memungkinkan penerbit untuk menebus obligasi pada harga tertentu pada tanggal sebelum jatuh tempo. Provisi put memungkinkan Anda untuk menjualnya kembali ke penerbit dengan harga tertentu sebelum jatuh tempo.

Ketentuan panggilan sering kali membayar tingkat bunga yang lebih tinggi. Jika Anda memiliki obligasi semacam itu, Anda mengambil risiko tambahan bahwa obligasi akan ditebus dan Anda akan dipaksa untuk menginvestasikan uang Anda di tempat lain, mungkin dengan tingkat bunga yang lebih rendah (penurunan suku bunga biasanya yang memicu ketentuan panggilan). Untuk memberi kompensasi kepada Anda karena mengambil kesempatan ini, obligasi membayar lebih banyak bunga.

Related Posts

  1. Obligasi
  2. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  3. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  4. Pemilik obligasi
  5. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  6. Hasil Obligasi
  7. Kekuatan prediktif dari kurva hasil obligasi
  8. Bagaimana Pekerjaan Harga Pasar Obligasi
  9. Hasil hingga Jatuh Tempo (YTM)
  10. Obligasi Callable: Memimpin Kehidupan Ganda

 

Related Posts